近日，陸股通2025年二季度持股情況浮出水面。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，北向資金持股總市值達到2.29萬億元，較一季度末增加超2%；持股數(shù)量合計超過1235億股，較一季度末增加超過3%。

從上半年整體情況來看，與2024年末相比，北向資金持倉市值增加超800億元。

南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，北向資金持倉A股市值增加，緣于估值修復、政策紅利與經(jīng)濟韌性三重因素驅(qū)動。目前，A股科技等板塊估值處于全球低位，疊加AH溢價率持續(xù)收窄，外資配置性價比提升。滬深港通機制的優(yōu)化以及新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)扶持政策也增強了外資布局A股的信心。

從具體行業(yè)來看，截至二季度末，申萬一級行業(yè)中，北向資金在電力設備、銀行、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融、汽車、家用電器、機械設備、有色金屬等10個行業(yè)持有市值最高。

從個股來看，截至二季度末，北向資金十大重倉股分別為寧德時代、貴州茅臺、美的集團、招商銀行、長江電力、比亞迪、中國平安、紫金礦業(yè)、匯川技術(shù)、邁瑞醫(yī)療。

對于北向資金的持股變動情況，天風證券首席策略分析師吳開達分析稱，北向資金在2025年二季度的行為可以用“從核心資產(chǎn)到老經(jīng)濟”“從老賽道到新賽道”來形容。其主要加倉方向為有色金屬、交通運輸、公用事業(yè)、非銀金融、建筑裝飾、醫(yī)藥生物、通信等。

“從投資方向來看，北向資金增持的行業(yè)都屬于受益經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、業(yè)績較好的行業(yè)。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，今年A股市場呈現(xiàn)出“啞鈴型”特征。一方面，以人形機器人、芯片半導體為代表的科技成長股大漲，生物醫(yī)藥、新消費板塊也有不錯的表現(xiàn)。另一方面，追求穩(wěn)定回報的投資者偏愛低波紅利股。

展望下半年，楊德龍認為，在政策層面，穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策有望進一步發(fā)力，帶動消費回升。在當前市場已逐步形成慢牛長牛行情格局的情況下，投資者信心逐步提升，市場板塊輪動形成的財富效應有望進一步吸引資金入場。