2026年1月5日，北交所上市公司廣道退(920680)正式被終止上市并摘牌，成為新年首只退市個股，同時也是北交所設立以來首例因重大違法被強制退市的案例。隨著這只股票的離場，一場持續六年半、虛增營收超14億元的系統性財務造假騙局正式落幕。

公開資料顯示，廣道退的主體為深圳市廣道數字技術股份有限公司，成立于2003年10月，注冊資本6699.99萬元，實控人為金文明，其直接持股比例達35.6%。公司主營業務為數據應用類軟件開發與銷售，深耕數字政務領域，曾形成數據采集、大數據治理等技術積累，2016年11月掛牌新三板，2021年11月作為北交所首批上市公司登陸資本市場，一度憑借持續增長的營收數據被視為高成長性標的。

彼時披露的財務數據顯示，2023年公司營業收入達3.06億元，但鮮有人知這些光鮮數字背后并無真實業務支撐。

這場造假騙局的敗露始于2024年末的媒體曝光。2024年12月3日，有媒體披露廣道數字存在攔截審計詢證函的異常行為，北交所當日便下發問詢函。兩天后，公司收到證監會立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規被正式立案調查。

此后，公司風險警報接連拉響，先后發布立案調查進展、銀行賬戶被凍結、可能被實施退市風險警示等多份公告，2025年4月29日，公司股票正式被實施退市風險警示，證券簡稱由“廣道數字”變更為“*ST廣道”。

2025年9月12日，監管調查給出最終結論，廣道退收到證監會《行政處罰決定書》，查實其存在嚴重的系統性財務造假行為。

根據處罰決定，2018年至2024年上半年期間，公司通過制作虛假購銷合同、發票、銀行回單、發貨通知單及入庫單等全套虛假憑證，虛構銷售和采購業務，持續虛增營業收入與營業成本，以此維持報表毛利率穩定，掩蓋真實經營狀況。

數據顯示，這六年半時間里，廣道退累計虛增營業收入14.66億元，各期虛增比例均超過85%。其中2022年虛增營收3.04億元，占當期披露金額的99.39%，近乎全部營收為虛構；2024年上半年仍虛增營收7164.61萬元，占比88.11%。同期，公司累計虛增營業成本7.54億元，各期虛增比例介于83.30%至99.13%之間，造假規模之大、持續時間之長令人震驚。

更嚴重的是，造假行為貫穿公司新三板掛牌后期、公開發行審核、上市交易及再融資申報全過程，其2024年發布的《向特定對象發行股票募集說明書(草案)》也存在虛假記載，欺詐意圖延伸至再融資環節。

調查還查實，這并非個別人員的違規行為，而是一場由上至下的集體合謀。作為公司控股股東、實控人，時任董事長、總經理金文明明知并放任造假，不僅協調第三方借款，還審批同意關聯公司配合資金流轉，確保銀行存款期末余額賬實相符；時任董事、副總經理、財務負責人兼董事會秘書趙璐是造假行為的核心組織者，直接安排員工偽造合同單據，并主導攔截審計詢證函、私刻公章偽造回函等對抗審計的行為；時任副總經理宋凱則根據安排，在多份虛假合同上簽字，并指導財務人員制作虛假合同列表。此外，其他多名高管、監事、獨立董事及財務經理、采購經理等核心員工，或直接參與造假，或簽字編造虛假報告，或未能勤勉盡責，共同構成了造假鏈條的各個環節。

基于上述違法事實，監管部門作出嚴厲處罰：對廣道退處以1000萬元罰款；對金文明、趙璐等12名責任人合計罰款3050萬元，其中金文明因雙重身份被罰款1500萬元，趙璐被罰款500萬元；同時對金文明、趙璐采取終身證券市場禁入措施，認定二人終身不適合擔任上市公司董監高，宋凱等10名相關人員也分別被給予公開譴責或市場禁入處分。北交所也于2025年11月12日作出終止上市決定，認定其已觸及重大違法強制退市情形。

在退市整理期，廣道退股價經歷劇烈波動，曾上演“30CM”三連板后又快速“腰斬”的異動，13個交易日內8次登上龍虎榜，散戶資金炒作痕跡明顯，公司期間累計發布14次風險提示公告。截至1月5日摘牌，根據相關規定，其股票將轉入全國股轉系統兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓。

值得關注的是，為彌補投資者損失，保薦機構五礦證券于2025年12月30日公告出資2.1億元設立先行賠付專項基金，覆蓋2021年9月30日至2024年12月4日期間買入且仍持有股票的適格投資者。