站在“魔芋熱”風口，“魔芋第一股”一致魔芋卻交出了一份增收不增利的業績答卷。近日，一致魔芋發布業績快報顯示，2025年公司營收為7.39億元，同比增長19.91%；歸母凈利潤為6631.46萬元，同比下降23.53%。

一致魔芋方面表示，營收增長主要是公司通過有效營銷策略，提升客戶對魔芋健康價值和應用特性的認知，促進了銷售，魔芋粉銷售單價增長，魔芋食品銷量增長。其中，魔芋粉銷售增長貢獻較大，魔芋食品銷售增速較快。凈利潤下降則主要由于魔芋原材料漲價，產品毛利率收窄。

公開信息顯示，一致魔芋主要通過采購魔芋原料粉、魔芋干片，對原材料進行精深加工并制成魔芋粉和魔芋食品，最終通過銷售產品獲取利潤。2023年2月，一致魔芋在北交所上市，成為“魔芋第一股”。

在業界人士看來，一致魔芋此番增收不增利的業績表現，與當前魔芋行業“下游熱、上游漲”的市場格局不無關系。近年來，魔芋高膳食纖維、低熱量、強飽腹感的屬性正逐漸被大眾熟知，精準契合了當代人控糖減脂的健康需求，從減肥代餐到休閑零食，魔芋的身影正出現在食品制造業的各個場景。

在傳統餐飲領域，魔芋絲、素毛肚等產品早已占據一席之地。在休閑零食賽道，以“魔芋爽”為代表的辣味休閑零食持續火熱，吸引了鹽津鋪子、洽洽食品等30多個品牌布局，也帶動了整個品類的創新風潮。此外，魔芋在方便食品領域被開發成低熱量的米飯、面條替代品。在茶飲賽道，魔芋還被制成晶球，成為不可或缺的奶茶小料。下游需求的持續火爆，直接拉動了對上游魔芋原材料的采購需求。

而上游魔芋原材料價格的上漲也讓企業感受到了來自成本端的壓力。華鑫證券在2025年9月發布的研報中預測，終端需求爆發大幅拉升魔芋精粉價格，預計短期原料價格仍處高位。在2025年10月的投資者關系活動上，一致魔芋也曾談及魔芋供給變化給價格帶來的影響，“2025年國內魔芋種植面積雖有增加，但受產地整體氣候影響，魔芋實際產出情況不好預計。11—12月鮮魔芋大面積上市后，需要觀察供求關系情況，整體價格波動存在不確定性”。

另據一畝田信息，2024年受云南等主產區凍害減產以及出口量激增等影響，魔芋平均收購價較2023年的2元/斤飆漲一倍，達到4元/斤左右。2025年，魔芋的產地價格在5元/斤左右，依舊居高不下。

知名戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪表示，魔芋賽道升溫帶動了下游應用領域的拓寬，有利于一致魔芋發揮B端規模優勢，但在巨頭入局、競爭加劇的背景下，公司必須在白牌圍剿中守住研發護城河，防止核心品類淪為低毛利的通用工業品。而面對最直接的成本壓力，短期內，一致魔芋應利用上市地位強化對上游基地的議價權，或通過合理規劃庫存來平滑采購成本，以及通過技術升級、提升生產效率，降低單位產品成本。長遠看，一致魔芋需要加大C端魔芋食品與自有品牌研發，將初級原料轉化為高溢價的終端產品，通過品牌溢價對沖原料成本的劇烈波動。

就相關問題，北京商報記者向一致魔芋發去了采訪函，截至發稿未收到回復。