董責險作為上市公司風險管理的重要手段之一，正受到越來越多企業的重視。上海市建緯律師事務所、險律科技（北京）有限公司等機構近日聯合發布的《中國上市公司董責險市場報告（2026）》（以下簡稱《報告》）顯示，2025年共有643家A股上市公司發布公告披露購買董責險計劃，同比增加19%，延續了快速增長趨勢。其中，256家上市公司為首次披露購買董責險計劃。

截至2025年底，投保董責險的上市公司占比相較2024年底提升4個百分點。上海市建緯律師事務所高級顧問王民在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一增長趨勢體現了董責險在A股上市公司中認可度的持續提升。

董責險全稱為“董事、監事和高級管理人員責任保險”，主要保障上市公司董監高在履職過程中因工作疏忽或不當行為被追究責任時的相關風險，由保險公司賠償法律訴訟費用并承擔其他相應民事賠償責任。

近年來，投保董責險的上市公司數量持續增長。對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者分析稱，這一現象主要源于監管趨嚴與投資者維權意識覺醒：新證券法、新公司法先后實施，疊加近年上市公司行政處罰及民事賠償案例顯著增加，多重因素推動企業通過董責險轉移董監高履職風險，也體現出上市公司整體風控意識的增強。

王民進一步表示，從不同行業投保情況來看，董責險需求與企業及董監高面臨的訴訟風險高度正相關。在部分行業風險加劇的背景下，董責險作為風險管理工具的重要性愈發凸顯。從投保主體類型看，當前國有企業與外資企業投保積極性較高。他認為，外資企業投保比例較高主要受兩方面因素驅動：一是其海外母公司通常已為董監高投保董責險，本地公司需補充投保本地保單以滿足合規要求；二是外資企業對董責險的功能與價值更為熟悉和認可。

從費率變化來看，《報告》顯示，自2017年以來，董責險簡單平均費率總體處于上升趨勢，從2017年的3‰上升到2022年的5‰，而自2023年起，董責險費率出現轉折，呈下降趨勢，至2025年第四季度，董責險簡單平均費率不足5‰。對此，王民分析稱，這一變化主要由承保能力擴容與信息不透明共同導致：一方面，近年承保董責險的保險公司數量增多，市場承保能力快速提升；另一方面，董責險理賠存在滯后性，且理賠信息不透明引發市場非理性競爭。不過，他認為，隨著上市公司訴訟風險上升及更多理賠案例公開，董責險費率未來仍有上漲空間。

《報告》還提到，自2021年起被立案調查且購買過董責險的上市公司數量呈明顯上升趨勢，截至2025年底，累計已達173家公司。王民表示，根據市場通行條款，上市公司被立案調查往往會觸發董責險保障機制，保險公司需按約定賠償企業應對監管調查的法律費用。

未來，王民認為，A股上市公司董責險投保率將保持逐年上升態勢，同時理賠案件也將逐步增多，進而影響產品承保條件。董責險市場有望繼續保持較快增長，但保險公司需提升專業能力，尤其是承保與理賠環節的風控水平，以實現業務穩健經營。

龍格也預計，董責險投保率將持續上升，其中民營企業與中型企業增長空間較大。短期內費率或因市場競爭維持低位，但隨著理賠案例曝光與風險逐步顯化，長期將回歸理性上漲趨勢。