“去年四季度起，公司各生產線便滿負荷運轉，產能利用率突破100%。”龍蟠科技相關負責人告訴中國證券報記者，隨著2025年多筆長協大單落地，公司現有產能已難以滿足客戶需求，新一輪擴產計劃正加速推進。1月4日，龍蟠科技宣布投建年產24萬噸高壓實磷酸鐵鋰生產基地，總投資不超過20億元。

不只龍蟠科技。2026年開年以來，富臨精工、東方鋯業、中礦資源、新宙邦等多家上市公司密集宣布鋰電項目投資計劃，延續了2025年以來的擴產火熱勢頭。業內人士表示，在供需關系持續改善背景下，2026年鋰電行業投資熱潮有望延續；同時，需強化市場監管、優化產能管理、支持行業自律、加強區域協同，防范盲目建設與“內卷式”競爭，推動產業健康有序發展。

擴產潮起：內外布局齊頭并進

走進龍蟠科技旗下的湖北鋰源新能源科技有限公司，映入眼簾的是熱火朝天的忙碌景象：生產線全速運轉，工人們鉚足干勁趕進度、保交付，每天數百噸磷酸鐵鋰正極材料從這里源源不斷發向全國各地的客戶。“即便滿負荷生產，交付壓力依然很大，擴產需求十分迫切。”龍蟠科技相關負責人表示。

記者梳理公告發現，除此次落地的20億元常州高壓實磷酸鐵鋰項目外，龍蟠科技在2025年已通過定增募資，投建年產11萬噸與8.5萬噸高性能磷酸鹽型正極材料項目；2025年末，公司進一步將四川遂寧三期項目規劃產能由6.25萬噸/年提升至10萬噸/年，擴產步伐持續提速。

龍蟠科技的擴產動作，正是2025年以來國內鋰電產業鏈投資熱潮的縮影。據高工產業研究院（GGII）不完全統計，2025年我國鋰電產業鏈全環節公開投資項目（含鋰電池及主要材料、固態電池、鈉電池）超282個，總投資額超8200億元，同比增幅超74%。

進入2026年，鋰電企業擴產節奏進一步加快。以富臨精工為例，2025年12月26日，其子公司江西升華剛獲寧德時代25.63億元增資；1月5日，富臨精工便宣布，江西升華擬投資60億元建設年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目，擴產力度與速度可見一斑。

值得注意的是，鋰電投資熱潮不僅在國內持續升溫，更加速向海外延伸。1月1日，新宙邦公告稱，為搶抓中東新能源產業發展機遇，擬在沙特延布重工業園區投資建設鋰離子電池材料項目，總投資額約2.6億美元。該項目聚焦年產20萬噸碳酸酯溶劑及聯產10萬噸乙二醇生產線，建成后將進一步完善公司全球產能布局。

高工產業研究院統計顯示，2025年以來，中國鋰電池企業海外布局集中于泰國、西班牙、葡萄牙等地，持續推進產業鏈本土化進程。其中，泰國憑借外資政策友好、東南亞交通樞紐地位、汽車產業基礎雄厚等核心優勢，吸引寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等多家頭部電池企業落地布局。

熱潮背后：

多因素驅動供需緊平衡

“鋰電投資持續火熱，是儲能需求全面爆發、動力電池裝機穩步增長、供給側‘反內卷’、技術快速迭代等多重因素共同作用的結果。”中國化學與物理電源行業協會動力電池應用分會秘書長張雨在接受中國證券報記者采訪時表示。

她進一步分析，2025年下半年以來，在政策驅動與全球市場爆發的雙重作用下，儲能電池需求快速增長，企業產能利用率大幅提升。同時，我國新能源汽車新車滲透率突破50%，且單車帶電量持續增加，動力電池市場需求穩步擴容，“這為鋰電投資熱潮提供了核心支撐。”

高工產業研究院指出，我國鋰電產業曾在2023年、2024年經歷長達兩年的“供需失衡、價格下行、極致內卷、增速放緩、業績下滑”困境期。2025年以來，隨著儲能市場持續高速增長，疊加鋰鹽、銅箔、電解液等核心材料價格回暖，頭部企業產能利用率維持高位，行業逐步走出困境。

此外，固態電池等技術的持續迭代，以及低空經濟、人形機器人等新興產業的崛起，也推動鋰電企業加快在新技術、新領域的布局。

東方鋯業便是其中的典型代表。1月5日晚間，公司公告稱，同意全資子公司焦作東鋯投資3億元建設年產1萬噸新能源電池級高純復合氧化鋯項目。該項目旨在向下游延伸，與子公司沁陽東鋯年產6萬噸新能源電池級氯氧化鋯項目形成鏈式發展，深化新興應用領域產業協同，打造高附加值業務增長點。

“電解質材料是固態電池關鍵技術突破方向之一，高純度氧化鋯則是主流氧化物固態電解質的基礎材料。此次投資有助于公司把握產業機遇，優化產品結構，充分發揮公司作為‘頭部’固態電池電解質用氧化鋯供應商的優勢地位，增強在新能源行業的影響力與核心競爭力。”東方鋯業董事長申慶飛對記者表示。

理性回歸：

“訂單產能”成行業共識

“自2025年6月下旬鋰電行情出現拐點以來，行業供需關系已從此前的過剩轉為緊平衡，預計2026年將維持這一狀態，2027年有望轉為短缺。”上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師李攀分析稱，過去的新增產能到2026年-2027年基本釋放完畢，而近年來行業資本開支規模有限，未來幾年需求增長預期強勁，產能釋放又需要一定周期。在此背景下，供需錯配將推動2026年鋰電投資熱潮延續。

不過，多位業內人士提醒，在行業投資火熱的當下，企業更需保持冷靜，警惕盲目投資與“內卷式”競爭。

“盡管行業已進入理性、良性發展階段，業內對2026年整體投資勢頭也保持樂觀，但企業在產業投資時仍需避免盲目擴產，盡量規劃‘訂單產能’。保持行業一定的緊缺度，對行業和企業的長遠發展都更為有利；在確定、可驗證的新技術方向上，可進行適度投資。”張雨建議。

記者調研發現，經歷前幾年的行業調整后，上市公司對于鋰電投資愈發冷靜謹慎，“訂單產能”已逐漸成為行業主流模式。龍蟠科技相關負責人告訴記者：“公司2025年簽訂了多筆長協訂單，即便市場份額保持不變，現有產能也無法滿足客戶需求，因此擴產勢在必行。這種擴產并非盲目擴張，而是有堅實的訂單支撐。”

高工產業研究院展望，2026年有望成為中國鋰電新能源行業新一輪健康有序發展周期的起點。具體來看，鋰電池及核心材料領域供需格局將持續改善，2026年優質產能有望呈現供不應求態勢，疊加產能利用率維持高位以及市場需求預期旺盛，或將催生更多企業推進投資擴產；固態電池應用進程加速，隨著車企小批量上車試用落地，以及具身機器人、低空經濟等新領域崛起帶來的增量需求，將進一步助推技術迭代與產業發展；鈉電池產業也將迎來高速增長期。