2025年，上市險企銀保渠道保費收入迎來爆發式增長。A股五大上市人身險公司銀保渠道保費合計達3128.72億元，同比增幅高達41.5%。

銀保渠道雖已重新成為人身險市場的核心增長極，但費用頑疾仍未根除。在銀保渠道嚴格執行“報行合一”兩年多后，監管部門進一步收緊費用管控。近日，金融監管總局人身險司向各人身險企下發《關于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，重點整治行業反映最突出的“小賬”頑疾，通過細化“報行合一”要求、壓實主體責任，推動行業從“費用驅動”向“價值驅動”深度轉型。

費用管理告別“模糊地帶”

長期以來，銀保渠道的費用管理存在“模糊地帶”。此前，險企備案銀保產品時，僅需報送附加費用率、傭金率兩項簡單數據，為部分機構暗箱操作留下了空間。

據業內人士透露，不少險企看似依規報備費用，實則通過虛列技術服務費、信息費等名義，向銀行支付額外“小賬”，或是通過違規發放超額薪酬激勵，變相抬高傭金水平。這不僅推高了險企的負債成本，更滋生了銷售誤導、利益輸送等問題。針對這一行業頑疾，《通知》進一步細化“報行合一”要求。

所謂“報行合一”，是指保險公司應嚴格執行經備案的保險條款和保險費率，確保備案內容與實際經營行為完全一致。

為讓費用管理更加透明化、精細化，《通知》要求保險公司報送銀行代理渠道產品備案，要按照人身保險產品智能檢核系統要求，分別報送向銀行支付的傭金、銀保專員的薪酬激勵、培訓及客戶服務費、分攤的固定費用等水平。保險公司開展銀行代理渠道業務，要按照經備案的產品精算報告執行費用政策，發生費用支出應取得真實、合法、有效的憑證。

針對“小賬”常見違規形式，監管部門在配套出臺的《銀行代理渠道費用管理有關事項問答(一)》中逐項劃紅線，如對于險企以“技術服務費”等名義向銀行支付額外費用的問題明確提出，保險公司要按照相關監管規定，依法合規向銀行代理渠道支付傭金費用，不得直接或間接以出單費、信息費、技術服務費等名義向銀行代理渠道支付除傭金以外的、與銀行代理銷售活動相關的各種費用；再如針對險企向銀保專員發放不合理超額薪酬激勵的行為，要求既要確保銀保專員正當權益，又要杜絕薪酬激勵挪作他用。

如果說費用精細化報備是堵漏洞，那么責任壓實則是強約束。《通知》將“報行合一”的合規責任，直接綁定至險企總經理、總精算師、財務負責人及分管銀保渠道高管等核心管理層，要求將合規管理納入內部考核與問責機制，董事會每年至少專題聽取一次相關情況報告。這一舉措徹底改變了此前合規責任由合規部門獨自承擔的局面，倒逼管理層在戰略決策中主動納入合規成本。

行業兩極分化格局加劇

隨著費用管控持續收緊，頭部險企與中小險企銀保渠道業務兩極分化格局也愈發明顯。

2024年5月，金融監管總局發布《關于商業銀行代理保險業務有關事項的通知》，打破商業銀行網點與保險公司“一對三”的合作數量限制后，銀保渠道市場空間進一步打開。疊加個險渠道人力持續收縮、新單增長承壓，多家人身險公司紛紛加大對銀保渠道的布局力度。

數據顯示，上市人身險公司2025年銀保渠道保費和價值實現“雙升”。中國人壽銀保渠道總保費首次突破千億元，達到1108.74億元，同比增長45.5%；新華保險為721.02億元，同比增長39.5%；人保壽險、太保壽險分別達682.78億元、616.18億元，同比分別增長33.5%、46.4%。與此同時，太保壽險、人保壽險、新華保險銀保渠道新業務價值均同比增長超100%；中國平安壽險及健康險業務新業務價值達94.08億元，同比增長高達138%。

在上市險企銀保業務高歌猛進的同時，中小保險公司的經營壓力卻顯著加大。東吳證券非銀金融首席分析師孫婷認為，在銀保渠道“報行合一”深化、銀行網點與保險公司合作的數量限制放開的背景下，頭部險企在銀保市場上的競爭優勢和展業積極性明顯提升。

據了解，頭部險企憑借品牌、產品、服務及資本優勢，與銀行深度協同，無需依賴高費用即可獲得優質網點資源，而中小險企因為長期依賴高返傭、高費用手段，缺乏核心產品與服務支撐，在競爭中逐漸陷入被動。

事實上，自2023年8月監管部門首次要求銀保渠道嚴格落實“報行合一”以來，行業平均傭金費率已下降30%。2025年，人身險行業銀保渠道期繳保費同比增長10%，但多數中小險企增速遠低于這一水平。部分公司甚至出現負增長，同比下滑幅度超過15%，其中少數銀行系險企降幅更是達到25%以上。

在業內人士看來，《通知》實施維護了公平的市場競爭環境，頭部險企可以更加從容地聚焦高價值業務，深化康養生態、數字化等領域的布局優勢。反觀中小險企，或將面臨更為嚴峻的生存挑戰，加速戰略轉型勢在必行。

銀保業務邁入價值競爭階段

銀保渠道生態正在迎來一次深刻重塑。短期來看，部分依賴高費用競爭的機構可能面臨業務調整的陣痛，但長期來看，費用管控升級將推動行業告別“內卷”，邁入以產品、服務、專業能力為核心的價值競爭階段。

在2025年度業績發布會上，新華保險副總裁王練文表示，隨著“報行合一”政策深入推進，消費者權益保護機制不斷完善，客戶對產品與服務的體驗感提升，銀行對合作方的綜合經營服務能力提出更高期待，行業需在合規中求發展、在發展中創價值。專業化程度高、資產與負債管理能力強的保險公司將搶占市場先機。

中小險企突破瓶頸需要跳出同質化競爭，深耕細分市場。業內專家建議，中小險企聚焦健康險特定病種、特定職業人群養老規劃等細分領域，以“小而美”的特色產品筑牢競爭壁壘。同時，主動收縮業務戰線，集中優勢資源與區域性銀行合作以鞏固核心市場。此外，通過科技賦能實現精準營銷與降本增效，并拓展創新渠道、加強專業代理人隊伍建設，探索互聯網保險、場景化保險等新增長點。

一位中型人身險公司銀保業務負責人表示，在費用透明化的背景下，銀行不再單純以手續費高低作為合作標準，轉而優先選擇經營穩健、產品優質、服務完善的險企。這種轉變讓銀保合作從簡單的代銷關系，逐步向客戶聯合經營、綜合金融服務協同升級，通過保險、理財、基金等產品組合，提升客戶綜合價值。

業內人士預計，隨著銀保業務生態的不斷優化，不合理支出減少，銀保產品的性價比將進一步提升。銷售行為的規范，將有效降低誤導銷售風險。