11月6日，港交所“科企專線”實(shí)施滿半年，累計(jì)68家企業(yè)(包括67家內(nèi)地企業(yè)和一家新加坡企業(yè))在港股IPO上市，顯著提升了企業(yè)赴港上市的效率。

港交所推出的“科企專線”，是為特專科技及生物科技公司提供的上市專屬通道，支持企業(yè)保密遞交申請(qǐng)，并提供一對(duì)一上市咨詢服務(wù)。

自“科企專線”推出以來(lái)，科技企業(yè)密集遞表。今年8月31日，激光雷達(dá)企業(yè)上海禾賽科技有限公司以保密形式遞交上市申請(qǐng)與通過(guò)聆訊的消息同步對(duì)外公告，實(shí)現(xiàn)“一日通關(guān)”的閃電進(jìn)程。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月5日，港交所正在處理中的新股上市申請(qǐng)數(shù)目多達(dá)290宗。

多元化上市主體聚集

港股市場(chǎng)吸引力提升

今年以來(lái)，港股IPO備受市場(chǎng)關(guān)注。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，年內(nèi)港股IPO募資總額達(dá)2307.57億港元，同比增長(zhǎng)223.53%。

僅11月6日當(dāng)天，就有4只新股上市。其中，文遠(yuǎn)知行、小馬智行均為通過(guò)“科企專線”秘密遞交申請(qǐng)的中概股。

從目前等待聆訊的企業(yè)來(lái)看，還有來(lái)自機(jī)器人、生物醫(yī)藥、食品飲料、汽車(chē)零配件等領(lǐng)域的企業(yè)，既有南京硅基智能科技集團(tuán)股份有限公司等獨(dú)角獸企業(yè)，也有立訊精密工業(yè)股份有限公司、兆易創(chuàng)新科技集團(tuán)股份有限公司、南京埃斯頓自動(dòng)化股份有限公司等A股龍頭企業(yè)。

樂(lè)舒適有限公司(以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)舒適”)已通過(guò)聆訊，預(yù)計(jì)于11月10日正式掛牌上市，這意味著香港市場(chǎng)即將迎來(lái)首家總部位于中東的企業(yè)來(lái)上市。據(jù)悉，樂(lè)舒適是一家專注于非洲、拉美、中亞等地快速發(fā)展新興市場(chǎng)的國(guó)際化衛(wèi)生用品公司，此次上市擬募資23.8億港元，主要用于增加生產(chǎn)能力、提升品牌影響力并擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

匯生國(guó)際資本有限公司總裁黃立沖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，多元化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有助于豐富港股市場(chǎng)生態(tài)。一方面，“科企專線”等改革舉措為港股市場(chǎng)引入了不同地域和行業(yè)的企業(yè)，如科技、能源、消費(fèi)等企業(yè)，有助于優(yōu)化板塊結(jié)構(gòu)。另一方面，國(guó)際企業(yè)上市可吸引全球資金流入，增加港股交易量和市值規(guī)模，改善估值環(huán)境，并為投資者提供更多選擇。

華商律師事務(wù)所執(zhí)行合伙人齊夢(mèng)林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，多元化上市主體的集聚，使得內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)合作持續(xù)深化。更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)吸引更多元的資金，更開(kāi)放的政策催生更活躍的市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有利于提升港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性。

值得注意的是，不少企業(yè)借助“科企專線”通道秘密遞交上市申請(qǐng)。例如，按第18C章遞表的特專科技公司、推進(jìn)回歸計(jì)劃的中概股、準(zhǔn)備赴港上市的A股公司等，享受“科企專線”服務(wù)。

齊夢(mèng)林表示，對(duì)于第18C章特專科技企業(yè)、擬回歸的中概股及A股公司而言，通過(guò)“科企專線”提供的保密遞交上市申請(qǐng)機(jī)制，避免了在上市籌備期過(guò)早暴露商業(yè)機(jī)密，防止因信息泄露而削弱競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或影響后續(xù)融資，降低了上市過(guò)程的不確定性。“科企專線”提供上市前期的制度對(duì)接與定制化輔導(dǎo)，這一機(jī)制標(biāo)志著香港資本市場(chǎng)的監(jiān)管邏輯從“被動(dòng)審核”向“主動(dòng)服務(wù)”轉(zhuǎn)變，提升了香港市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)的吸引力。

全球投資者興趣濃厚

港股流動(dòng)性顯著增強(qiáng)

全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)興趣濃厚，國(guó)際和中國(guó)內(nèi)地投資者參與度持續(xù)增加。

港交所數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，港股整體平均每日成交金額創(chuàng)2864億港元的歷季新高，是去年第三季度的兩倍多。其中，9月份的平均每日成交金額首次突破3000億港元關(guān)口，創(chuàng)單月新高。2025年前三季度的整體平均每日成交金額高達(dá)2564億港元，較2024年前三季度上升126%。

國(guó)際長(zhǎng)線基金、中資機(jī)構(gòu)等基石投資者廣泛參與港股IPO。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，基石投資總額占IPO首發(fā)募資額的比例超40%。10月份上市的12只新股中，有5只未引入基石，但依然得到了市場(chǎng)的熱捧。以11月5日在港上市的A股公司賽力斯集團(tuán)股份有限公司為例，其港股IPO階段吸引了22家基石投資者認(rèn)購(gòu)64億港元。

“A+H”公司的發(fā)行普遍有較多基石投資者保駕護(hù)航。例如，10月份上市的三一重工股份有限公司、上海劍橋科技股份有限公司分別獲23家、16家基石投資者參投，認(rèn)購(gòu)金額分別達(dá)59.07億港元、22.57億港元，基石投資者占比均超四成。

一位中資機(jī)構(gòu)的投行人士對(duì)記者介紹，在規(guī)模、盈利、收入增長(zhǎng)、行業(yè)地位等維度有一定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，在未來(lái)一段時(shí)間還是會(huì)受到“火爆”認(rèn)購(gòu)。

從政策面來(lái)看，更多改革舉措值得期待，也將進(jìn)一步推進(jìn)科技企業(yè)赴港上市。證監(jiān)會(huì)副主席李明11月4日在第四屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上表示：“我們將進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)務(wù)實(shí)合作。著力提升境外上市備案質(zhì)效，擴(kuò)大滬深港通標(biāo)的范圍，支持將人民幣股票交易柜臺(tái)、REITs等納入港股通。”

在黃立沖看來(lái)，備案質(zhì)效的提升將簡(jiǎn)化企業(yè)獲取備案通知書(shū)的流程、縮短時(shí)間并降低成本，使企業(yè)更高效地完成跨境上市，特別是惠及科技企業(yè)。通過(guò)納入更多滬深港通標(biāo)的和產(chǎn)品，內(nèi)地投資者可以更便捷地參與港股，提升上市企業(yè)的流動(dòng)性、估值和融資能力。