A股2025年年報披露拉開帷幕。2月2日晚，芯導科技對外披露2025年年報，這也是滬市首份年報。芯導科技2025年實現營業收入3.94億元，同比增長11.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元，同比下降4.91%。基本每股收益0.9元。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利4.3元(含稅)。在此之前，沃華醫藥、指南針已經披露了2025年年報。業績預告方面，Wind數據顯示，截至目前，A股共有3056家上市公司披露2025年業績預告，1095家預喜。從行業角度看，有色金屬、汽車與零配件、化工、芯片半導體等行業相關上市公司業績有所回暖，行業龍頭公司表現較為優異。

A股年報披露拉開帷幕

從年報披露角度看，目前，沃華醫藥、指南針等公司已經披露了2025年年報。

沃華醫藥2025年年報顯示，報告期內，公司共實現營業收入約8.17億元，同比增長6.96%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約9571.53萬元，同比增長162.93%。

沃華醫藥在2025年年報中提到，公司業務為以四大獨家醫保產品為主、其他中成藥品種為輔的生產、營銷和研發。2026年，公司將繼續保持戰略定力，聚焦中成藥研發、生產、銷售主業，深入挖掘現有品種尤其是獨家產品的巨大潛力，加速業務發展的“飛輪效應”，將現有優秀品種做到極致，適時引進或并購符合公司長遠戰略，并且高度適配公司產品線集群的優秀品種，帶動公司業績的提升。

指南針2025年年報顯示，2025年，指南針共實現營業收入約為21.46億元，同比增長40.39%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.28億元，同比增長118.74%。

依據指南針2025年年報，公司的主要業務是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯網為工具，向投資者提供及時、專業的金融數據分析和證券投資咨詢服務；同時，公司在收購麥高證券后，積極推動金融信息服務與證券服務的深度融合，圍繞中小投資者，以財富管理和金融科技為特色發展互聯網證券業務。

1095家公司預喜

從業績預告角度看，截至目前，A股有3056家上市公司披露2025年業績預告，1095家預喜。其中，略增83家、扭虧374家、續盈13家、預增625家，業績分化特征顯著。

從凈利潤增幅看，剔除虧損股影響，678家上市公司預計2025年全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤下限同比增幅超過10%，231家預計超過100%。寧波富邦、廣東明珠、賽諾醫療、海峽創新、福田汽車等8家上市公司預計2025年全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅下限超過1000%。

凈利潤數值方面，619家上市公司預計2025年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤下限超過1億元，136家預計超過10億元，紫金礦業、中國神華、工業富聯等10家公司預計2025年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤下限超過100億元。

從行業角度看，有色金屬、汽車與零配件、化工、芯片半導體等行業相關上市公司業績有所回暖，行業龍頭公司表現較為優異。

有色金屬行業方面，金礦類上市公司業績表現突出。西部黃金預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.25億元到4.9億元，同比增長46.78%至69.23%。業績增長主要系自有礦山黃金產品銷量增加及銷售價格上升所致。

芯片半導體行業方面，受訂單量、出貨量高企影響，上市公司產能利用率整體較高。

芯原股份在2025年業績預告中提到，2025年第二、第三、第四季度新簽訂單金額分別為11.82億元、15.93億元以及27.11億元，單季度新簽訂單金額三次突破歷史新高。其中2025年第四季度較第三季度進一步增長70.17%。2025年全年，公司新簽訂單金額為59.6億元，同比增長103.41%。其中AI算力相關訂單占比超73%，數據處理領域訂單占比超50%。截至2025年末，公司在手訂單金額達到50.75億元，較三季度末的32.86億元大幅提升54.45%，且已連續九個季度保持高位。公司2025年末在手訂單中，量產業務訂單超30億元，量產業務的規模效應顯著，訂單的持續轉化將為公司未來盈利能力逐步提升奠定堅實基礎。2025年末在手訂單中，預計一年內轉化的比例超80%，且近60%為數據處理應用領域訂單。

獲機構密集調研

業績預告發布后，不少上市公司獲機構密集調研。從機構調研的內容看，機構普遍對上市公司新增及在手訂單量情況、新產線的建設進度、所在行業出現的積極變化、產品漲價、研發投入、行業中長期表現預測等情況較為關注。

對于利基型存儲器價格，東芯股份在最新披露的投資者關系活動記錄表中表示，受行業上行周期影響，海外存儲原廠進一步將產能轉至高利潤產品線，對利基型存儲產品帶來相應的產能擠壓，導致供給出現相對緊缺的情況，公司涉及的存儲產品，目前均在價格上漲的通道，經營呈現持續向好的態勢。

對于集裝箱業務中長期的展望，中集集團表示，2025年度集團集裝箱制造業務業績同比出現較大幅度下滑，主要原因是2024年集裝箱制造行業標準干箱產銷量創歷史峰值，在該高基數背景下，疊加2025年國際貿易摩擦及全球商品貿易量增速放緩，導致2025年全球集裝箱需求較上年同期正常回落。長期來看，公司對集裝箱制造業務發展充滿信心。集裝箱的需求核心掛鉤全球商品貿易量，隨著全球人口增長、人均財富提升，同時在技術推動下商品購物更加便利，只要要素稟賦的差異、區域發展不平衡依然存在，國際分工進而全球貿易就必然會持續增長，所以從長期來看，未來集裝箱年度需求量有可能從近年來的400萬左右的基準往更高的規模邁進。