2026年5月以來，北交所上市公司迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研密集期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，共有40家北交所上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，除券商依舊是調(diào)研主力軍外，公募基金以及保險(xiǎn)資管等長線資金也積極參與，挖掘高潛力細(xì)分龍頭。多家新能源、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等賽道公司在調(diào)研中披露了最新業(yè)務(wù)進(jìn)展、產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃及對行業(yè)周期判斷。

產(chǎn)業(yè)化提速

創(chuàng)新藥企諾思蘭德憑借核心管線迭代等熱點(diǎn)話題，成為近期機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高的個(gè)股之一。2026年5月28日，國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）核準(zhǔn)簽發(fā)塞多明基注射液的《藥品注冊證書》，其商品名稱為“華索靈”，用于治療不適合血運(yùn)重建手術(shù)或手術(shù)效果不佳的嚴(yán)重下肢缺血導(dǎo)致的肢體潰瘍。

在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注該產(chǎn)品的銷售時(shí)間表、定價(jià)策略及醫(yī)保準(zhǔn)入路徑。公司回應(yīng)稱，塞多明基注射液獲批后需完成生產(chǎn)、檢驗(yàn)、產(chǎn)品放行等工作，預(yù)計(jì)2026年第三季度可進(jìn)行上市銷售。關(guān)于定價(jià)，公司結(jié)合藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)評估、市場調(diào)研及臨床治療成本等因素，初步擬定價(jià)格為1.65萬元/支，一個(gè)患者全療程用藥為12支，合計(jì)售價(jià)擬為19.8萬元。

在產(chǎn)能保障方面，諾思蘭德采取委托生產(chǎn)與自建工廠雙軌并行的策略。獲批早期階段委托江蘇耀海生物制藥有限公司生產(chǎn)，以滿足上市初期市場需求；同時(shí)，位于通州的生物工程新藥產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目正加速推進(jìn)，原液車間預(yù)計(jì)2026年底竣工，基地竣工投產(chǎn)后將從根本上保障塞多明基注射液及后續(xù)管線產(chǎn)品的長期供應(yīng)能力與質(zhì)量穩(wěn)定性。對于醫(yī)保準(zhǔn)入，公司表示將積極啟動(dòng)2026年國家醫(yī)保談判工作，力爭當(dāng)年進(jìn)入醫(yī)保目錄，但也存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

另一家新材料企業(yè)惠豐鉆石在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，公司在內(nèi)蒙古包頭投資10億元建設(shè)CVD金剛石項(xiàng)目，目前正在進(jìn)行水路、氣路、電路安裝，預(yù)計(jì)6月份完成。一期計(jì)劃采購500臺MPCVD設(shè)備，設(shè)備安裝調(diào)試后約1-2個(gè)月即可批量生產(chǎn)。公司表示，金剛石散熱材料市場發(fā)展的主要因素包括AI算力芯片功耗瓶頸、政策推動(dòng)、頭部廠商導(dǎo)入等，公司已形成多項(xiàng)專利，包頭基地?cái)U(kuò)產(chǎn)正是為搶抓市場機(jī)遇提前布局。不過，惠豐鉆石也提示，散熱產(chǎn)品尚未形成批量收入，在下游應(yīng)用能否順利實(shí)現(xiàn)，影響的因素較多且存在較大的不確定性，提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

部分行業(yè)周期博弈

在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游，負(fù)極材料龍頭貝特瑞對行業(yè)供需格局給出了明確判斷。公司認(rèn)為，負(fù)極材料漲價(jià)趨勢較為明確，當(dāng)前行業(yè)呈現(xiàn)兩極分化，供需進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中，預(yù)計(jì)2026年下半年部分競爭力較弱的企業(yè)將退出市場，行業(yè)格局有望逐步走向穩(wěn)健。同時(shí)，公司持續(xù)加碼下一代電池材料，已在硅基負(fù)極、鈉離子電池、固態(tài)電池、燃料電池等材料體系上實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品覆蓋。針對固態(tài)電池技術(shù)路線，公司認(rèn)為半固態(tài)（固液混合）產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程較快，全固態(tài)電池仍面臨量產(chǎn)與成本挑戰(zhàn)，公司已開展材料端研發(fā)并與國際客戶合作。

安達(dá)科技也回應(yīng)了碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)對公司的影響。公司表示，需求端，今年3月以來，原油價(jià)格的暴漲推動(dòng)新能源汽車市場尤其是海外市場的爆發(fā)性增長。同時(shí)，由于儲(chǔ)能市場的超預(yù)期增長，帶來對碳酸鋰需求的穩(wěn)定增長；供給端，津巴布韋鋰資源出口政策的變動(dòng)、馬里等地區(qū)政治環(huán)境擾動(dòng)、國內(nèi)碳酸鋰主產(chǎn)區(qū)部分鋰礦相關(guān)手續(xù)辦理的變數(shù)，共同造成供給端的不確定性，進(jìn)而推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格的上漲。碳酸鋰價(jià)格的大幅上漲，對公司流動(dòng)資金需求帶來較大壓力，公司將通過加大銷售回款，優(yōu)化客戶信用政策，提升銷售回款效率。同時(shí)，公司也積極與金融機(jī)構(gòu)對接，通過短期借款、供應(yīng)鏈融資等多種方式籌措資金，解決流動(dòng)資金緊張問題，改善現(xiàn)金流狀況。

惠豐鉆石介紹，工業(yè)金剛石經(jīng)歷近三年底部盤整后，行業(yè)產(chǎn)能得到一定程度出清，2026年開始走向上行通道，公司正在根據(jù)市場變化及時(shí)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。同時(shí)主動(dòng)收縮低端產(chǎn)能、聚焦高毛利細(xì)分領(lǐng)域，已購置60臺大缸徑的六面頂壓機(jī)向上游原材料端延伸，延長產(chǎn)業(yè)鏈條，提升綜合實(shí)力。

國航遠(yuǎn)洋則對海運(yùn)市場價(jià)格進(jìn)行了研判。公司認(rèn)為，從2025年底至今，干散貨運(yùn)價(jià)漲幅明顯，干散貨運(yùn)價(jià)與盈利水平同步上行。有色礦產(chǎn)價(jià)格和需求的增長也助推了大宗航運(yùn)運(yùn)價(jià)的上升。整體來看，2026年干散貨市場將在更理性的環(huán)境中運(yùn)行，需求端存在結(jié)構(gòu)性增長亮點(diǎn)，運(yùn)價(jià)具備溫和修復(fù)基礎(chǔ)。

加大業(yè)務(wù)升級與產(chǎn)能出海力度

多家北交所制造類企業(yè)正在加速海外布局。精密壓鑄件企業(yè)吉岡精密披露，公司增資建設(shè)泰國生產(chǎn)基地，總投資預(yù)計(jì)約2.29億元人民幣，目的是加快海外市場拓展，響應(yīng)海外客戶訂單需求。PCB廠商萬源通則披露了較為詳細(xì)的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)下半年啟動(dòng)?xùn)|臺二廠高密度互連印刷電路板（HDI）項(xiàng)目的建設(shè)，同時(shí)泰國工廠一期正在建設(shè)中。此外，萬源通披露，已完成與主要客戶的第一輪產(chǎn)品調(diào)價(jià)談判并落地執(zhí)行，以應(yīng)對貴金屬及覆銅板等原材料價(jià)格上漲壓力，第二輪調(diào)價(jià)的談判已經(jīng)開始有序推動(dòng)。

“六張網(wǎng)”及相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)投資近期頗受市場關(guān)注。廣信科技表示，公司主營絕緣纖維材料及成型制品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于輸變電設(shè)備、電氣化鐵路及軌道交通牽引變電、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等場景，是電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈重要的一環(huán)。后續(xù)公司將緊抓新型電網(wǎng)建設(shè)機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品適配性，筑牢核心競爭力，加大研發(fā)投入，聚焦特高壓輸電、智能配電、新能源并網(wǎng)等核心場景迭代升級產(chǎn)品，深度貼合綠色化、智能化電網(wǎng)建設(shè)需求，深度融入產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系，搶抓萬億級基建投資紅利，積極推動(dòng)經(jīng)營規(guī)模與綜合實(shí)力穩(wěn)步攀升。

通信網(wǎng)方面，廣脈科技介紹，目前5G建設(shè)已進(jìn)入中后期，運(yùn)營商在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面的投資主要集中在重點(diǎn)區(qū)域及重點(diǎn)場景的5G-A網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。公司2025年5G新基建業(yè)務(wù)收入增長26.48%，公司將繼續(xù)緊跟運(yùn)營商在5G-A領(lǐng)域的規(guī)劃部署，爭取保持該業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。6G目前仍處于標(biāo)準(zhǔn)研制與技術(shù)突破同步推進(jìn)的階段，預(yù)計(jì)將在2030年前后進(jìn)入商用部署階段，公司將緊密關(guān)注6G網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)演進(jìn)與部署進(jìn)程，提前做好技術(shù)和人才儲(chǔ)備。