監管機構再度出手規范銀保渠道。記者從業內了解到，國家金融監督管理總局人身保險監管司近期下發《關于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)以及配套的問答細則。新規聚焦銀保渠道長期存在的費用亂象，強化全流程、全口徑費用管控。

從險企銀保渠道的發展來看，2025年，A股多家上市險企銀保渠道保費和新業務價值均同比大幅增長。業內人士認為，此次新規落地，將進一步推動銀保賽道從拼費用、搶份額的粗放競爭，轉向拼產品、拼服務的高質量發展，短期或對部分險企業務增速形成小幅抑制，長期則為行業穩健可持續發展筑牢根基。

嚴堵費用漏洞

新規條款相較以往監管規定更細致、更嚴格，核心聚焦全成本閉環管理。

“新規把保險公司向銀行支付的傭金、銀保專員的薪酬激勵、培訓及客戶服務費、分攤的固定費用等全口徑成本都納入了備案監管，堵住了變相支付費用的所有后門。更重要的是，責任具體落到總精算師、財務負責人、分支機構一把手頭上，誰違規就追究誰的責任。”眾托幫聯合創始人兼總經理龍格對《證券日報》記者表示。

《通知》要求，保險公司要按照經備案的產品精算報告執行費用政策；要強化費用真實性、合規性和精細化管理，將“報行合一”合規管理納入內部考核與問責機制。同時，各金融監管局持續開展“報行合一”現場檢查，監管部門建立“報行合一”違規問題和典型案例行業通報機制。

對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍對《證券日報》記者表示，監管新規的落地將對銀保業務產生明顯影響，銀行選擇合作伙伴時，不再只看誰給的手續費高，而是更看重保險公司的產品好不好賣、服務到不到位、品牌有沒有號召力。合作從“拼價格”轉向“拼實力”。同時，預計新規將加劇“馬太效應”。頭部大型險企憑借品牌、產品和服務優勢，更容易獲得銀行青睞，能夠搶占更多市場份額。

規模與價值雙增長

事實上，以A股上市險企為代表的大型險企在2025年的經營中已經實現了規模、價值雙增長，打破了銀保業務價值較低的固有印象。隨著監管新規的落地，全行業銀保業務有望實現更加健康的發展。

從保費規模來看，去年，多家頭部險企銀保渠道保費實現兩位數高增長，整體業績表現亮眼。其中，太保壽險銀保渠道保費收入616.18億元，同比增長46.4%；中國人壽銀保渠道各項核心指標全面提升，總保費突破千億元大關，達1108.74億元，同比增長45.5%；新華保險銀保渠道總保費721.02億元，同比增長39.5%；人保壽險銀保渠道保費收入682.78億元，同比增長33.5%。

更值得關注的是，銀保渠道價值創造能力實現質的飛躍，新業務價值增速遠超保費增速，成為險企整體價值增長的核心引擎。例如，2025年，人保壽險銀保渠道實現新業務價值46.72億元，可比口徑下同比增長102.3%；新華保險銀保渠道實現新業務價值52.73億元，同比激增110.2%，創下該公司歷史新高。

針對銀保渠道，頭部險企持續加大資源投入與布局力度。中國人壽總裁助理蘭永洪近日表示，個險是該公司的核心渠道和基本盤，銀保是戰略發展渠道，中國人壽將充分發揮在品牌、覆蓋網點、隊伍等方面的優勢，抓住當前發展的機遇，實現銀保業務更好發展。

“我們將銀保渠道上升到戰略高度，抓住‘報行合一’政策機遇，優化渠道布局，強化基層網點精細化管理，持續深化產品轉型和隊伍建設。”新華保險董事長楊玉成表示。

談及2026年銀保市場趨勢時，新華保險副總裁王練文認為，預計將呈現三大特征：一是銀保市場規模總量將繼續穩健增長；二是多方要求顯著提高，“報行合一”政策深入推進，銀保業務要在合規中求發展，在發展中創價值；三是市場格局加速分化，馬太效應愈加凸顯，專業化程度高、資產負債管理能力強的保險公司將進一步搶占市場先機，引領行業邁向高質量發展。

龍格認為，隨著監管新規的落地，短期看，過去保險公司靠高費用沖規模的做法被叫停，銀保渠道保費增速可能放緩，但費用結構更加透明，以前那些“小賬”“暗賬”都沒了空間。長期看，競爭從“拼費用”轉向“拼產品、投資和服務”，銀保渠道的價值貢獻度將持續提升，真正實現合規、規模、價值三方面協同發展。