寧王不服寒王！

今日早盤，創業板指一度突破2900點，續創3年多新高，成份股中寧德時代一度漲超14%，貢獻漲幅超52點。而引爆行情的卻是先導智能，該股早盤20%封死漲停板。在先導智能引領之下，杭可科技、中科電氣、盟固利、長陽科技、德方納米等集體大漲。

先導智能之所以能夠爆發，很大程度上還是與其半年報公告有關。該公司上半年收入達66.10億元，同比增長14.92%；歸母凈利潤7.40億元，同比增長61.19%。其中，二季度收入35.12億元，同比增長43.86%；歸母凈利潤3.75億元，同比增長456.29%。值得注意的是，杭可科技二季度亦是表現強勁。這可能拉高了投資者對于整個板塊的預期。

新能源電池爆發

徹底殺瘋了。今天上午，輪到新能源表演，新能源車電池ETF一度大漲9.75%，漲幅處于前列的ETF幾乎都跟新能源電池有關。

個股方面，寧德時代一度大漲超14%，先導智能率先漲停，并引爆整個板塊，同時帶領創業板一度突破2900點。

分析人士認為，先導智能二季度業績是爆點。該公司二季度收入35.12億元，同比增長43.86%；歸母凈利潤3.75億元，同比增長456.29%。鋰電業務為公司主要收入來源，2025年以來國內頭部廠商擴產，歐洲及東南亞電池產能逐步落地，訂單趨勢逐季改善，結束連續兩年的下滑，周期拐點明確。非鋰電業務方面，3C行業資本開支回暖，光伏行業則深耕BC電池、鈣鈦礦等新技術方向，均實現同比一定幅度的收入增長。

與此同時，公司2025年上半年實現凈利率11.2%，同比增長了3.2個百分點。上半年還實現經營性現金流23.5億元，去年同期為-17.9億元，顯示今年收款條件及下游客戶需求明顯好轉。

值得注意的是，杭可科技的二季度表現也非常不錯。該公司二季度營收達12.90億元，同比增長28.12%；歸母凈利潤1.72億元，同比增長78.73%；扣非凈利潤1.56億元，同比增長89.83%。公告顯示，業績加速主要受益于2024年下半年以來行業需求回暖，公司訂單和交付節奏加快。

兩家龍頭級別上市公司二季度業績同時大漲，明顯催生了市場預期。而此時，人工智能板塊迎來調整，投機資金開始轉向炒作新能源電池。先導智能和杭可科技的半年報成為了導火索。

三大變量左右后市

那么，新能源電池行情將如何演繹？分析人士認為，主要由三大變量左右：一是供給層面“反內卷”政策的延續；二是新能源車的銷量；三是技術進步，也即固態電池放量。

供應層面，中信期貨表示，近期鋰礦供應預期反復，新能源金屬價格轉為寬幅震蕩。中短期來看，成本抬升，這對新能源金屬價格有支撐，供應預期反復和資金博弈放大了價格波動，新能源金屬價格寬幅波動。長期來看，鋰礦產能還處于上升階段，碳酸鋰供應高增將限制鋰價上方高度。

需求層面來看，8月25日，乘聯分會發布2025年6月汽車智能網聯洞察報告，顯示中國新能源汽車市場2025年7月銷售126.2萬輛，同比增長27.3%，環比下降5.0%，滲透率達48.7%。

從固態電池角度來看，可能更為樂觀一些。國金證券最近發布研報稱，當前固態電池產業正呈現加速發展態勢，技術突破與商業化進程同步推進，半固態電池已實現規模化裝車應用。全固態電池方面，硫化物/氧化物電解質體系取得關鍵進展，多種技術路線及制備方法百花齊放。政策與市場雙重驅動下，我國固態電池市場預計在eVTOL、人形機器人等新興領域將迎來需求爆發。