2024年營收、凈利均現雙增長，擬年度分紅合計逾600億元

3月25日晚間，中國電信披露2024年年度報告。至此，中國移動、中國聯通和中國電信三大運營商均已披露2024年年度報告。

數據顯示，上述三大運營商均進行慷慨分紅，共計擬分紅金額超600億元。其中中國電信擬每股派發現金紅利0.0927元(含稅)，擬派發現金紅利84.83億元(含稅)；中國移動擬派發股息每股2.49港元，合計擬派發末期股息535.78億港元(約合499.4億元)；中國聯通擬每10股擬派發末期現金股利0.621元(含稅)，共計向公司股東派發約19.42億元(含稅)的末期股利。

三大運營商均表示，2025年公司將進一步降低資本開支，同時進一步擁抱人工智能，提升算力投資金額。

云計算業務收入悉數上行

2024年，三家通信運營商均實現營業收入、凈利潤同比上行。

數據顯示，2024年，中國電信實現營業收入為5236億元，同比增長3.1%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為330億元，同比增長8.4%。中國移動去年營業收入為10408億元，同比增長3.1%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤1384億元，同比增長5.0%。中國聯通2024年營業收入達3896億元，同比增長4.6%；歸屬于上市公司股東凈利潤達到90億元，同比增長10.5%。

從細分業務來看，三大運營商數字化轉型成果顯著，新興業務收入占比進一步提升。據中國電信披露的數據，2024年，中國電信產業數字化收入達到1466億元，同比增長5.5%，占服務收入比達到30.4%，同比提高0.5個百分點。同期，中國移動數字化轉型收入達到2788億元，同比增長9.9%，占主營業務收入比提升至31.3%，較上年提升1.9個百分點。中國聯通算網數智業務收入占服務收入24%，同比提升9.6%。

2024年，三大運營商云計算業務均出現明顯增長。移動云收入規模突破千億元達到1004億元，同比增長20.4%；聯通云收入為686億元，同比增長17.1%。中國電信天翼云收入為1139億元，同比增長17.1%；

中國電信董事長柯瑞文在當日舉辦的業績說明會上表示，鑒于天翼云收入規模已超千億元，2024年天翼云的增速符合預期。中國電信將抓住機遇調整結構，從通算向智能計算發展，預計今年中國電信云計算業務將保持良好的增長態勢。

柯瑞文透露，2025年2月10日，中國電信推出的天翼云“息壤”一體機市場反響非常好。其預估，目前商機已有超3000個，實現簽約的商機約500多個，簽約額達6億元。

從內部資源使用來看，中國電信自有算力售賣率已超過90%，相比DeepSeek上線前翻倍。中國電信還通過“息壤”的算力調度和服務平臺同時調動了其他算力服務商的3EFLOPS算力。從天翼云訪問量來看，DeepSeek上線后兩周內的訪問量是上線前的16倍至17倍。

華泰證券股份有限公司通信首席分析師王興告訴《證券日報》記者，2021年以來，三大通信運營商旗下云計算業務均呈現高速增長態勢。在國產開源大模型使單位成本快速下降后，AI的使用量、普及度有望明顯提升，云計算成為最受益的環節之一。“預計2025年，三大通信運營商云計算業務會提速至較高的水平。”

全線提升算力投資力度

在業績說明會上，三大運營商相關負責人均表示，將進一步擁抱人工智能，加碼算力投資。

2024年，中國電信緊抓以AI為代表的新一輪科技革命和產業變革機遇。去年，中國電信打造星辰多模態通用大模型底座，推出50余個行業大模型，公司AI位列中國大模型應用市場份額第六名。2024年，中國電信數據智能中臺服務超150家客戶，構建規模超9萬億Token的大模型訓練數據集；匯聚各方資源，深化智算布局，已接入50家算力合作伙伴，自有和接入的智能算力合計達到62EFLOPS。

2024年，中國移動在算力網絡的投資共計371億元，通用算力規模達8.5EFLOPS，智能算力規模達29.2EFLOPS。京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝等區域的首批13個智算中心節點投產；持續推進AIDC全面升級；構建全球規模最大的通信服務數據集群——梧桐大數據平臺，匯聚沉淀數據規模超2000PB，數據服務年調用量超千億次。

同期，中國聯通加快推進IDC向AIDC、通算向智算升級，在多地建設大規模智算中心，建成300多個訓推一體的算力資源池，智算規模超過17EFLOPS(每秒浮點運算次數)。去年，中國聯通打造元景大模型，突破自適應慢思考、非對稱MoE(混合專家模型)架構等關鍵技術，在語言、多模態、語音及視覺模型等國際評測中排名前列。

展望2025年，三大運營商均表示將進一步提升算力投資額度。

記者從中國電信業績說明會上了解到，2024年，中國電信資本開支為935億元，同比下降5.4%。2025年，中國電信將持續優化資本開支方向，預計資本開支合計約為836億元，預計同比減少10.6%；其中算力投資同比增長22%。中國電信相關負責人表示，今年算力投資將根據需求靈活調整不設限。

中國移動相關負責人在業績說明會上透露，2025年中國移動計劃在資本開支同比減少的同時，將算力投資由2024年的371億元增長至2025年計劃的373億元，同時對推理資源的投資不設上限。

中國聯通相關負責人則表示，2025年預計固定資產投資在550億元左右，其中算力投資同比增長28%；此外，中國聯通為人工智能重點基礎設施和重大工程專項作了特別預算安排。

王興表示，三大運營商提升算力投資的計劃是算力需求增長所決定的。今年以來，隨著DeepSeek等重量級大模型的出現，三大運營商的GPU利用率以及IDC上架率均出現明顯提升，預計2025年進一步增長，同時模型業務的規模會進一步擴大。