今年以來一路走高的Token(詞元)價格迎來反轉。進入6月，全球多家大模型廠商開始重新調整Token價格，包括OpenAI在內，多家大廠先后被曝將下調Token價格，以回應企業用戶對AI成本暴漲的不滿。

然而，相較此前聲勢浩大的推廣潮，此次Token價格下調更像是行業新一輪殘酷競賽的序幕。多位市場人士分析稱，隨著OpenAI及Anthropic等一批頭部AI廠商陸續推進IPO，市場對AI公司的估值模型正在調整，能否用更低成本持續獲取更多用戶，成為每家公司必須面對的考驗。

競爭加劇 Token迎降價潮

進入6月，Token價格開始逆勢下跌。日前，頭部AI公司OpenAI被曝將于6月啟動新一輪調價，計劃大幅下調Token計費標準。對于此次降價，外界認為將是一場面向對標競品Anthropic的行動，目的在于爭奪企業級客戶。因此，不少業內人士預計，Anthropic或將跟進降價。

事實上，不僅是國際AI巨頭，本月初國產大模型DeepSeek正式執行V4系列模型調價，將Token價格下調至原標價的1/4。按照官方公告，DeepSeek-V4-Flash的輸入緩存命中價格是每百萬Token 0.02元；V4-Pro每百萬價格為0.025元。

“這成本幾乎比生產對應Token所需要的電費還便宜。”一位資深AI創業者告訴上海證券報記者，作為比較，在今年4月前，Open AI最新模型每百萬Token的綜合成本是30美元，“前者價格相當于后者的百分之一，是量級的差別了”。

緊隨其后，小米宣布MiMo-V2.5系列大模型完成調價，部分版本降幅高達99%，同時取消按上下文窗口分段計價的規則，并且Token Plan用量直接提升到原來的5倍至8倍，這意味著其每百萬Token成本基本看齊DeepSeek。

6月16日，字節跳動旗下火山引擎上線Seedance 2.0 mini視頻生成模型，其圖生視頻定價為每千Token 0.023元，視頻生視頻定價為每千Token 0.014元，這一定價較Seedance 2.0明顯降低。此外，近期騰訊云也發布公告，大模型服務平臺TokenHub將于6月15日起下調MiniMax-M3模型價格，推理輸入、推理輸出及緩存命中費用均下調50%。

有意思的是，今年4月，小米MiMo團隊負責人羅福莉曾公開反對打價格戰。她認為，低價賣Token并開發第三方框架的行為，看似吸引用戶，最終會損害用戶體驗。

不過，也有技術工程師告訴記者，此輪Token價格的下調與羅福莉的觀點并不矛盾：“她強調的是之前模型本身性能不足，不顧成本消耗Token的行為，但現在通過模型和上下文壓縮等技術，Token的效率有所提升。”

價格大考來臨 行業洗牌加速

從某種意義上講，此輪降價更像是行業即將面臨的一場商業大考。多位業內人士表示，隨著越來越多AI公司步入資本市場，用戶規模、實際效益等關鍵數據的分量越來越重。

“今年以來最明顯的變化就是，企業端對于AI的真實需求在變多，它構成了真實的商業訂單?！北本┠矨I大模型獨角獸公司公共事務負責人對記者表示，尤其是今年以來Cloud Code崛起，大模型“編程能力”被越來越多企業看到，催生了這一輪Token用量的暴增。

以Open AI披露的數據為例，該公司最大的Token消耗者每月使用量約為1000億Token，而在6年前，這一數據僅為10萬。然而，在企業真實需求增長的同時，Token價格高企的問題日益凸顯。據報道，不少美國互聯網巨頭在近幾個月紛紛收緊了對Token使用的預算限制。

記者注意到，不少國內頭部互聯網公司對Token使用的態度也開始轉向：從限制用量到對Token使用僅提供部分報銷，顯然高昂的成本讓不少大公司都有些吃不消。

“模型競賽基本到了頭部決勝階段，資本需要看到增長，這里面很重要的就是企業端用戶規模?！鄙虾Ｄ橙逃嬎銠C首席分析師告訴記者。另一位某頭部互聯網公司AI負責人對記者坦言，競爭走到這一步，性能之爭基本結束，性價比將成為重點。

但有意思的是，對不少頭部公司而言，這場降價并非突如其來，相反更像一場預言的兌現。多位技術人士告訴記者，當前影響Token價格的因素無外乎兩個：模型本身技術能力、硬件側成本控制。眼下，這兩個方面都在迅速突破。

在技術側，對稀疏注意力等技術的持續優化，正在讓Token消耗不斷降低。以DeepSeek為例，此次最新模型公布的技術突破中就包括壓縮稀疏注意力機制(CSA)和高壓縮注意力機制(HCA)，這兩者都能大幅優化Token在單次任務中的使用。

記者注意到，包括月之暗面KiMi、小米MiMo在內，近期多款國內大模型披露的產品創新性論文中均有類似技術。

在硬件側，按照業內共識，Token在硬件端最終的變數取決于兩方面：芯片成本和電力成本。隨著國家“東數西算”工程的持續推進，在不少綠電能源豐富的節點城市，電價和機房租用的成本都在大幅下降。以內蒙古烏蘭察布為例，記者調研發現，包括華為、阿里、快手等國內廠商均在加快布局。

某算力中心當地運營負責人透露，由于廠商與算力中心的服務合約中電費占據大頭，且多為長年合同，隨著電價以及綜合服務成本的快速下降，廠商Token生產的實際成本明顯回落。此外，多位算力中心人士對記者表示，今年以來國產芯片產能逐步提升，其價格也在回落，帶動Token成本進一步下降。

但顯然，并非所有的大模型公司都能撐住此輪的價格沖擊。有AI行業資深觀察人士直言，部分企業實際上是在被動降價。