2026年新年伊始，新一輪“國補”政策正式落地生根，625億元首批超長期特別國債資金精準(zhǔn)注入市場，為消費升級與民生改善注入動力。

去年12月份，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2026年實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》，相關(guān)政策被簡稱“國補”。此次政策以大規(guī)模設(shè)備更新、消費品以舊換新為核心，覆蓋汽車、家電、數(shù)碼智能產(chǎn)品等多個重點領(lǐng)域，還新增老舊小區(qū)加裝電梯、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)設(shè)備等民生關(guān)切項目。

與2025年相比，2026年補貼規(guī)則持續(xù)優(yōu)化。汽車按車價比例進(jìn)行補貼，家電以舊換新調(diào)整為補貼1級能效或水效產(chǎn)品，補貼產(chǎn)品售價的15%，單件補貼上限為1500元，智能眼鏡首次納入支持范圍。這場兼顧精準(zhǔn)性與普惠性的政策紅利，正點燃市場消費熱情，推動產(chǎn)業(yè)升級，助力繪就2026年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的開篇圖景。

數(shù)碼消費新增長極嶄露頭角

今年，數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新補貼迎來了調(diào)整與升級。2025年補貼政策聚焦手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)三類數(shù)碼產(chǎn)品，今年“國補”政策將智能眼鏡納入補貼范圍，這一調(diào)整不僅體現(xiàn)了國家對智能穿戴產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持，也契合了消費升級的新趨勢。

智能眼鏡作為新興的智能穿戴設(shè)備，具備語音互動、增強(qiáng)現(xiàn)實、虛擬現(xiàn)實等多種功能，能為用戶帶來全新的交互體驗，將其納入補貼范圍，有助于加速智能眼鏡市場的蓬勃發(fā)展，滿足消費者對高科技產(chǎn)品的需求。

北京行者無疆科技有限公司(VITURE)負(fù)責(zé)人薛亞飛向《證券日報》記者表示，隨著品類成熟度提升及智能眼鏡國補政策落地，預(yù)計今年國內(nèi)線下智能眼鏡零售市場將明顯回暖。目前VITURE已進(jìn)入北京、上海、深圳等核心商圈門店，未來1個月內(nèi)將加速覆蓋廣州、蘇州、昆明、貴陽等城市的核心商圈。

商家也在積極把握這一時機(jī)推廣產(chǎn)品。例如，在樂奇、VITURE等智能眼鏡品牌的電商直營店，工作人員告訴記者，今年以來產(chǎn)品銷量持續(xù)攀升，且店內(nèi)正在開展促銷活動。杭州靈伴科技有限公司公共關(guān)系負(fù)責(zé)人黃志昊表示，目前公司已推出樂奇AI眼鏡新年禮盒，并積極參與各平臺的促銷活動。

智能眼鏡的快速普及正掀起消費電子生態(tài)的深刻變革，同時，2026年國補政策的精準(zhǔn)落地，更成為這場變革的強(qiáng)力助推器。作為本次國補消費電子領(lǐng)域唯一新增補貼品類，智能眼鏡被納入“數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新補貼”范圍。補貼力度上，數(shù)碼和智能產(chǎn)品(單件銷售價格不超過6000元)補貼上限500元，直接降低了市場準(zhǔn)入門檻。

在消費端，智能眼鏡已從“小眾嘗鮮品”轉(zhuǎn)變?yōu)槿珗鼍皩嵱霉ぞ?，學(xué)生可通過智能眼鏡的實時翻譯、知識點檢索功能輔助學(xué)習(xí)，職場員工能借助語音紀(jì)要提升工作效率，健身愛好者則可以利用運動監(jiān)測等功能輔助體能訓(xùn)練。同時，在企業(yè)商用端，智能眼鏡的“第一視角”交互優(yōu)勢在工業(yè)制造、醫(yī)療健康、倉儲物流等行業(yè)逐步落地，進(jìn)而吸引了科技巨頭和產(chǎn)業(yè)資本的關(guān)注，阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)大廠及小米等科技公司，紛紛在2025年推出新款智能眼鏡產(chǎn)品。

中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025—2030年中國AI智能眼鏡產(chǎn)業(yè)市場深度研究及發(fā)展前景投資預(yù)測分析報告》顯示，2024年中國智能眼鏡行業(yè)相關(guān)投融資事件數(shù)量達(dá)12起，投融資金額達(dá)到18.75億元。2025年1月份至10月份，中國智能眼鏡行業(yè)相關(guān)投融資事件數(shù)量和金額分別達(dá)到15起和30.2億元。該報告預(yù)測，2025年全球AI眼鏡市場規(guī)模將達(dá)到66.53億元，2026年市場規(guī)模將達(dá)到182.09億元。

與此同時，消費補貼也是智能眼鏡產(chǎn)業(yè)升級的“助推器”，北京亮亮視野科技有限公司 副總裁趙迪在接受《證券日報》記者采訪時表示，在補貼影響下，智能眼鏡加速從“嘗鮮”向“常用”轉(zhuǎn)化，補貼將直接刺激消費端用戶需求，有力提升國內(nèi)智能眼鏡出貨量，規(guī)模效應(yīng)會倒逼行業(yè)生態(tài)成熟，促進(jìn)人才梯隊建設(shè)，形成“硬件普及—生態(tài)繁榮—用戶增長”的正向循環(huán)。

智能眼鏡納入“國補”范疇，猶如一顆投入數(shù)碼消費市場的“石子”，激起了層層漣漪。它不僅在政策助力與市場需求的雙重驅(qū)動下，成為了數(shù)碼消費市場的新增長極，更推動了消費電子生態(tài)持續(xù)革新，在消費端與企業(yè)端釋放出巨大活力。

家電品類更加突出環(huán)保理念

除了數(shù)碼產(chǎn)品外，支持家電以舊換新方面也是“國補”政策的重要變化領(lǐng)域。2025年的補貼涵蓋12大類家電產(chǎn)品，且2級能效以上產(chǎn)品均可獲得補貼。2026年“國補”政策適度收縮，其中明確，個人消費者購買冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器等6類家電中1級能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，按產(chǎn)品銷售價格的15%給予補貼，每位消費者每類產(chǎn)品可補貼1件，每件補貼不超過1500元。

中國消費經(jīng)濟(jì)學(xué)會副理事長、北京工商大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長洪濤向《證券日報》記者表示，2026年“國補”針對家電領(lǐng)域，僅覆蓋1級能效或水效產(chǎn)品，這直接提升了高能效產(chǎn)品的性價比，消費者在政策激勵下更傾向于選擇節(jié)能、節(jié)水型家電，從而快速擴(kuò)大綠色產(chǎn)品市場占有率。此外，政策精簡補貼品類提高了市場準(zhǔn)入門檻，加速淘汰落后產(chǎn)能，企業(yè)為適應(yīng)政策導(dǎo)向，將進(jìn)一步加大研發(fā)投入，轉(zhuǎn)向高端化、綠色化生產(chǎn)。

洪濤認(rèn)為，2024年至2025年以舊換新數(shù)據(jù)顯示，1級能效產(chǎn)品占比已超90%，帶動家電更新1.92億臺，政策紅利直接轉(zhuǎn)化為綠色消費規(guī)模擴(kuò)大。長期來看，若全國10%的家電更新為1級能效產(chǎn)品，年減碳量相當(dāng)于種植1.2萬公頃森林，這種環(huán)境效益進(jìn)一步強(qiáng)化了綠色消費的社會價值。

不僅如此，“國補”政策還進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了暢通回收循環(huán)利用網(wǎng)絡(luò)，蘇商銀行特約研究員付一夫向記者表示，以舊換新聯(lián)動的回收體系，讓消費者直觀感受到綠色消費的環(huán)保價值，繼而形成從購買綠色產(chǎn)品到參與回收循環(huán)的閉環(huán)，如此能有效強(qiáng)化消費者的綠色消費意識，持續(xù)激勵其優(yōu)先選擇綠色家電、數(shù)碼產(chǎn)品。

補貼政策的變化，也直接帶來了銷售端的變化。記者在北京市馬連道蘇寧易購門店走訪時，一位冰箱品牌的銷售人員向記者介紹，2025年因政策補貼2級能效產(chǎn)品，此類產(chǎn)品仍有銷售；今年因補貼政策調(diào)整，目前在售產(chǎn)品均為1級能效產(chǎn)品。

1級能效產(chǎn)品成為2026年“國補”推動綠色消費的“主引擎”，也加速了綠色家電消費從普惠轉(zhuǎn)向提質(zhì)。同時，政策的變化也引發(fā)資本市場投資者的關(guān)注，近期有多位投資者通過投資者互動平臺，就2026年“國補”調(diào)整情況，向家電、商超等領(lǐng)域上市公司提出詢問。

巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日報》記者采訪時表示，家電行業(yè)上市公司多為頭部企業(yè)，普遍采用多品類市場策略，因此2026年“國補”調(diào)整后，對企業(yè)的產(chǎn)品銷量影響并不會過于明顯，但也對企業(yè)提出了更高要求。

在張翠霞看來，從政策趨勢可見，家電補貼品類聚焦民生大類，對產(chǎn)品有更高的節(jié)能要求，而數(shù)碼產(chǎn)品則擴(kuò)大補貼范圍，這不僅要求家電企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)品節(jié)能技術(shù)水平，更驅(qū)動相關(guān)企業(yè)向數(shù)碼科技品類延伸。

中郵證券近期發(fā)布研報稱，從2025年以舊換新政策落地效果來看，政策驅(qū)動下家電消費增速邊際放緩，折射出傳統(tǒng)品類在政策刺激下居民邊際消費傾向呈遞減態(tài)勢。反觀智能消費領(lǐng)域正處于高景氣增長區(qū)間，2025年1月份至10月份AI眼鏡、智能手表等智能穿戴產(chǎn)品網(wǎng)上零售額同比增長23.1%，充分印證消費者對智能化、體驗型產(chǎn)品的需求持續(xù)釋放。本次以舊換新政策范圍優(yōu)化，既精準(zhǔn)適配當(dāng)前居民消費結(jié)構(gòu)升級趨勢，有效對接高品質(zhì)、智能化消費需求，亦能精準(zhǔn)撬動新興消費潛力，助力實現(xiàn)促消費、穩(wěn)增長的政策目標(biāo)。