A股年報披露進(jìn)入加速期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日晚，A股共有2285家上市公司披露2025年年報，1745家公司計劃進(jìn)行2025年度現(xiàn)金分紅，占比約為76.37%。行業(yè)頭部公司頻現(xiàn)大額分紅，向市場傳遞出業(yè)績扎實、盈利能力穩(wěn)定與穩(wěn)健的現(xiàn)金流信息。值得一提的是，不少上市公司在發(fā)布2025年度分紅計劃的同時，還披露2026年中期分紅計劃，引發(fā)市場熱議。

大額分紅頻現(xiàn)

從股息率角度看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至最新收盤日，A股2025年度股息率超過1%的上市公司有1040家，超3%的有279家，超5%的有59家，匯潔股份、榮晟環(huán)保、達(dá)仁堂、思維列控等公司2025年度股息率超過10%。其中，匯潔股份2025年度股息率高達(dá)13.73%，暫居A股公司股息率首位。

有“游戲茅”之稱的吉比特2025年共實現(xiàn)營業(yè)收入約62.05億元，同比增長67.89%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.94億元，同比增長89.82%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利70元(含稅)。寧德時代2025年度擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅69.57元(含稅)，實際派發(fā)A股現(xiàn)金分紅總額約304.45億元。

部分家電行業(yè)白馬股延續(xù)高分紅態(tài)勢。美的集團(tuán)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入4564.52億元，同比增長12.11%；歸母凈利潤為439.45億元，同比增長14.03%。公司2025年末利潤分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅38元(含稅)。

值得一提的是，不少上市公司在發(fā)布2025年度分紅計劃的同時，還披露2026年中期分紅計劃，引發(fā)市場熱議。

貴州茅臺2025年共實現(xiàn)營業(yè)收入約1688.38億元，同比下降1.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約823.2億元，同比下降4.53%。公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利27.993元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利約350.33億元。貴州茅臺提到，根據(jù)公司《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》，2026年度公司將實施中期分紅，為簡化分紅程序，公司擬提請股東會授權(quán)董事會在符合《公司章程》利潤分配的條件下，結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況、未來發(fā)展資金需求、經(jīng)營現(xiàn)金流等因素，制定2026年中期利潤分配方案并組織實施。

獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

值得一提的是，不少上市公司發(fā)布年報后，受機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從機(jī)構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容看，機(jī)構(gòu)投資者對于上市公司分紅規(guī)劃、未來的資本開支計劃、海外市場拓展、未來的增長動力等內(nèi)容較為關(guān)心。

對于公司未來的資本開支計劃，天津港在最新披露的投資者關(guān)系記錄表中提到，公司始終重視對投資者的合理回報，分紅方案統(tǒng)籌考慮了當(dāng)期盈利水平、未來發(fā)展資金需求及股東回報訴求等因素。2025年度擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.02元(含稅)，現(xiàn)金分紅約2.95億元。方案還需進(jìn)一步提交公司年度股東會審議，審議通過后施行。未來，公司將堅持穩(wěn)健可持續(xù)的分紅政策，在保障公司戰(zhàn)略投入和健康運(yùn)營的前提下，努力為股東創(chuàng)造更優(yōu)回報，力爭實現(xiàn)公司發(fā)展與股東利益的良性互動。

對于未來增長動力，東方雨虹表示，公司未來增長動力主要來自以下四個方面：第一，行業(yè)格局優(yōu)化帶來份額持續(xù)提升。當(dāng)前防水行業(yè)供給端出清速度、力度較大，頭部企業(yè)馬太效應(yīng)顯著、市場份額持續(xù)提升。第二，海外業(yè)務(wù)成為重要增長極。公司積極推進(jìn)海外優(yōu)先戰(zhàn)略，加速布局國際供應(yīng)鏈體系，比如在美國、馬來西亞、沙特、加拿大、墨西哥等地規(guī)劃建設(shè)生產(chǎn)基地。同時，公司通過渠道合作和并購渠道方式進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌觥５谌缕奉愅卣勾蜷_成長空間。公司充分依托防水主業(yè)所積累的客戶資源、銷售渠道的協(xié)同性及品牌優(yōu)勢，大力發(fā)展非防水業(yè)務(wù)，尤其是砂粉業(yè)務(wù)已成長為公司核心主業(yè)。第四，零售業(yè)務(wù)。公司零售業(yè)務(wù)依托渠道下沉滲透及品牌、渠道的協(xié)同性帶來的渠道復(fù)用，多品類的布局與發(fā)展，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

超七成公司一季度凈利同比增長

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日發(fā)稿時，A股共有246家上市公司披露2026年一季報，176家實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，占比約為71.54%；165家實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，占比約為67.07%。從行業(yè)角度看，化工、半導(dǎo)體、汽車零部件、工業(yè)金屬等行業(yè)上市公司業(yè)績大幅回暖。

剔除扭虧影響，恒逸石化、天津普林、拉卡拉、英搏爾、神通科技、信質(zhì)集團(tuán)等公司報告期內(nèi)凈利潤同比增幅居前。

恒逸石化2026年一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入299.48億元，同比增長10.23%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.95億元，同比增長3773.77%。恒逸石化提到，2026年以來，東南亞地區(qū)煉廠景氣度顯著提升，成品油和化工品市場供需格局持續(xù)改善，新加坡市場成品油裂解價差有所擴(kuò)大，新加坡市場柴油裂解價差最高曾超過150美元/桶，PX等芳烴產(chǎn)品盈利空間亦有所提升，預(yù)計各產(chǎn)品價差在年內(nèi)均將維持高位水平，單噸產(chǎn)品效益較上年同期有望實現(xiàn)增長，成為公司當(dāng)前及今后業(yè)績增長的核心因素，文萊煉化項目的經(jīng)營和技術(shù)優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。

目前，千億市值以上的上市公司中，寧德時代、中際旭創(chuàng)、海康威視、鹽湖股份、藏格礦業(yè)、萬華化學(xué)、佰維存儲、華友鈷業(yè)、杰瑞股份等披露了2026年一季報，多數(shù)公司業(yè)績實現(xiàn)較好增長。

其中，2026年第一季度，寧德時代共實現(xiàn)營業(yè)收入1291.31億元，同比增長52.45%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約207.38億元，同比增長48.52%。業(yè)績變動的主要原因為主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

萬華化學(xué)4月20日晚間披露的2026年一季報顯示，2026年一季度公司共實現(xiàn)營業(yè)收入約540.52億元，同比增長25.50%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約37.18億元，同比增長20.62%。主要系產(chǎn)品價格上漲，毛利增加所致。