5月6日，全球存儲板塊掀起新一輪漲勢，多家龍頭公司股價齊創歷史新高。韓國存儲雙雄SK海力士、三星電子續創歷史新高；A股市場中，江波龍、佰維存儲、兆易創新等存儲板塊龍頭同步刷新歷史高點。隔夜美股市場，美光科技、閃迪、西部數據同樣于5月5日刷新歷史高點。

機構人士認為，在AI算力需求持續爆發下，存儲芯片行業“超級周期”的強度和持續性可觀，存儲板塊的強勢行情有望延續。

存儲板塊強勢領漲

5月6日，A股迎來5月首個交易日，存儲板塊強勢領漲。截至收盤，江波龍、兆易創新漲停，佰維存儲大漲17.37%，均創歷史新高；香農芯創大漲11.43%，盤中一度逼近歷史新高。

亞太市場中，韓國綜合指數（KOSPI）5月6日大漲6.45%，韓國存儲龍頭表現同樣強勁。截至收盤，SK海力士、三星電子分別上漲10.64%、14.41%，雙雙創歷史新高。

近期，存儲廠商業績披露后市場情緒持續發酵。A股方面，江波龍2026年一季度凈利潤為38.62億元，同比增長2644.05%；兆易創新一季度凈利潤為14.61億元，同比增長522.79%；佰維存儲一季度凈利潤為28.99億元，同比增長1567.85%。

國際方面，三星電子一季度營業利潤同比增長474.3%，SK海力士同期單季凈利潤同比增長398%。

花旗預計2026年DRAM平均售價上漲88%，NAND閃存平均售價上漲74%。第三方調研機構TrendForce集邦咨詢發布的最新調查顯示，2026年第二季度通用型DRAM合約價格預計環比上漲58%至63%，NAND閃存合約價格環比漲幅高達70%至75%。

AI算力需求持續釋放

區別于歷史上數輪周期，本輪存儲芯片“超級周期”主要由AI算力基礎設施建設驅動。TrendForce數據顯示，2026年全球生產的內存中高達70%將被數據中心消耗，預計到2028年的產能已被預訂。

從需求端來看，Meta、谷歌、微軟等全球科技巨頭近期披露的財報紛紛繼續上調AI資本開支預期。美銀證券預計2026年全球超大規模云計算商資本開支將超過8000億美元。

從供給端來看，三星電子、SK海力士等原廠商大部分先進產能優先轉向HBM、DDR5、企業級SSD等高毛利產品，通用型DRAM和消費級NAND產能被顯著擠壓。三星電子在此前的電話會議上稱，近期通用型DRAM的價格出現上漲，其盈利能力確實比HBM更高，但不會因此而大幅調整生產結構。同時，HBM4的差異化性能已經吸引了大量客戶，公司為HBM4預留的全部產能均已售罄。SK海力士同樣表示，其DRAM和NAND庫存已降至僅相當于約4周出貨量的極低水平，2026年HBM產能已全部售罄。

景氣有望延續

展望后市，多家機構認為，本輪存儲“超級周期”的強度和持續性有望顯著超越上一輪周期。

交銀國際研究認為，當前全球存儲芯片行業正經歷本世紀以來最強勁的上行周期，周期強度高于此前幾輪上行周期，上行周期至少將持續至2027年第一季度。行業經過長期整合后，供給端高度集中，疊加AI帶來的結構性需求增量，使得本輪周期的持續性和強度均顯著超越以往。

國泰海通證券認為，存儲供需失衡持續支撐價格上行。盡管現貨市場價格出現局部波動，但行業景氣度維持韌性。當前原廠持續將產能向AI服務器相關產品傾斜，雖然部分消費類終端需求面臨下修風險，但由于供給受產能分配制約，價格有望延續上行。

該機構判斷，當前時點仍處于本輪上行周期中段，主要存儲廠商在2027年上半年前的有效產能增量有限，各細分品類的合約價格仍有上漲空間；疊加CSP（云計算服務提供商）通過長期協議鎖定供應，原廠的定價權進一步增強，為盈利增長提供有力支撐。存儲板塊核心交易邏輯正從價格上漲預期轉向對盈利增長持續性的兌現情況驗證。

展望未來投資方向，中信證券認為，一季報業績在“存儲及其他漲價、AI及算力”方向仍然樂觀；從基本面角度來看，半導體設備、國產算力上行趨勢確定，同時全球AI趨勢下的PCB及存儲板塊基本面持續強勁。二季度AI行情有望開始擴散，建議投資者關注從傳統業務轉向AI業務的相關公司，如被動元件、消費電子相關細分板塊的變化。