據Choice金融終端數據統計，截至10月27日，A股CPO(共封裝光學)概念板塊中已有12家上市公司披露2025年三季報，其中，河南仕佳光子科技股份有限公司(以下簡稱“仕佳光子”)、江蘇永鼎股份有限公司(以下簡稱“永鼎股份”)等9家光模塊企業前三季度歸母凈利潤實現增長。

智參智庫特聘專家袁博在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著光模塊行業景氣度提升，行業整體需求持續回暖，光模塊高端產品的出貨量快速增長。這一趨勢已傳導至企業端，推動多家光模塊上市公司業績向好。

行業景氣度提升

具體來看，頭部光模塊上市公司2025年前三季度業績保持穩健增長。例如，上海劍橋科技股份有限公司(以下簡稱“劍橋科技”)前三季度歸母凈利潤約為2.59億元，同比增長70.88%。華工科技產業股份有限公司(以下簡稱“華工科技”)前三季度歸母凈利潤為13.21億元，同比增長40.92%。武漢光迅科技股份有限公司前三季度歸母凈利潤為7.19億元，同比增長54.95%。

多家上市公司前三季度凈利潤增長超100%。例如，仕佳光子前三季度歸母凈利潤為3.0億元，同比增長727.74%。永鼎股份前三季度歸母凈利潤為3.29億元，同比增長474.30%。珠海光庫科技股份有限公司前三季度歸母凈利潤為1.15億元，同比增長106.61%。

對于業績增長的原因，多家上市公司在財報中提到，主要受益于AI算力需求上升、光模塊產品出貨量增加等因素。

“光模塊行業景氣度的提升，是AI算力需求爆發、數據中心建設擴張、海外巨頭采購量增加、政策持續賦能等多重因素共同作用的結果。”薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前，AI大廠商業化落地進程加快，這不僅帶動數據中心建設需求激增，更形成“資本開支擴張、商業化落地、業績兌現”的正向循環，為光模塊企業業績增長注入強勁動力。

多家券商近期表示，看好光模塊市場需求的增長潛力。興業證券研報稱，海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃，從1000萬上修到1500萬只，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續Rubin平臺加速部署，AI訓練與推理網絡帶寬需求快速增長，1.6T產品進入量產放量期。

政策層面持續釋放利好，進一步助推光模塊行業景氣度提升。近日，工業和信息化部等七部門印發的《深入推動服務型制造創新發展實施方案(2025—2028年)》提出，加強新型信息基礎設施建設，深化“5G+工業互聯網”融合創新和規模化應用，按需布局算力基礎設施，加速算力與行業融合應用。

中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平在接受《證券日報》記者采訪時表示，利好政策的推出，表明國家算力戰略已從規模擴張的第一階段，邁向與實體經濟深度融合的第二階段，作為算力網絡中的核心器件，光模塊將成為算力革命的重要受益者。

上市公司布局忙

“隨著光模塊行業景氣度上升，需求端將持續擴容，對光模塊技術端與產能端形成雙重倒逼，推動全產業鏈加速升級。”北京科方得科技發展有限公司研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示。

在此背景下，頭部光模塊企業正以技術創新與產能布局為核心，積極搶占市場先機。

在技術創新方面，成都新易盛通信技術股份有限公司在近期披露的投資者關系活動記錄表中表示，公司已經完成了滿足IEEE標準要求的全系列1.6T產品的開發，支持CMIS5.0及以上版本，可滿足不同客戶的應用需求；3.2T是下一代產品迭代方向，公司已啟動預研。

仕佳光子近期在接受機構調研時表示，公司開發出的800G/1.6T光模塊用MT-FA產品已實現批量出貨，開發出的應用于硅光自動化封裝耐高溫FAU器件產品，實現小批量出貨。

產能布局上，10月26日，中際旭創股份有限公司在投資者互動平臺上表示，公司1.6T產品正在持續起量。匯綠生態科技集團股份有限公司的孫公司湖北鈞恒科技有限公司與鄂州臨空工業園開發建設有限公司及鄂州市臨空經濟區口岸和招商服務中心簽訂《光電子產業園房屋租賃合同》，旨在支持該孫公司年產150萬只光模塊生產基地的建設運營。

華工科技在近日披露的投資者關系活動記錄表中提到，公司800G LPO光模塊10月份已經在海外工廠開始交付，預計今年四季度繼續上量，同時產品型號也在增加。1.6T光模塊產品正在為明年的上量做準備。海外市場客戶明年整體需求量增加，預計達到4000萬只到5000萬只。預計11月份起，國內市場800G單多模產品開始形成新客戶訂單，明年上半年將批量交付。

科技部國家科技專家庫專家周迪在接受《證券日報》記者采訪時表示，光模塊行業當前需求增長的確定性、政策的持續賦能以及企業在技術與產能上的主動突破，共同推動光模塊行業進入高質量發展階段。技術領先、客戶優質、產能全球化的光模塊企業，將依托核心競爭優勢維持強勁盈利能力，并深度受益于全球數據中心建設與升級的行業浪潮。