本周(2月24日至2月27日)為A股春節假期后首個交易周，截至2月27日收盤，三大股指全周集體上漲，市場成交仍延續相對活躍狀態，日成交額持續維持在2.2萬億元以上。從行業板塊表現看，本周資源板塊與科技成長板塊聯袂上漲，成為市場高度關注的兩大主線，鋼鐵、有色金屬、通信、電子等細分板塊表現較好。

在業內人士看來，漲價作為當前企業盈利回升和市場風格擴散的重要邏輯，可能會被作為一個核心線索進行交易，A股大盤整體穩定的趨勢仍將維持一段時間，3月市場機遇仍然大于風險，表現值得期待。就配置而言，建議投資者關注成長與順周期兩條主線，看好的細分領域包括油氣、有色金屬、電網設備、儲能、石油化工等。

資源股與科技股共舞

回顧本周市場行情，A股三大股指在2月24日集體上漲，之后走勢有所分化，全周深證成指表現最佳，創業板指的表現遜色于上證指數。Wind數據顯示，截至2月27日收盤，上證指數報4162.88點，全周上漲1.98%；深證成指報14495.09點，全周上漲2.80%，其在2月26日盤中還創出階段新高；創業板指報3310.30點，全周上漲1.05%。

從市場成交情況看，本周A股日成交額整體呈放大態勢，交投活躍度較春節假期前有所提升。Wind數據顯示，本周四個交易日，A股日成交額分別為2.22萬億元、2.48萬億元、2.56萬億元、2.51萬億元，日均成交額為2.44萬億元，較節前一周日均成交額2.11萬億元增長逾15%。

行業板塊方面，本周資源板塊與科技板塊輪番上漲，成為市場高度關注的兩大主線。

具體來看，受國際大宗商品價格上漲、國內PPI數據環比持續上漲等因素影響，本周鋼鐵、有色金屬、煤炭等資源板塊全線走高。Wind數據顯示，截至2月27日收盤，31個申萬一級行業中，鋼鐵以12.27%的周漲幅高居首位，有色金屬、基礎化工等板塊周漲幅排名靠前；概念板塊中，稀有金屬、磷化工、小金屬、稀土、超硬材料等漲幅居前，市場表現相對活躍。

科技板塊方面，本周通信、電子行業表現相對較好，截至2月27日收盤，兩大行業板塊周漲幅均超過4%；概念板塊中，電路板、半導體材料、超導、半導體設備等全周表現較好，PCB、CPO等概念板塊也同步走強。消息面上，此前多家企業的人形機器人產品亮相央視春晚，被視為有望進一步提振產業預期；此外，半導體產業景氣度整體上行，也帶動市場對相關細分領域的關注。

從近期市場主力資金流入狀況看，其呈現出同時加碼資源板塊及科技板塊的態勢。Wind數據顯示，截至2月27日收盤，電子板塊主力資金近5個交易日凈流入規模接近600億元，在31個申萬一級行業中高居首位；有色金屬板塊主力資金近5個交易日凈流入規模緊隨其后，為431.09億元；基礎化工、機械設備兩大板塊，主力資金近5個交易日凈流入規模均超過310億元，規模排名靠前。

大盤整體或延續穩定趨勢

對于A股近期表現及行業板塊輪動態勢，業內人士認為，漲價是2026年以來最值得市場關注的交易線索之一，資源板塊及科技板塊齊頭并進背后也離不開漲價因素的驅動。

“往后看，‘漲價’作為景氣的代名詞和決定風格擴散的核心因素，全年這一邏輯需要充分重視。”在興業證券首席策略分析師張啟堯看來，一方面，漲價作為反映業績改善和景氣度上行最直接、最顯著的信號，隨著企業盈利上升成為決定2026年行情大勢和結構的主要矛盾，一旦漲價線索擴散成為各個行業的共性、成為“景氣”的代名詞，其將會被市場視為全年的一個核心線索去交易；另一方面，PPI上行對于市場風格的影響也不容忽視，漲價作為順周期景氣度回升的重要信號，如果今年價格回升能夠得到驗證，市場風格向順周期擴散也將更加順暢。

就行情節奏而言，張啟堯判斷，3月至4月作為全年驗證漲價邏輯的首個重要窗口，隨著國內漲價線索進一步豐富，更多領域漲價邏輯有望得到驗證。

參考往年行情并結合對市場流動性的分析，東吳證券首席經濟學家蘆哲判斷，A股大盤整體穩定的趨勢仍將維持一段時間。從行業層面看，順周期板塊上漲概率更高且平均收益也相對較高，因此近期市場風格或從小盤股、成長風格逐步轉向大盤股、價值風格。從海外環境來看，春節期間海外市場表現較為強勁也給A股市場提供了良好的外部環境，風格上更多集中于漲價品，A股交易也因此受到一定程度的影響。

國金證券首席策略官、研究所常務副所長牟一凌認為，春節后，A股市場主線將更加清晰，未來美國降息路徑的相對順暢也將為全球制造業周期修復這一重要主線提供有利環境，而在這一過程中，中國資產的產能價值將有望被重新定價。

3月權益市場機遇仍大于風險

后市該如何從“漲價”線索中捕捉市場機遇？對此，蘆哲認為，從短期看，油氣、有色金屬、化工、公用事業等中上游方向有望成為近期的主線，與此同時，諸如存儲芯片等AI敘事邏輯較為清晰的漲價品種也有望進一步保持交易熱度；在流動性寬松政策進一步明確后，市場可能再度回流AI敘事和新興產業方向，投資者可等待AI應用、機器人、商業航天等方向下一階段的機會。

在光大證券策略首席分析師張宇生看來，3月權益市場機遇仍然大于風險，整體表現值得期待。結構上建議聚焦熱點，把握成長與順周期兩條主線：“成長板塊將受益于產業熱度持續高漲以及投資者風險偏好在春季行情中的提升，建議重點關注近期產業催化事件較多的人形機器人、AI產業鏈等方向；順周期方向主要受益于大宗商品價格表現強勢以及政策支持，建議關注漲價有望持續的資源品以及與線下服務相關的行業。”

牟一凌建議投資者關注四個方向的投資機遇：一是銅、鋁、錫、原油及油運、稀土、黃金等；二是具備全球比較優勢且周期底部已確認的中國設備出口鏈，如電網設備、儲能、工程機械、晶圓制造等，以及國內制造業處于底部反轉階段的行業，如石油化工、印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉等；三是航空、免稅、酒店、食品飲料等板塊；四是受益于資本市場擴容與長期資產端回報率處于底部的非銀金融板塊。