6月9日，電子布（電子級玻璃纖維布）概念股集體大漲。截至當(dāng)日收盤，中材科技股份有限公司（以下簡稱“中材科技”）、中國巨石股份有限公司、金安國紀(jì)集團股份有限公司等個股漲停，重慶國際復(fù)合材料股份有限公司（以下簡稱“國際復(fù)材”）等多只個股大幅上漲。

“目前，行業(yè)頭部企業(yè)高端電子布生產(chǎn)線滿負荷生產(chǎn)，核心產(chǎn)品訂單已排至2027年，出貨量持續(xù)攀升，成為行業(yè)高景氣的核心支撐?！碧K寧金融研究院高級研究員付一夫在接受《證券日報》記者采訪時表示。

AI驅(qū)動行業(yè)景氣度攀升

“AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的升級迭代，從產(chǎn)品性能標(biāo)準(zhǔn)、單機材料用量、整體市場規(guī)模三重維度重構(gòu)電子布需求體系?！备兑环虮硎尽?/p>

電子布是覆銅板、印制電路板的核心絕緣基材，傳統(tǒng)需求高度綁定手機、PC等消費電子產(chǎn)品，行業(yè)增長平穩(wěn)、周期性波動強，盈利空間與成長空間受限。

2025年以來，AI服務(wù)器、高速交換機等高端算力設(shè)備需求持續(xù)攀升，對PCB、覆銅板的絕緣性、運行穩(wěn)定性、工藝精度要求大幅升級，高端電子布成為AI算力設(shè)備制造的核心剛需材料，推動行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全面向高端化迭代。

除產(chǎn)品性能升級外，算力設(shè)備大幅提升電子布單機耗材用量。華泰證券研報顯示，2025年算力GPU帶來的低介電電子布市場需求約6857萬米，2026年將增至1.4億米。QYResearch市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球高端電子玻璃纖維布市場規(guī)模達到15.96億美元，預(yù)計2026年將進一步增長至16.92億美元。

需求端增量爆發(fā)的同時，供給端結(jié)構(gòu)性矛盾進一步加劇供需失衡，推動電子布漲價。中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，本輪行業(yè)緊缺核心緣于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)遷移與高端擴產(chǎn)高壁壘的雙重約束。

洪勇表示：“一方面，不少企業(yè)主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，縮減普通電子布產(chǎn)能，將產(chǎn)線與原料轉(zhuǎn)向利潤更高的AI專用高端電子布，常規(guī)品類供給隨之收縮；另一方面，高端電子布具備極高的技術(shù)與產(chǎn)能壁壘，單條高端產(chǎn)線的建設(shè)、調(diào)試及投產(chǎn)周期長達18個月至24個月，短期內(nèi)新增產(chǎn)能無法快速釋放，行業(yè)供需緊缺態(tài)勢將延續(xù)。”

北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負責(zé)人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)前，電子布行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)清晰完整，價格上漲可沿著“電子布—覆銅板—PCB—終端算力設(shè)備”平穩(wěn)逐級傳遞。隨著AI服務(wù)器、高速交換機、先進封裝等下游賽道持續(xù)擴容，高端電子布剛需將持續(xù)釋放，行業(yè)高端化、高景氣、高成長的發(fā)展格局將長期延續(xù)。

上市企業(yè)加快布局

在行業(yè)高景氣、高端產(chǎn)品供不應(yīng)求的背景下，國內(nèi)上市企業(yè)紛紛搶抓AI產(chǎn)業(yè)機遇，聚焦高端電子布優(yōu)質(zhì)賽道。當(dāng)前行業(yè)頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)維持高位，訂單儲備充足，滿產(chǎn)滿銷已然成為行業(yè)常態(tài)。

5月13日，國際復(fù)材在業(yè)績說明會上表示，公司風(fēng)電紗、電子布尤其是高頻低介電相關(guān)產(chǎn)品目前產(chǎn)能處于滿負荷運行狀態(tài)，整體產(chǎn)銷銜接順暢，在手訂單儲備充足。

5月8日，江蘇聚杰微纖科技集團股份有限公司發(fā)布公告，公司計劃募集資金總額不超過11億元，在扣除發(fā)行費用后，將全部用于高端電子布建設(shè)項目。

中材科技此前也披露定增方案，擬定增募資總額不超過44.81億元，投向特種玻纖領(lǐng)域，包括年產(chǎn)3500萬米低介電纖維布項目、年產(chǎn)2400萬米超低損耗低介電纖維布項目。

在全力擴產(chǎn)的同時，企業(yè)持續(xù)深耕高端核心技術(shù)研發(fā)，筑牢產(chǎn)品壁壘。湖北菲利華石英玻璃股份有限公司相關(guān)負責(zé)人表示，公司通過持續(xù)自主研發(fā)，相繼推出多種高端極薄布、超薄布、極細紗、超細紗等產(chǎn)品，并成功研發(fā)出超低介電、超低膨脹系數(shù)等高性能電子級石英纖維和石英布。

盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市企業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能擴張，不僅是搶抓短期行業(yè)紅利的務(wù)實舉措，更是構(gòu)筑長期差異化競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略布局。隨著新增高端產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，行業(yè)競爭格局將持續(xù)優(yōu)化，高端電子布領(lǐng)域的國產(chǎn)化進程將全面提速。具備技術(shù)、產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的頭部企業(yè)有望持續(xù)享受行業(yè)紅利。