近日，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場的意見》(以下簡稱《意見》)印發(fā)。《意見》提出，支持符合條件的交通項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)，研究長期融資工具支持交通運(yùn)輸發(fā)展。鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設(shè)立多式聯(lián)運(yùn)、交通運(yùn)輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。

接受《證券日報》記者采訪的專家表示，隨著我國資本市場基礎(chǔ)制度、結(jié)構(gòu)和生態(tài)日益完善，各類資本工具在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中所發(fā)揮的作用愈發(fā)顯著。一方面，多元化產(chǎn)品體系為實(shí)體經(jīng)濟(jì)搭建起便捷高效的融資橋梁，極大緩解了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的資金掣肘問題；另一方面，資本工具憑借靈活的資源配置功能，持續(xù)引導(dǎo)資金流向關(guān)鍵領(lǐng)域。

提供長期穩(wěn)定資金流

在建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場過程中，優(yōu)化要素資源配置至關(guān)重要，其中資本要素的合理調(diào)配與高效利用尤為關(guān)鍵。因此，《意見》圍繞提升資金保障能力目標(biāo)，明確支持符合條件的交通項目發(fā)行REITs。

基礎(chǔ)設(shè)施REITs等金融工具之所以對交通運(yùn)輸市場建設(shè)意義重大，是因?yàn)槠渫ㄟ^向社會公眾募集資金，能夠吸引大量社會資本參與交通建設(shè)，減輕政府財政支出壓力，分散銀行信貸風(fēng)險。同時，REITs產(chǎn)品能夠?yàn)榻煌ńㄔO(shè)提供長期穩(wěn)定的資金流，匹配相關(guān)項目的資金需求特點(diǎn)。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，全市場累計發(fā)行13只交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs產(chǎn)品和7只倉儲物流基礎(chǔ)設(shè)施類RETIs產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)820.31億元。

談及發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)意義時，寶灣物流控股有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，公司為華泰紫金寶灣物流倉儲封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)起人及運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。項目發(fā)行募集回籠的資金將繼續(xù)投入國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加速構(gòu)建“募投建管退”的商業(yè)模式閉環(huán)，發(fā)揮企業(yè)所能，擴(kuò)大有效投資，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)以更高質(zhì)量、更綠色環(huán)保的方式進(jìn)入新一輪高增長。

此外，相關(guān)項目運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營管理，提升資產(chǎn)運(yùn)營效率，從而實(shí)現(xiàn)以點(diǎn)帶面，促進(jìn)交通行業(yè)發(fā)展，支持行業(yè)向智能化、綠色化創(chuàng)新升級。

例如，華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“華泰江蘇交控REIT”)項目負(fù)責(zé)人在2023年度業(yè)績說明會上介紹，2023年，華泰江蘇交控REIT項目在收入端，持續(xù)提升路段質(zhì)量和服務(wù)區(qū)服務(wù)質(zhì)量；在成本端，通過江蘇交通控股有限公司規(guī)模性優(yōu)勢降低采購成本，并在服務(wù)區(qū)引入光伏發(fā)電項目，減少公司電費(fèi)支出。后續(xù)，還將在服務(wù)區(qū)增設(shè)充電樁，引流新能源汽車上路。

加速資源靈活配置

《意見》提出，鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設(shè)立多式聯(lián)運(yùn)、交通運(yùn)輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。這是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)基金具備極為靈活的資源配置功能，持續(xù)且精準(zhǔn)地引導(dǎo)資金流向國家戰(zhàn)略重點(diǎn)支持方向。

具體來看，在交通運(yùn)輸綠色低碳發(fā)展方面，產(chǎn)業(yè)基金能夠?qū)①Y金注入新能源交通工具研發(fā)與應(yīng)用、綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能減排技術(shù)推廣等領(lǐng)域，為交通運(yùn)輸行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供堅實(shí)的資金后盾。

例如，今年9月份成立的福建時代澤遠(yuǎn)股權(quán)投資基金重點(diǎn)關(guān)注新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高端裝備及智能制造、半導(dǎo)體及智能傳感、新材料及合成生物等領(lǐng)域。該基金首輪募資50.86億元，其中LP(有限合伙人)包括廈門國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司、桐鄉(xiāng)市國有資本控股集團(tuán)有限公司等，目前已完成實(shí)繳30.38億元。第二輪募資擬于2024年12月31日前完成。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，像交通運(yùn)輸綠色低碳這類契合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵領(lǐng)域，大規(guī)模資金的涌入，能夠加速新能源交通工具研發(fā)、綠色交通基建建設(shè)，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)迭代升級，助力我國在全球價值鏈中不斷攀升。與此同時，通過精準(zhǔn)錨定本地獨(dú)具優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群，能夠巧妙規(guī)避資源的分散與錯配，確保資金精準(zhǔn)滴灌，發(fā)揮最大效能，進(jìn)而催生產(chǎn)業(yè)集聚的“乘數(shù)效應(yīng)”。