9月25日，凱撒旅業發布公告，公司的全資孫公司北京新華空港航空食品有限公司（以下簡稱“新華航食”）擬以自有資金1600萬元收購青島漢莎天廚食品有限公司（以下簡稱“青島漢莎”）100%股權。

標的公司停產近一年

資料顯示，青島漢莎成立于2007年，主營業務涵蓋航空餐食及冷凍冷藏食品的標準化生產與配送服務。其工廠坐落于青島萊西市，萊西工廠總占地面積達33333平方米，擁有12381平方米生產空間、8條生產線，工廠年最大產能約2500萬份，日均產量約10萬份，倉儲空間達40萬份餐食。

值得注意的是，青島漢莎的股權權屬清晰，不存在抵押、質押或其他第三人權利，也不存在涉及有關資產的重大爭議、訴訟或仲裁事項及查封、凍結等司法措施，但其業績存在較大問題——業績持續虧損，并于2024年9月30日停產。

據公告披露，青島漢莎2024年度、2025年1至6月分別凈虧損約1536.98萬元、760.36萬元。至于停產原因，凱撒旅業表示，主要由于外部環境變化，導致主要外航客戶訂單減少以及連鎖餐飲品牌重要客戶訂單下降。

根據中銘國際資產評估（北京）有限責任公司出具的《評估報告》，本次評估基準日為2025年6月30日，采用資產基礎法進行評估，青島漢莎凈資產（股東全部權益）賬面價值為2820.85萬元，評估價值4438.58萬元，評估價值較賬面價值增值1617.73萬元，增值率為57.35%。

凱撒旅業透露，本次收購青島漢莎是公司在專業航食領域持續深耕、推進供應鏈升級并拓展大眾餐飲市場的關鍵戰略舉措。青島漢莎地處華東核心區域，與公司在華北、西北及海南的航食業務形成互補，可迅速補充公司航食業務產能并推動全國化服務網絡建設，實現業務協同與規模效應。承接青島漢莎現有的生產能力與航空配餐等專業資質，公司將能在較短時間內切入山東及周邊的航食、團餐與零售市場，避免自建產線所需的高額前期投入與漫長認證周期，顯著降低投資與運營風險并提升市場進入效率。

同時，凱撒旅業也坦言此次收購存在復產復工與運營整合等方面的風險。目前，青島漢莎處于停產停工狀態，凱撒旅業稱其設備狀況與員工需經歷必要的恢復與整合過程，可能對復工復產及業務啟動產生一定影響。此外，并購初期因產能未釋放、剛性成本及折舊攤銷的影響，或造成青島漢莎短期經營壓力較大。

對此，凱撒旅業表示，將通過設立復工復產專項小組、業務啟動關鍵資源支持、嚴格的預算管理與成本控制等措施推動其運營恢復；明確整合目標、建立協同機制及制定漸進式過渡方案予以應對。

五年扣非凈利潤虧損28億元

作為國內第二家上市的民營旅行社，凱撒旅業在2022年因會計師事務所出具否定意見的內控審計報告被ST；2023年，凱撒旅業又因出現“最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產為負值”情形，公司股票被“掛星”。2023年6月，債權人向三亞中院申請對凱撒旅業破產重整；同年12月，凱撒旅業完成重組。2024年10月，凱撒旅業“摘帽”。

受益于一次性重整收益，凱撒旅業于2023年凈利潤實現扭虧為盈，但其扣非凈利潤已連續五年虧損。數據顯示，2020年至2024年，凱撒旅業扣非凈利潤分別為-7.63億元、-5.7億元、-10.38億元、-3.5億元、-0.85億元，累計虧損28億元。

今年上半年，凱撒旅業業績持續虧損。報告期內，凱撒旅業營收同比減少1.2%至3.17億元，凈利潤同比減少43.98%至-2428萬元，扣非凈利潤同比減少28.64%至-2981萬元。凱撒旅業解釋稱，主要由于旅游業務渠道恢復的速度較慢導致業務增長尚未達到預期，食品業務方面因部分客戶訂單調整，加之公司正開拓地面餐飲業務導致成本上升，使得凈利潤出現小幅下降。此外，該公司還存在長期股權投資減值及往來債權壞賬計提等影響凈利潤的事項。

在2025年半年報中，凱撒旅業表示，面對當前市場環境，公司正積極整合資源及優勢能力，通過強化國際資源合作、加速全國渠道拓展、深化主題產品創新，持續鞏固高端郵輪與深度體驗的市場優勢。今年7月份，凱撒旅業全資子公司收購了國旅福建51%股權，交易對價合計1683萬元。

截至9月25日收盤，凱撒旅業報收6.49元/股，漲幅為6.05%，最新市值約104億元。