截至4月29日，專精特新企業占A股上市公司總數的36.3%——

資本市場加力服務優質中小企業

Wind數據顯示，截至4月29日，A股市場專精特新企業占上市公司總數的36.3%。中國證監會聯合工信部印發《關于高質量建設區域性股權市場“專精特新”專板的指導意見》，現已公示26家專板建設名單，加強專精特新企業全鏈條服務。截至2024年底，專板共服務專精特新“小巨人”企業1103家、專精特新中小企業7315家。

借助多層次資本市場提供的直接融資渠道，優質中小企業能夠有效突破資金、技術、市場等方面的限制，加速成長。

支持優質中小企業上市

北交所作為創新型中小企業的主陣地，通過快速審核、靈活融資等機制，專注于中早期項目的培育。今年2月份，證監會發布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，明確深入推進北交所、新三板普惠金融試點，支持專精特新等優質中小企業掛牌上市。

數據顯示，截至4月25日，北交所上市公司265家，總股本356.82億股，總市值7314.80億元。其中，民營企業占比超八成，高新技術產業占比超九成，國家級專精特新“小巨人”企業占比超五成。新三板掛牌公司6080家，總股本4557.95億股，總市值2.21萬億元。北交所265家上市公司累計發行融資超550億元，平均每家2億元，規模不大但惠及面廣，總體符合中小企業發展特點和資金需求。

在并購重組方面，截至2024年底，北交所上市公司累計披露了120單購買資產的公告，交易金額平均為5600萬元。

北交所相關負責人表示，為更好服務優質中小企業，北交所持續深化三四板合作對接，已與30家四板簽約建立綠色通道機制，與其中7家試點公示審核，并結合前期實踐經驗，不斷優化對接合作安排，服務優質企業快速掛牌。

目前上市的專精特新企業主要分布在機械設備、電子、電力設備、基礎化工、醫藥生物等行業。中國銀河證券首席經濟學家章俊說，專精特新企業分布特征既體現了對傳統產業鏈的價值重塑，也展現出生物制藥、新材料等前沿領域的創新活力。未來，隨著資本市場服務鏈進一步貫通，專精特新企業有望加速形成產業集聚效應，成為驅動經濟高質量發展的核心引擎。

引導資源向科技創新聚集

資本市場在引導各類資源要素向科技創新聚集，暢通科技、產業、資本良性循環方面具有不可替代的作用。當前科創板改革提速，進一步提升了資本市場服務科技創新效能。

2024年6月份，證監會發布實施《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，圍繞完善發行承銷制度、優化股債融資安排等推出一攬子改革措施，提升對新產業新業態新技術的包容性，目前多項具體措施已經落地。

“科創板八條”提出的適應新質生產力相關企業的特點、提升制度包容性和并購重組估值包容性、完善股權激勵制度等舉措，與高端裝備行業的發展模式尤為契合，為高端裝備公司的產業并購、股權激勵提供更大助益。

此外，證監會發布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，對突破關鍵核心技術的科技型企業并購重組實施“綠色通道”，加快審核進度，提升并購便利度。證監會和上交所召開了多次并購重組座談會，進一步推動“并購六條”“科創板八條”和《上海市支持上市公司并購重組行動方案(2025—2027年)》落實落地。

據上交所披露，自2024年9月24日“并購六條”發布以來，滬市新增各類資產交易逾460單，超八成資產購買交易圍繞新質生產力開展。科創板上市公司共推出并購交易近80單，數量增長1倍以上，且均為產業并購。

證監會主席吳清表示，2024年，科創板、創業板、北交所新上市公司中高新技術企業占比均超過九成，目前全市場戰略性新興產業上市公司市值占比已超四成，先進制造、新能源、新一代信息技術、生物醫藥等重點領域涌現出一批龍頭領軍企業，資本市場服務科技創新、產業創新的質效明顯提升。

構建全生命周期服務生態

未來資本市場助力新質生產力發展，需以深化多層次市場協同與制度創新為核心，構建覆蓋企業全生命周期的服務生態。

“資本市場需要創新發展。推出多元化金融解決方案，滿足企業全生命周期融資需求。”南開大學金融學教授田利輝認為，需要深化股票發行注冊制改革，建立“綠色通道”機制，支持科技型企業上市融資和并購重組。推動北交所和新三板協同發展，完善中小企業全鏈條服務體系。

引導長期資本向早期科技項目傾斜。鼓勵養老金、保險資金等中長期資金“投早投小投科技”。“要‘募投管退’全鏈條發力，形成耐心資本的高水平供求循環，用好政策性工具和資源，積極發揮引領帶動作用，加快建立與耐心資本發展相適應的配套體系。”清華大學國家金融研究院院長田軒說。

吳清表示，下一步，證監會將以關鍵制度創新為引領，推動全面注冊制改革走深走實，多層次資本市場體系更加完善，功能更加完備。科創板堅持“硬科技”定位，創業板服務成長型創新創業企業，北交所打造服務創新型中小企業主陣地。圍繞創業投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技—產業—金融”良性循環。