隨著上市券商2025年年度業績陸續披露，券商資管的轉型路徑也逐漸清晰。目前，已有9家券商2025年資管業務收入超10億元，頭部券商憑借投研、渠道、牌照等優勢，資管業務保持穩健發展態勢，中信證券資管業務收入穩居行業首位。部分中小券商則在多元競爭格局中尋求差異化發展路徑，如華安證券、方正證券等。

針對2026年發展規劃，多家券商表示，將著力提升資管業務的投研水平，積極提高產品業績和主動管理能力，在優化渠道結構、完善產品創新機制等方面持續發力。

頭部券商鞏固行業領先地位

2025年，券商資管轉型加速，從規模驅動轉向能力導向，頭部機構憑借資源稟賦不斷鞏固行業領先地位。

中信證券在資管領域保持行業領先地位，2025年實現資管業務收入142.94億元，同比增長24.59%，其是目前行業內唯一一家資管業務收入超100億元的券商。

廣發證券2025年資管業務收入位列行業第二，為92.44億元；國泰海通則以76.16億元的資管業務收入，排在行業第三名；2025年資管業務收入超過30億元的還有華泰證券、興業證券，分別為39.59億元和31.94億元。

此外，中泰證券2025年資管業務收入為25.55億元；中信建投、中金公司、光大證券2025年資管業務收入均超10億元。

業務結構優化已成為這些頭部券商發展資管業務的共識。中信證券在2025年年報中表示，報告期內，公司私募資管業務深入推進策略產品分層管理體系，發展高質量產品線，打造清晰穩定的品牌產品系列，夯實“客群×區域”的矩陣式客戶營銷網絡，擴大客戶服務廣度、提升服務深度。

廣發證券旗下廣發資管深化投研體系及主動管理能力建設，加強特色策略布局，依托集團全業務鏈加強內部協同，業務結構持續優化；國泰海通資管也充分發揮券商資管特色優勢，推動FOF產品、公募量化產品以及企業理財規模實現快速增長，不斷完善產品矩陣。

中小券商深耕特色產品

從券商資管業務收入規模上看，中小券商與頭部券商仍存在較大差距。Wind數據顯示，西南證券2025年資管業務收入為2356.24萬元；湘財證券2025年資管業務收入為4006.72萬元。

也正因為較低的基數，加上“船小好調頭”，部分中小券商2025年資管業務收入實現較大幅度增長，如方正證券2025年資管業務收入為5.47億元，同比增長307.54%；華安證券2025年資管業務收入為6.93億元，同比增長19.06%。

華安證券2025年年報顯示，旗下華安資管聚焦主動管理轉型，著力推進多元資產投資和能力體系化建設，持續優化升級業務結構；產品創新迭代加速，定制化服務能力顯著提升。方正證券在2025年年報中表示，公司證券資管業務布局固定收益類、權益類、FOF類和衍生品類私募特色產品。

增強自身投研能力

針對2026年的發展規劃，多家券商均在年報中表示，資產管理行業發展空間廣闊，將繼續加強投研體系建設、深化客戶服務能力、提升數字化運營效能。

“公司將持續加強投研人員梯隊建設，強化研究資源支持及系統建設投入。”中信證券表示，將踐行體系化投研思路，整合內外部優質策略，提升投資業績的穩定性和市場競爭力；構建具有全球視角的投研體系，發揮跨境優勢實現差異化布局；拓展多元客戶類型、積極開拓外部渠道，加速財富管理業務品牌化進程。

光大證券表示，旗下光證資管將持續增強自身投資研究能力，不斷完善多資產、多策略的投資框架，持續打造多元清晰的產品矩陣與高效專業的服務體系，致力于提高服務實體經濟與國家戰略的綜合能力。

國泰海通表示，公司資產管理業務將立足公司全業務鏈體系，深化與集團在產品創新、資產挖掘等方面的協同；積極發展指數增強等特色產品，打造優勢產品系列。