消費(fèi)金融公司持續(xù)出清不良資產(chǎn)。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2026年上半年，業(yè)內(nèi)共計(jì)24家持牌消金公司參與轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，合計(jì)轉(zhuǎn)讓規(guī)模突破530億元，轉(zhuǎn)讓規(guī)模和參與機(jī)構(gòu)數(shù)量均創(chuàng)新高。同期，所轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)逾期賬齡明顯縮短。有分析人士指出，消費(fèi)金融行業(yè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)出規(guī)模抬升、覆蓋機(jī)構(gòu)廣、資產(chǎn)加速出清等復(fù)合特征。另有受訪機(jī)構(gòu)提到，這是消金機(jī)構(gòu)加速出清風(fēng)險(xiǎn)的正面信號(hào)。

不良資產(chǎn)密集掛牌

7月1日，南銀法巴消費(fèi)金融發(fā)布3期個(gè)人不良貸款(個(gè)人消費(fèi)貸款)轉(zhuǎn)讓招商公告，分別是2026年第6期、7期、8期，轉(zhuǎn)讓規(guī)模分別為4.62億元、1.84億元以及3.18億元，共計(jì)達(dá)到9.64億元；涉及貸款筆數(shù)分別為47418筆、2072筆以及2788筆，合計(jì)52278筆。其中，南銀法巴消費(fèi)金融第6期不良資產(chǎn)包交易基準(zhǔn)日為6月16日，剩余兩期則為6月26日。

再看不良貸款資產(chǎn)特征，南銀法巴消費(fèi)金融本次擬轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)類型均為個(gè)人消費(fèi)貸款，幾乎均為未訴資產(chǎn)。與行業(yè)較為常見的逾期1500—2000天的長賬齡資產(chǎn)相比，南銀法巴消費(fèi)金融掛牌的3期不良貸款加權(quán)平均逾期天數(shù)整體并不長，其中第6期最長，為723天，第8期最短，為263天。

2026年下半年伊始，消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的動(dòng)作不停，也符合近兩年來行業(yè)不良處置常態(tài)化的特征。不僅僅是南銀法巴消費(fèi)金融，2026年6月，還有尚誠消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、唯品富邦消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融等多家機(jī)構(gòu)掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。

其中，海爾消費(fèi)金融于6月22日發(fā)布了年內(nèi)第1期不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，相關(guān)資產(chǎn)未償本息總額為1.42億元，其中包括8849.8萬元未償本金以及5391.1萬元未償利息，涉及資產(chǎn)筆數(shù)48997筆，該不良資產(chǎn)包的加權(quán)平均逾期天數(shù)為2022天，多為未訴資產(chǎn)。同日，唯品富邦消費(fèi)金融對(duì)4005萬元的逾期債權(quán)進(jìn)行了公開招商，加權(quán)平均逾期天數(shù)為253.57天。

另在6月16日，盛銀消費(fèi)金融發(fā)布2026年第1期個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告，擬轉(zhuǎn)讓的債權(quán)未償本息總額為6039萬元，加權(quán)平均逾期天數(shù)為1127天。這也是盛銀消費(fèi)金融首次開展不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮直言，對(duì)于持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言，不良貸款轉(zhuǎn)讓能夠助力機(jī)構(gòu)減輕歷史包袱，將精力放在更重要的拓客、風(fēng)控等業(yè)務(wù)上，機(jī)構(gòu)也期望通過不良資產(chǎn)處置來及時(shí)化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)讓規(guī)模和參與機(jī)構(gòu)均創(chuàng)新高

拉長時(shí)間線來看，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2026年上半年，業(yè)內(nèi)共計(jì)24家持牌消金公司參與轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，合計(jì)轉(zhuǎn)讓規(guī)模超過530億元，轉(zhuǎn)讓規(guī)模和參與機(jī)構(gòu)數(shù)量均創(chuàng)新高。與上年同期相比，轉(zhuǎn)讓規(guī)模和參與機(jī)構(gòu)數(shù)量都有明顯提升，2025年上半年，共計(jì)15家消費(fèi)金融公司掛牌不良貸款資產(chǎn)包，規(guī)模超300億元。

在24家參與機(jī)構(gòu)中，頭部消金機(jī)構(gòu)掛牌規(guī)模更為突出，中銀消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融兩家公司轉(zhuǎn)讓規(guī)模均超過百億元。具體來看，上半年中銀消費(fèi)金融累計(jì)掛牌33個(gè)項(xiàng)目，總掛牌規(guī)模達(dá)到117億元，居于行業(yè)首位，在總掛牌資產(chǎn)中占比超過22%；其次，招聯(lián)消費(fèi)金融掛牌10個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)106億元；緊接著螞蟻消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)規(guī)模接近65億元，居于行業(yè)第三。

自2022年末持牌消費(fèi)金融被納入不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍以來，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)日漸成為這一市場的主力軍。其背后的主要原因在于，消費(fèi)金融行業(yè)告別高速擴(kuò)張，監(jiān)管持續(xù)壓實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量、撥備與資本管理要求，都在倒逼從業(yè)機(jī)構(gòu)建立常態(tài)化不良出清通道。

“此前，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)多積壓長賬齡壞賬集中處置，行業(yè)存量逾期持續(xù)累積，疊加利率下行壓縮盈利空間，機(jī)構(gòu)必須主動(dòng)調(diào)整處置思路。而依托個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)政策，可提前出讓短期逾期債權(quán)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋前移。同時(shí)隨著催收合規(guī)管控等要求趨嚴(yán)，長期逾期資產(chǎn)回收效率下滑，提前轉(zhuǎn)讓能鎖定損失、盤活信貸額度?！庇邢鹦袠I(yè)從業(yè)人士向北京商報(bào)記者解釋道。

對(duì)于密集掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的主要原因、對(duì)公司經(jīng)營的影響，北京商報(bào)記者也向中銀消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融等多家公司進(jìn)行采訪。對(duì)此，招聯(lián)消費(fèi)金融回應(yīng)稱，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓機(jī)制通過將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易的證券，不僅可提高金融市場的流動(dòng)性，還實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的分散與轉(zhuǎn)移，降低了單個(gè)機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，成為化解金融風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性的有效方式。

招聯(lián)消費(fèi)金融方面指出，開展不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表、釋放信貸空間的常規(guī)操作。

蘇筱芮認(rèn)為，2026年上半年消費(fèi)金融行業(yè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)出規(guī)模抬升、覆蓋機(jī)構(gòu)廣、資產(chǎn)加速出清等復(fù)合特征，既反映出行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管下的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)出清與自我凈化，也揭示了消金行業(yè)在資產(chǎn)質(zhì)量承壓環(huán)境下，強(qiáng)化貸后資產(chǎn)處置與推動(dòng)貸后模式轉(zhuǎn)型的積極動(dòng)作。

“短賬齡化”趨勢將深化

北京商報(bào)記者注意到，除了參與主體增加、頭部機(jī)構(gòu)掛牌規(guī)模突出外，2026年上半年消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)還有一項(xiàng)重要變化，即賬齡結(jié)構(gòu)有明顯縮短。相較從前長賬齡資產(chǎn)，多家機(jī)構(gòu)上半年掛牌的不良資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期天數(shù)集中在200—300天，個(gè)別資產(chǎn)包甚至僅百余天便登上了轉(zhuǎn)賣臺(tái)。

例如，在上半年南銀法巴消費(fèi)金融發(fā)布的其他5期不良資產(chǎn)包中，僅有一期不良資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期天數(shù)超過一年，涉及的債權(quán)金額為4.5億元；剩余不良資產(chǎn)逾期賬齡均未超過7個(gè)月，最短的更是僅有155天。中銀消費(fèi)金融發(fā)布的2026年第30期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓招商公告提到，該資產(chǎn)包的加權(quán)平均逾期天數(shù)僅為135.44天。

“逾期越久資產(chǎn)貶值、失聯(lián)率越高，消金機(jī)構(gòu)選擇短期逾期債權(quán)提前掛牌，快速鎖定損失、減少撥備占用，也能進(jìn)一步回籠資金維護(hù)優(yōu)質(zhì)客群?！鼻笆鱿鹦袠I(yè)從業(yè)人士提到。

根據(jù)監(jiān)管部門通知，原定于2025年底到期的不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)期限已再度延期一年，截止日期延至2026年12月31日。在剩余6個(gè)月的窗口期內(nèi)，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)不良轉(zhuǎn)讓動(dòng)作又將會(huì)有哪些新變化？蘇筱芮指出，短中期看，消金行業(yè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或呈現(xiàn)以下特征：一是不良轉(zhuǎn)讓規(guī)模或保持高位運(yùn)行，但增速可能放緩；二是“短賬齡化”趨勢深化，“早轉(zhuǎn)快出”成為行業(yè)共識(shí)。

但同樣需要注意的是，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓對(duì)于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言并非“一勞永逸”，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓會(huì)產(chǎn)生折價(jià)損失，持續(xù)轉(zhuǎn)出將壓縮利潤。在風(fēng)險(xiǎn)出清的同時(shí)，從業(yè)機(jī)構(gòu)更應(yīng)從源頭做好用戶管理。