3月18日，A股市場震蕩走強，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。科技股引領(lǐng)市場反彈，通信、計算機、電子等板塊領(lǐng)漲，整個A股市場超3500只股票上漲，70只股票漲停。市場成交縮量，整個A股市場成交額為2.06萬億元。

資金面上，3月18日滬深兩市主力資金凈流入近20億元，資金情緒相對樂觀。

分析人士認為，在全球權(quán)益市場普遍調(diào)整的狀態(tài)下，A股市場展現(xiàn)出較強的韌性。隨著市場逐步對利空反應(yīng)邊際鈍化、國內(nèi)政策確定性優(yōu)勢逐步凸顯，A股有望更趨“以我為主”。

科技股帶動市場走強

3月18日，A股市場三大指數(shù)高開后震蕩，盤中三大指數(shù)均一度下跌，之后在科技股的帶動下走強。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)綜指、北證50指數(shù)分別上漲0.32%、1.05%、2.02%、1.77%、0.69%。

大盤股集中的上證50指數(shù)下跌0.07%，滬深300指數(shù)上漲0.45%。小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲0.96%、1.57%、1.70%，小微盤股走勢更為活躍。

科技股帶動三大指數(shù)走強。從對上證指數(shù)的貢獻度來看，工業(yè)富聯(lián)、招商輪船、佰維存儲、兆易創(chuàng)新、海光信息對上證指數(shù)貢獻點數(shù)居前，合計達4.16點，占上證指數(shù)上漲點數(shù)的逾三成。從對深證成指的貢獻度來看，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、滬電股份、勝宏科技對深證成指貢獻點數(shù)居前，合計達79.94點，占深證成指上漲點數(shù)的逾五成。從對創(chuàng)業(yè)板指的貢獻度來看，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)對創(chuàng)業(yè)板指貢獻點數(shù)居前，合計達53.99點，占創(chuàng)業(yè)板指上漲點數(shù)的逾八成。

個股方面，整個A股市場上漲股票數(shù)為3554只，70只股票漲停，1831只股票下跌，14只股票跌停。市場成交縮量，當日A股市場成交額為2.06萬億元，較前一個交易日減少1635億元。其中，滬市成交額為8763.27億元，深市成交額為11697.36億元。

從盤面上看，科技相關(guān)板塊表現(xiàn)強勢，IDC、存儲器、AI算力、光模塊等板塊表現(xiàn)活躍，鋰電電解液、白酒、鋰礦等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，通信、計算機、電子行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.23%、2.46%、2.41%，綜合行業(yè)漲逾2%；石油石化、房地產(chǎn)、食品飲料行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.47%、1.05%、0.91%。

通信板塊中，菲菱科思、世紀恒通、平治信息均20%漲停，信科移動-U、光環(huán)新網(wǎng)、新易盛等均漲逾10%，中貝通信、數(shù)據(jù)港、瑞斯康達漲停，天孚通信漲逾8%，中際旭創(chuàng)漲逾6%。

近期，A股市場持續(xù)輪動，市場主線不明。3月以來，截至3月18日A股市場收盤時，法國CAC指數(shù)累計跌逾7%，德國DAX指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)均累計跌逾6%，韓國綜合指數(shù)累計跌逾5%，英國富時100指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)均累計跌逾4%。A股市場中，上證指數(shù)、深證成指分別累計下跌2.40%、2.12%，創(chuàng)業(yè)板指累計上漲1.09%，相比全球其他市場，A股市場韌性凸顯；行業(yè)板塊中，煤炭、銀行、公用事業(yè)行業(yè)領(lǐng)漲，分別累計上漲4.32%、3.86%、3.75%，有色金屬、國防軍工、鋼鐵行業(yè)領(lǐng)跌，分別累計下跌13.38%、9.40%、9.38%。

尚藝基金總經(jīng)理王崢表示，受外圍地緣局勢擾動、海外政策不確定性與國內(nèi)業(yè)績窗口期等因素影響，疊加存量資金博弈，市場風險偏好整體偏弱，資金不敢長期聚焦單一主線，只能在科技、周期、低位防御性板塊間快速騰挪；同時政策多點開花但缺乏強主線，進一步導(dǎo)致熱點切換頻繁、板塊輪動加快。

科技板塊吸引資金流入

從資金面來看，資金情緒有所改善，3月18日，滬深兩市主力資金凈流入近20億元。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月18日滬深兩市主力資金凈流入19.86億元，結(jié)束連續(xù)5個交易日的凈流出，滬深300主力資金凈流入37.55億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2016只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3164只。

行業(yè)板塊方面，3月18日申萬一級行業(yè)中有10個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中通信、電子、計算機行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為98.54億元、43.15億元、37.57億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的21個行業(yè)中，基礎(chǔ)化工、有色金屬、電力設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出32.68億元、31.82億元、31.76億元。

個股層面，3月18日有101只股票主力資金凈流入超1億元，中際旭創(chuàng)、新易盛、金風科技、天孚通信、英維克主力資金凈流入金額居前，分別為27.29億元、26.82億元、22.18億元、12.10億元、7.64億元。96只股票主力資金凈流出超1億元，東山精密、協(xié)鑫集成、比亞迪、山子高科、寧德時代主力資金凈流出金額居前，分別為17.28億元、8.55億元、7.98億元、7.63億元、5.21億元。

3月以來的13個交易日中，滬深兩市主力資金僅有3個交易日出現(xiàn)凈流入，分別為3月5日、3月10日和3月18日，其他交易日均為凈流出，市場資金在多數(shù)交易日呈現(xiàn)謹慎態(tài)勢。

A股有望更趨“以我為主”

對于A股市場，華泰證券研究所策略首席分析師何康表示，從市場交易結(jié)構(gòu)以及資金行為看，風險偏好整體降溫，地緣局勢與油價上行風險仍是市場定價的主要矛盾。從未來展望看，宏觀上，短期風險尚未完全釋放，全球滯脹擔憂升溫，國內(nèi)廣義流動性充裕，但進出口和通脹數(shù)據(jù)改善的持續(xù)性有待驗證。微觀上，全球投資者對AI顛覆性影響的擔憂仍存，A股全年最重要的財報季將至，前期高景氣的電網(wǎng)設(shè)備、光纖光纜以及產(chǎn)能周期拐點預(yù)期共識度較高的化工等行業(yè)，將是驗證的重點。

“隨著外圍局勢演進，市場定價的核心矛盾正在發(fā)生兩大變化，一是交易核心從‘烈度的上升’轉(zhuǎn)為‘談判的反復(fù)’，二是開始定價高油價對經(jīng)濟和政策取向的影響。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，兩大變化確認后，隨著市場逐步對利空反應(yīng)邊際鈍化、國內(nèi)政策確定性優(yōu)勢逐步凸顯，A股有望更趨“以我為主”。

“在全球權(quán)益市場普遍調(diào)整的狀態(tài)下，A股市場展現(xiàn)出較強的韌性。”中國銀河證券策略首席分析師楊超表示，在A股市場自身韌性和“以我為主”的政策定力支撐下，后續(xù)市場將逐步從情緒驅(qū)動回歸基本面驅(qū)動，業(yè)績將成為下一階段行情的關(guān)鍵支撐點。

王崢認為，短期市場仍以震蕩筑底、結(jié)構(gòu)性分化為主，指數(shù)向下空間有限，外部擾動與業(yè)績披露將繼續(xù)帶來波動；中期隨著海外政策明朗、國內(nèi)經(jīng)濟與企業(yè)盈利逐步得到驗證，市場有望從快速輪動走向趨勢修復(fù)，行情將從情緒題材驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績與政策雙驅(qū)動，結(jié)構(gòu)性機會依然是核心特征。

對于市場配置，王崢表示，整體采取攻守兼?zhèn)涞呐渲盟悸罚阂缘凸乐蛋鍓K作為底倉以實現(xiàn)防御目的；逢低布局AI算力、半導(dǎo)體等新質(zhì)生產(chǎn)力方向以把握彈性機會；適度搭配消費、醫(yī)藥等低位修復(fù)板塊，操作上控制倉位、避高就低，以潛伏低吸為主。