排隊數月后，廈門恒坤新材料科技股份有限公司(以下簡稱“恒坤新材”)科創板IPO迎來最新進展，公司于近日披露了首輪審核問詢函回復。在問詢函中，上交所圍繞公司核心技術和技術來源、采購和供應商、現金流量等17方面問題展開了追問。據悉，本次沖擊上市背后，恒坤新材2022—2024年銀行存款與銀行借款資金余額同時高企。另外，報告期內，公司存貨賬面余額接連增長，且存貨周轉率始終低于同行業可比公司均值。

借款、存款同時高企

上交所官網顯示，恒坤新材科創板IPO于2024年12月26日獲得受理，2025年1月18日進入問詢階段。在問詢階段排隊4個月后，公司于5月19日更新披露了招股書，并對外披露首輪審核問詢函回復。

據了解，恒坤新材主要從事光刻材料和前驅體材料的研發、生產和銷售。2022—2024年，公司實現營業收入分別約為3.22億元、3.68億元、5.48億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為1.01億元、8984.93萬元、9691.92萬元。

另外，財務數據顯示，2022—2024年，恒坤新材銀行存款分別約為6.03億元、6.19億元、6.54億元；銀行借款分別約為1.01億元、3.46億元、6.33億元。

對此，上交所要求恒坤新材分析同時存在借款和大額存款的原因及合理性，是否存在大額資金閑置或使用受限等情形。

恒坤新材方面對北京商報記者表示，公司存在大額存款的原因系公司2022年完成股權融資后形成較大規模的貨幣資金儲備，為提高資金使用效率，在確保日常運營資金需求的前提下，配置了低風險、收益穩定的銀行理財產品。相關理財產品具有期限固定、收益可預期、風險可控等特點，且公司明確持有至到期的投資策略，符合長期資金規劃中對安全性及收益性的要求。

值得一提的是，2022—2024年，恒坤新材的應收賬款接連增長。具體來看，報告期各期末，公司應收賬款分別為4874.1萬元、8958.88萬元和1.14億元。

針對相關問題，恒坤新材方面接受北京商報記者采訪時表示，報告期各期末，公司應收賬款持續增長主要是由于公司業務規模增長所致，與公司營業收入變動趨勢一致。

存貨賬面余額逐年增長

招股書顯示，2022—2024年，恒坤新材存貨賬面余額分別約為5148.81萬元、1.25億元、1.65億元，接連增長；公司存貨周轉率分別約為2.03次/年、1.57次/年、1.74次/年，對應同行業可比均值分別為5.3次/年、4.46次/年、4.37次/年。針對相關問題，上交所也在問詢函中予以重點關注，并要求公司說明報告期內存貨余額快速增長的原因及合理性，以及存貨周轉率遠低于同行業可比公司的原因及合理性。

恒坤新材方面告訴北京商報記者，報告期各期末，公司存貨賬面余額快速增長主要系自產產品產量持續上升，公司根據生產計劃和安全庫存需求進行備貨。同時，部分定制化物料因供應商交付周期較長(如TEOS原料)或國際因素導致供需階段性緊張(如濾芯、鋼瓶閥門)，公司需通過集中備貨保障生產連續性，此外，新產品研發過程中需儲備專用原材料(如前驅體產品研發原料)。上述變動與公司的生產節奏、供應鏈管理策略和研發規劃相匹配，存貨余額快速增長具有合理性。

此外，2022—2024年，恒坤新材前五大原輔料(含包裝物)供應商占比分別為74.98%、75%、75.44%，第一大供應商占比分別為52.04%、40.02%、51.53%。在首輪審核問詢函中，上交所要求公司說明是否存在依賴單一供應商、依賴境外供應商的情形及應對措施。

恒坤新材在問詢函回復中表示，公司存在對部分境外供應商的依賴。報告期各期，原輔料供應商A及產成品供應商SKMP的采購占比較高，其中，供應商A系貿易商，資源渠道較為豐富并代理不同廠商的產品，在樹脂等原輔料方面能較好滿足公司研發生產需求；SKMP主要生產銷售光刻膠等產成品，公司向其采購系基于下游客戶的需求。