近期發(fā)布的《上海證券交易所ETF行業(yè)發(fā)展報告(2025)》顯示，截至2024年底，境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF(交易型開放式指數(shù)基金)數(shù)量達1033只，總規(guī)模達到3.7萬億元，較2023年底分別增長16%和81%，其中股票ETF規(guī)模達到2.89萬億元，創(chuàng)歷史新高。

2004年底，境內(nèi)第一只ETF——華夏上證50ETF的成立，正式拉開了指數(shù)化投資的序幕。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，指數(shù)化投資已成為境內(nèi)公募基金行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力。

2024年，境內(nèi)指數(shù)化投資市場迎來重大突破，全年境內(nèi)ETF市場資金凈流入創(chuàng)歷史新高，被動指數(shù)基金持有A股市值首次超越主動基金。專家指出，隨著新一輪資本市場深化改革各項措施穩(wěn)步推進，境內(nèi)指數(shù)化投資發(fā)展空間廣闊，將在滿足居民財富管理需求、吸引中長期資金入市等方面發(fā)揮更大作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年ETF規(guī)模的爆發(fā)式增長主要源于政策推動和投資需求的提升。招商基金研究部首席經(jīng)濟學(xué)家李湛說，去年新“國九條”“科八條”等政策的出臺，以及證券、基金、保險公司互換便利、ETF快速審批機制、推動中長期資金入市等舉措的實施，為ETF市場快速發(fā)展提供了堅實的政策支撐與流動性保障。同時，我國境內(nèi)ETF產(chǎn)品類型愈發(fā)多元，精確匹配投資者需求，市場整體活躍度屢創(chuàng)新高，主力機構(gòu)增持與中長期資金入市形成協(xié)同效應(yīng)，推動A股市場預(yù)期轉(zhuǎn)向與價值重估，進一步吸引全球資金大幅流入。

截至去年三季度末，包含ETF在內(nèi)的被動指數(shù)基金持有A股市值達3.16萬億元，歷史上首次超過同期主動權(quán)益類基金2.89萬億元的總市值，也印證了被動投資理念正獲得越來越多投資者的接受和認(rèn)可。

從投資者角度，指數(shù)化投資的加速發(fā)展豐富了其投資選擇。晨星(中國)基金研究中心分析師崔悅認(rèn)為，像ETF這類產(chǎn)品，信息透明度高、組合分散性良好、能在二級市場靈活交易，給投資者提供了一種風(fēng)險相對較低且更為省心省力的投資工具。對資本市場來說，指數(shù)化投資的發(fā)展有助于吸引更多資金流入。隨著指數(shù)體系的持續(xù)完善以及編制方法的不斷革新，將會有更多具有代表性的優(yōu)質(zhì)公司得以納入指數(shù)。伴隨指數(shù)投資的發(fā)展，更多資金將會更精準(zhǔn)地流向這些優(yōu)質(zhì)公司，從而提升資金的配置效率，助力資本市場健康發(fā)展。

2月17日，寬基ETF迎來新一輪擴容，首批13只科創(chuàng)綜指ETF開啟發(fā)行。寬基指數(shù)是指其成份股的選樣空間較“寬”，不限于特定行業(yè)或投資主題，具有較強市場代表性的一類指數(shù)。以科創(chuàng)綜指為例，這一指數(shù)對科創(chuàng)板市值覆蓋度接近97%，可以充分反映科創(chuàng)板上市證券的整體表現(xiàn)。

日前，上交所組織召開指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展座談會。與會人員認(rèn)為，近期科技領(lǐng)域的突破振奮人心，國內(nèi)科技力量蓬勃發(fā)展。

從市場資金配置來看，寬基ETF是主力。《報告》顯示，去年寬基ETF占總發(fā)行規(guī)模比重超六成，涵蓋了中證A系列(A50、A100、A500)、上證系列(上證180、科創(chuàng)50、科創(chuàng)200)、滬深300、寬基指增等重要產(chǎn)品。存量產(chǎn)品方面，滬深300、上證50、科創(chuàng)50等寬基旗艦ETF規(guī)模實現(xiàn)大幅增長。以滬市為例，截至2024年底，滬市寬基ETF規(guī)模1.6萬億元，較年初增長145%。

一系列利好政策的出臺給境內(nèi)ETF市場帶來新發(fā)展機遇的同時，也為中長期資金入市提供了便利。

去年4月份，新“國九條”提出，建立交易型開放式指數(shù)基金快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展。同年6月份，“科八條”提出，將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓、豐富科創(chuàng)板ETF品類及ETF期權(quán)產(chǎn)品、優(yōu)化科創(chuàng)板寬基指數(shù)產(chǎn)品常態(tài)化注冊機制。

中國證監(jiān)會印發(fā)的《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出，積極發(fā)展股票ETF、優(yōu)化ETF注冊發(fā)行安排、降低指數(shù)基金投資成本等12項具體舉措。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，該方案有利于推動資本市場指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，強化指數(shù)基金資產(chǎn)配置的功能，穩(wěn)步提升投資者長期回報，為A股市場引入更多的中長期資金，推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展座談會上表示，將持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系和高質(zhì)量供給，不斷優(yōu)化ETF配套機制，和市場各方同題共答、增強合力，推動指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展各項舉措落實落地，提升中長期資金A股投資比例與穩(wěn)定性，更好服務(wù)實體經(jīng)濟和金融強國建設(shè)。

對于公募機構(gòu)自身而言，崔悅認(rèn)為，首先，挑選優(yōu)質(zhì)指數(shù)進行追蹤，同時充分考慮市場需求和競爭狀況，結(jié)合自身的投研實力，推出既具流動性又能滿足投資者多樣化需求的產(chǎn)品。其次，努力提升ETF管理的精細(xì)化程度，力求最小化跟蹤誤差。再次，積極開展投教服務(wù)。基金公司不僅要幫助投資者深入了解指數(shù)產(chǎn)品，還要讓他們清楚指數(shù)投資在自身資產(chǎn)組合里的作用以及相關(guān)風(fēng)險點，以幫助投資者作出更合理的決策。