隨著上市券商2026年一季度報告、業績快報近期密集披露，其一季度經營“成績單”逐漸揭曉。

Wind資訊數據顯示，截至4月26日記者發稿，已有10家A股上市券商披露了2026年一季度報告，同時，還有多家券商通過業績快報等形式公布了一季度業績。整體來看，券商一季度業績呈現出鮮明的分化態勢，其中，自營業務成為影響券商業績分化的重要因素。

業績“溫差”明顯

在首批公布一季度業績的券商中，頭部券商表現穩健。2026年一季度，中信證券實現營業收入231.55億元，同比增長40.91%；實現歸母凈利潤102.16億元，同比增長54.6%。國泰海通實現營業收入162.32億元，同比增長58.91%；實現扣非歸母凈利潤57.11億元，同比增長73.43%。(因國泰海通上年同期受合并影響，因此采用扣非歸母凈利潤數據)

中小券商業績表現則呈現較大分化。從盈利情況來看，一季度，財通證券、東北證券盈利同比增速亮眼，分別實現歸母凈利潤6.17億元、4.1億元，同比增速分別為113.03%、102.84%。此外，華西證券、國金證券一季度歸母凈利潤分別同比增長30.76%、18.83%。

與此同時，也有部分券商一季度盈利同比出現下滑。數據顯示，西部證券、華林證券、國元證券一季度分別實現歸母凈利潤2.84億元、9376.06萬元、5.42億元，同比分別下滑2.25%、9%、15.38%。

多家券商表示，自營業務表現是影響其一季度業績的重要因素。例如，國元證券表示，一季度公司營業收入及歸母凈利潤較上年同期分別下降12.59%、15.38%，主要是證券投資交易實現的業績同比減少所致。國盛證券在業績快報中披露，一季度，公司營業收入同比下降28.82%，歸母凈利潤同比下降97.91%，主要是受公司子公司本期持有的HTT(趣店)股票市值波動影響，導致公司利潤總額及凈利潤大幅減少。

盡管從目前已披露的信息來看，券商一季度業績展現出顯著分化，但長遠來看，在資本市場交投活躍的態勢下，證券行業發展趨勢向好仍為分析師的共識。中金公司研究部高級經理樊優預計，今年一季度券商業績增速將有較大分化，龍頭券商優勢突出；在權益市場延續較高景氣度的情況下，券商全年業績有望實現穩健增長。

券商自營業務迎挑戰

近年來，自營業務已成為券商五大主營業務(經紀、投行、資管、信用、自營)中的第一大收入來源，其對券商的業績表現發揮著舉足輕重的作用。已披露一季度自營業務凈收入的10家券商，自營業務表現分化較大。有6家券商該項業務未能實現同比增長，其中5家券商自營業務凈收入同比下滑超20%。

“一季度券商自營業務收入有所承壓，主要是受市場環境波動影響，同時市場利率水平處于整體低位也為券商資產配置增加了一定難度。”巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示，從行業分化看，頭部券商憑借多資產配置、非方向化策略，展現出較強業績韌性，而部分中小券商在擇時配置和風險管理方面的能力有所不足，導致業績承壓。

中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英對《證券日報》記者表示：“當前市場環境對券商的投資策略、投研能力提出了更高的要求。未來，券商自營業務方面的能力差距將導致券商業績分化進一步增大。為應對挑戰，券商應持續提升資產組合搭建、風險控制等能力，堅持穩健審慎的投資理念，緊密跟蹤市場變化，及時調整持倉結構，完善‘收益增強+風險對沖’的雙輪驅動機制，以增強收益的確定性和可持續性。”