A股融資余額持續(xù)攀升。最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，滬市融資余額達(dá)到10008.36億元，站上1萬億元，創(chuàng)2015年7月8日以來新高；深市融資余額達(dá)到9612.51億元，創(chuàng)出歷史新高，超過今年3月20日創(chuàng)下的9575.46億元紀(jì)錄。

6月下旬以來，大盤持續(xù)上行。截至7月25日，上證指數(shù)、深證成指已連續(xù)5周上漲，在此期間融資交易活躍度明顯提升。滬市融資余額實現(xiàn)連續(xù)5周上升，累計凈買入金額達(dá)671.37億元。深市同樣獲得融資資金連續(xù)5周凈買入，累計凈買入金額達(dá)到649.15億元。

華泰證券研究員何康分析稱，近期交易型資金熱度持續(xù)回升。融資資金連續(xù)5周凈流入，融資余額突破2020年以來高點，資金活躍度突破2018年以來常態(tài)區(qū)間(7%至10%)，為2025年以來的新高，但相比2024年10月中旬11%的高點仍有空間。此外，散戶資金凈流入意愿回升，個人投資者占比更高的行業(yè)ETF連續(xù)四周獲得資金凈流入；截至7月27日，私募基金備案產(chǎn)品數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)同期新高，遠(yuǎn)期增量資金或仍有支撐。

截至7月29日，滬深北兩融余額合計為19826.41億元，較前一交易日增加156.08億元；融資余額合計為19684.21億元，較前一交易日增加153.18億元。這已經(jīng)是兩融余額連續(xù)7個交易日持續(xù)增加，其間兩融余額合計增加803.05億元。分行業(yè)看，兩融余額連續(xù)增加的態(tài)勢下，31個申萬一級行業(yè)中，29個行業(yè)獲融資凈買入。醫(yī)藥生物行業(yè)融資凈買入額最高，達(dá)95.55億元。融資凈買入額居前的行業(yè)還有電子、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、銀行等，凈買入額均超5億元；融資余額減少的行業(yè)有石油石化、農(nóng)林牧漁等。

個股方面，7月以來，87股被融資客大幅加倉，融資余額增幅超100%。城地香江融資余額增幅最大，最新融資余額為1.69億元，其間增長2558.36%；其次是中堅科技，最新融資余額4.36億元，增幅為1463.96%，融資余額增幅居前的還有上緯新材、惠城環(huán)保等。

以絕對金額統(tǒng)計，7月以來，融資凈買入額超過2億元的股票有187只，凈買入金額最高的是新易盛，累計融資凈買入37.61億元；北方稀土、勝宏科技等融資凈買入金額分別為23.48億元、15.57億元，位居第二、第三。

分析人士認(rèn)為，融資余額創(chuàng)新高意味著市場樂觀情緒高漲，但另一方面，高杠桿交易在放大收益的同時也加劇了市場的波動性。

華泰證券研報稱，當(dāng)前交易性資金熱度仍在、政策窗口期臨近下，市場或仍偏強(qiáng)運行，底部升高，高位拉鋸，局部高活躍度仍為基準(zhǔn)情形。交易層面，以站上20日均線個股占比等衡量的市場賺錢效應(yīng)上周有所回落，反映市場波動加劇、行業(yè)輪動加速，這與行業(yè)估值分化系數(shù)近期的回落相呼應(yīng)。低位板塊補(bǔ)漲、輪動加快是市場尋找主線的過渡階段的標(biāo)志，短期來看市場進(jìn)入波動率放大的新平臺期。