科創(chuàng)板開板六周年：從改革“試驗(yàn)田”邁向科創(chuàng)“新高地” 上市公司達(dá)588家 新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成

自2019年6月13日開板至今，科創(chuàng)板歷經(jīng)六載，制度創(chuàng)新與市場活力互融互促，走出了一條資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的中國道路。

截至2025年6月12日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成，成為資本市場高水平科技自立自強(qiáng)、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的排頭兵。

2024年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(簡稱“科創(chuàng)板八條”)，聚焦提升資本市場對科技創(chuàng)新的包容性與適配性，在發(fā)行上市、再融資、并購重組、股權(quán)激勵等方面推出一攬子改革舉措，標(biāo)志著科創(chuàng)板的改革“再出發(fā)”，也為下一步全面深化資本市場改革積累經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造條件。

新質(zhì)生產(chǎn)力集群協(xié)同發(fā)展

科創(chuàng)板專注服務(wù)六大戰(zhàn)略性新興行業(yè)，板塊定位與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需求高度契合。

截至目前，科創(chuàng)板上市公司達(dá)588家，均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，IPO募集資金額達(dá)9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元。

受益于多元包容的發(fā)行上市條件，科創(chuàng)板已有54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)、1家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)。2024年，微電生理、百利天恒、神州細(xì)胞首次實(shí)現(xiàn)扣非前后凈利潤為正值，科創(chuàng)板目前累計22家公司實(shí)現(xiàn)“摘U”。

從行業(yè)分布來看，集成電路領(lǐng)域公司總數(shù)達(dá)119家，涵蓋上游芯片設(shè)計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產(chǎn)業(yè)功能齊備的發(fā)展格局；生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司總數(shù)113家，重點(diǎn)介入癌癥、乙肝、丙肝、艾滋病等治療領(lǐng)域。

127家高端裝備制造業(yè)公司齊聚科創(chuàng)板，涵蓋工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、激光加工、工業(yè)自動化控制系統(tǒng)等先進(jìn)工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建起協(xié)同創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展格局。

研發(fā)投入持續(xù)領(lǐng)跑全市場

科創(chuàng)板公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，專注科技創(chuàng)新主業(yè)，研發(fā)投入始終維持高位。

2024年，科創(chuàng)板研發(fā)投入總額達(dá)到1680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復(fù)合增速達(dá)10.7%，其中107家公司連續(xù)3年研發(fā)強(qiáng)度超20%。截至2024年末，科創(chuàng)板已匯聚研發(fā)人員24萬人，研發(fā)人員占員工總數(shù)比例近三成。

科創(chuàng)板公司“硬科技”攻關(guān)實(shí)現(xiàn)多個領(lǐng)域突破，核心技術(shù)逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。龍芯中科最新研制的3C6000/D2U雙路服務(wù)器于2025年3月首次公開亮相，展示了我國自主服務(wù)器領(lǐng)域的最新里程碑成果。聯(lián)影醫(yī)療的數(shù)字減影血管造影系統(tǒng)(DSA)uAngio AVIVA于2025年4月獲得美國FDA 510(k)認(rèn)證，是國產(chǎn)首個且唯一獲準(zhǔn)進(jìn)入美國市場的DSA產(chǎn)品。

全面競逐國際價值鏈上游

科創(chuàng)板公司加快出海步伐，深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，競逐價值鏈上游，呈現(xiàn)向好勢頭。

2024年，科創(chuàng)板公司境外收入合計4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷50個以上國家或地區(qū)。

在全球創(chuàng)新藥BD(商務(wù)拓展)交易中，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)正扮演越來越重要的角色。據(jù)不完全統(tǒng)計，11家創(chuàng)新藥企業(yè)通過對外授權(quán)(License-out)形式將創(chuàng)新藥海外權(quán)益授予境外企業(yè)。

今年5月20日，三生國健及其關(guān)聯(lián)方宣布共同授予輝瑞PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球(不包括中國境內(nèi))的獨(dú)家權(quán)益，并可向輝瑞收取12.5億美元首付款、最高可達(dá)48億美元的開發(fā)、監(jiān)管批準(zhǔn)和銷售里程碑付款，一舉創(chuàng)下國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海首付款的最新紀(jì)錄。

在技術(shù)實(shí)力加持下，截至2024年末，已有58家科創(chuàng)板公司牽頭或參與制定所在領(lǐng)域的國際標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)內(nèi)部的話語權(quán)與日俱增。例如，信科移動在3GPP組織參與5G-A國際標(biāo)準(zhǔn)制定200余項(xiàng)，目前正在全面參與全球6G標(biāo)準(zhǔn)化組織的各項(xiàng)工作。

引領(lǐng)上市公司“提質(zhì)增效重回報”

科創(chuàng)板持續(xù)貫徹“以投資者為本”的發(fā)展理念，引導(dǎo)公司多措并舉提高上市公司質(zhì)量。

自2024年1月科創(chuàng)板率先實(shí)施“提質(zhì)增效重回報”行動以來，目前已有逾八成公司披露相關(guān)行動方案。2024年共有470家科創(chuàng)板公司披露年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案，2025年以來已有479家公司發(fā)布行動方案，超過去年全年，參與率占比超過八成。其中科創(chuàng)50、科創(chuàng)100成分股公司連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

在投資者回報方面，數(shù)據(jù)顯示，超六成科創(chuàng)板公司推出2024年現(xiàn)金分紅方案，合計分紅總額超386億元。其中，超290家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%。2024年以來，320家公司推出回購、增持方案，合計金額上限超350億元；78家公司利用專項(xiàng)貸款實(shí)施回購、增持，合計金額上限近90億元。

暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”良性循環(huán)

便利多元的科創(chuàng)板指數(shù)化投資路徑，助力打通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”良性循環(huán)，為長期資金布局“硬科技”創(chuàng)造有利條件。

目前，科創(chuàng)板指數(shù)達(dá)到29條，80只科創(chuàng)板ETF上市，總規(guī)模超過2500億元。

“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，國新科創(chuàng)板國企、科創(chuàng)綜指等13條科創(chuàng)板指數(shù)陸續(xù)發(fā)布；51只科創(chuàng)板ETF上市、68只科創(chuàng)板ETF獲批，較“科創(chuàng)板八條”發(fā)布前獲批數(shù)量翻倍，上市數(shù)量增長近2倍，總規(guī)模增長近60%。

截至2025年一季度末，科創(chuàng)板專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者活躍賬戶數(shù)超過7.7萬戶，全部機(jī)構(gòu)投資者持倉占比超六成；境外專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者以及社保、保險、年金等長線基金持倉占比均有所增加。

積極推動科創(chuàng)成果社會共享

科創(chuàng)板匯聚資本活水，打通從“募資輸血”到“研發(fā)造血”的循環(huán)通路，豐碩的科技成果正加速走出實(shí)驗(yàn)室，轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力與社會效益。

呵護(hù)生命健康方面，數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)已推出33款具備“全球新”屬性的國家1類新藥，約占同期國產(chǎn)1類新藥獲批總數(shù)的14%。例如，艾力斯憑借著年銷售額突破15億元的拳頭產(chǎn)品伏美替尼，實(shí)現(xiàn)從上市前的零收入到2024年?duì)I收突破35億元。該產(chǎn)品降價進(jìn)入國家醫(yī)保，極大降低腫瘤患者負(fù)擔(dān)，持續(xù)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)、社會雙重效益。

促進(jìn)數(shù)智轉(zhuǎn)型方面，金山辦公為超過1.8萬家頭部政企客戶升級數(shù)智化辦公服務(wù)，若以每份文檔平均包含5頁紙張計算，公司已支持用戶通過使用在線辦公節(jié)約超1.3萬億張紙。

推動綠色低碳方面，科創(chuàng)板光伏企業(yè)通過提供清潔、平價的太陽能綠色能源，助力全球優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，加快實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

“科創(chuàng)板八條”措施落實(shí)落地

在“科創(chuàng)板八條”發(fā)布將滿一年之際，多項(xiàng)配套制度已漸次落地、見效，為企業(yè)發(fā)展賦能。

并購重組激發(fā)市場經(jīng)營主體發(fā)展活力。“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，科創(chuàng)板新發(fā)布并購交易106單，其中60單已順利完成；交易金額累計突破1400億元。2025年開年以來，科創(chuàng)板并購活躍度持續(xù)攀升，新增披露45單交易，其中20單為現(xiàn)金重大重組、發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)。這類重大交易的單數(shù)，已經(jīng)遠(yuǎn)超2019年至2023年的五年單數(shù)總和。

一批創(chuàng)新性、示范性案例相繼落地——科創(chuàng)板首單定向可轉(zhuǎn)債重組、首單“A控H”、首單“A吃H”、首單“H控A”、首單全面要約收購、首單吸收合并等一批標(biāo)志性案例涌現(xiàn)，資產(chǎn)估值、交易定價、業(yè)績承諾等機(jī)制安排日趨市場化、多元化。

股債融資新規(guī)為科創(chuàng)板公司闊步創(chuàng)新研發(fā)注入動能。自去年10月上交所發(fā)布再融資“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)后，已有寒武紀(jì)、迪哲醫(yī)藥等9家科創(chuàng)板上市公司按照此認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)申請?jiān)偃谫Y，合計擬融資金額接近250億元，均投向創(chuàng)新藥或芯片研發(fā)等夯實(shí)主業(yè)的項(xiàng)目。

科創(chuàng)債綠色通道的打開也有效解決了企業(yè)的融資瓶頸。晶合集成、中國通號申報科創(chuàng)債并適用審核綠色通道，合計擬融資45億元。其中，中國通號在上交所成功發(fā)行25億元科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，債券自受理至注冊生效僅用時35個工作日，其10+n品種票面利率創(chuàng)中央企業(yè)可續(xù)期公司債券同期限品種最低。

六年辛勤耕耘，科創(chuàng)板持續(xù)引領(lǐng)制度創(chuàng)新，不斷提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性和適應(yīng)性，為“硬科技”企業(yè)培育成長沃土。站在新的起點(diǎn)，科創(chuàng)板將繼續(xù)深化改革，支持更多科技企業(yè)茁壯成長，推動科技創(chuàng)新不斷向前發(fā)展，在中國式現(xiàn)代化征程中書寫資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新篇章。