1月12日至16日，半導(dǎo)體相關(guān)ETF領(lǐng)漲，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF鵬華和科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF的一周漲幅超過10%，科創(chuàng)100增強(qiáng)ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF廣發(fā)等周漲幅超8%。航空航天相關(guān)ETF跌幅居前，航天航空ETF、航空航天ETF天弘等跌超6%，多只航空航天相關(guān)ETF周換手率超100%。

在資金凈流入方面，1月12日至16日，在凈流入額最多的10只ETF中，多為行業(yè)ETF，包括軟件、有色金屬、傳媒、衛(wèi)星等行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品。與此同時，寬基ETF成交活躍，跟蹤中證A500指數(shù)和滬深300指數(shù)的ETF成交額領(lǐng)先。

航空航天相關(guān)ETF回調(diào)

1月12日至16日，半導(dǎo)體相關(guān)ETF領(lǐng)漲，在周漲幅排名前十的ETF中，多數(shù)是這類產(chǎn)品。其中，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF鵬華和科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF周漲幅超過10%，排名前二，科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF廣發(fā)等周漲幅超8%。另外，科創(chuàng)100增強(qiáng)ETF和信創(chuàng)ETF基金的周漲幅也超過8%，位居漲幅榜前十。從年初至1月16日，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF鵬華、半導(dǎo)體設(shè)備ETF廣發(fā)、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF等多只半導(dǎo)體相關(guān)ETF漲幅已經(jīng)超過了20%，在全市場中領(lǐng)先。

1月12日至16日，備受市場關(guān)注的商業(yè)航天、衛(wèi)星等前期熱門板塊出現(xiàn)回調(diào)，航空航天、衛(wèi)星等相關(guān)ETF跌幅居前。其中，航天航空ETF、航空航天ETF天弘、航天ETF等產(chǎn)品的周跌幅均超過6%，是上周領(lǐng)跌的ETF，高端裝備ETF、通用航空ETF南方、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF等產(chǎn)品周跌幅也均超過4%，也是上周跌幅較大的ETF。值得一提的是，多只航空航天和衛(wèi)星相關(guān)ETF出現(xiàn)了較高的周換手率，超過100%。

寬基ETF成交活躍

在資金凈流入方面，1月12日至16日，凈流入額最多的10只ETF，多是行業(yè)ETF，包括軟件、有色金屬、傳媒、衛(wèi)星等行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品。其中，軟件ETF（159852）上周凈流入額達(dá)75.43億元，是上周凈流入額最多的ETF，有色金屬ETF（512400）和傳媒ETF（512980）上周凈流入額緊隨其后，均超過了60億元。

在成交額方面，1月12日至16日，寬基ETF成交活躍，跟蹤中證A500指數(shù)和滬深300指數(shù)的ETF成交額領(lǐng)先，跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000指數(shù)的寬基ETF也有較大成交額。

在具體的產(chǎn)品方面，股票型ETF中，滬深300ETF華泰柏瑞上周成交額達(dá)745.58億元，中證500ETF（510500）成交額達(dá)637.92億元，多只中證A500ETF成交額超過400億元。

A股吸引力有望進(jìn)一步提升

摩根資產(chǎn)管理（中國）資深環(huán)球市場策略師朱超平表示，展望2026年，全球經(jīng)濟(jì)增速可能放緩，隨著利率逐步走低，成熟市場的貨幣政策收緊節(jié)奏預(yù)計(jì)將趨緩，低利率環(huán)境有望繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供支撐。對中國而言，隨著外部不確定性減弱，國內(nèi)政策環(huán)境預(yù)計(jì)保持友好，疊加企業(yè)盈利周期觸底回升以及“反內(nèi)卷”政策對部分行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的約束，工業(yè)企業(yè)利潤修復(fù)進(jìn)程有望加快，A股市場吸引力有望進(jìn)一步提升。

富國基金表示，當(dāng)前基本面情況、政策面支持、流動性環(huán)境等方面對A股的影響總體偏積極，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價也處在歷史均值附近，難言極致，考慮到春季支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好的時間窗口持續(xù)存在，春季行情仍有縱深演繹的空間，即使出現(xiàn)高位整固但回調(diào)空間或也相對有限。中長期看，在政策的引領(lǐng)與產(chǎn)業(yè)周期的共振下，市場基本面有望繼續(xù)鞏固，資金的積極變化進(jìn)一步匯聚，A股長期向好的邏輯未改。

從方向上來看，國泰基金認(rèn)為，“反內(nèi)卷+科技”仍有望繼續(xù)占優(yōu)：反內(nèi)卷政策的逐漸落地起效有望帶來相關(guān)板塊的價值重估；而科技成長板塊具有多方面的利好支撐，值得投資者關(guān)注。一方面，隨著“反內(nèi)卷”相關(guān)政策的持續(xù)發(fā)力，從規(guī)范市場競爭秩序、打擊不正當(dāng)競爭行為，到引導(dǎo)行業(yè)資源向龍頭企業(yè)集中、鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)差異化競爭，一系列舉措正在重塑行業(yè)生態(tài)。另一方面，科技成長板塊坐擁政策、產(chǎn)業(yè)、資金等多維度的利好支撐，具備長期持續(xù)走強(qiáng)的底層邏輯，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注與布局。

華夏基金表示，在權(quán)益類配置上，以部分寬基指數(shù)錨定大勢較為關(guān)鍵，同時，右側(cè)資金可以考慮更傾向于積極布局，關(guān)注高景氣及景氣回升的方向，比如AI、游戲、傳媒、軟件、電網(wǎng)設(shè)備、芯片、機(jī)器人等。對于商業(yè)航天等已經(jīng)充分演繹的方向，短期需要謹(jǐn)慎。左側(cè)資金在寬基打底的基礎(chǔ)上，可關(guān)注低位的港股科技資產(chǎn)，或自由現(xiàn)金流等紅利類資產(chǎn)，為投資組合提供韌性。