4月21日晚，牧原股份、溫氏股份同步發布2026年一季報，兩家頭部企業分別虧損12.15億元、10.7億元，均同比由盈轉虧。

今年以來，生豬價格持續低迷，尤其是進入4月，全國生豬價格跌破10元/公斤關口。上海證券報記者近日走訪河南等地養殖戶及多家行業龍頭企業發現，在持續深度虧損的壓力下，行業產能去化正在提速。與此同時，本輪豬周期的深度調整，正倒逼行業從粗放的規模擴張轉向精細化的質量提升，頭部企業正根據自身稟賦展開差異化突圍。

多位受訪企業負責人和行業專家表示，生豬養殖行業正處于新舊動能轉換的關鍵期：短期來看，行業仍將面臨一定陣痛；長期來看，隨著落后產能的出清和龍頭企業競爭力的增強，行業有望進入更加可持續的發展軌道。

生豬行業陷入虧損

行業數據顯示，4月14日，全國外三元生豬均價跌至8.79元/公斤。農業農村部數據顯示，4月第二周全國生豬價格為10.03元/公斤，環比下降3.6%，同比下降33.7%。

面對持續走低的豬價，河南漯河的養殖戶張沖近期把自家豬場規模從800頭縮減到300頭。過去行情好時，他的養殖場一度達到千頭規模。他給記者算了一筆賬：飼料占養殖成本六成以上，玉米、豆粕價格居高不下，而生豬售價卻一路下行至8.8元/公斤，單頭虧損已超過400元。“壓欄意味著虧損擴大，所以只能減欄止損。”張沖說。

大型豬企亦難獨善其身。牧原股份、溫氏股份一季報顯示，兩家頭部企業分別虧損12.15億元、10.70億元，均表示虧損源自生豬價格持續下跌。

從各大上市豬企近期發布的3月生豬銷售數據看，銷售價格已集體跌破10元/公斤，其中牧原股份商品豬銷售均價低至9.91元/公斤，同比降幅達31%；新希望商品豬銷售均價為9.74元/公斤，同比下滑33%。

從出欄量看，各家企業呈現明顯的分化態勢：牧原股份作為行業龍頭，一季度出欄1836萬頭生豬，同比基本持平；新希望出欄340.87萬頭生豬，同比下滑18.63%；正邦科技、東瑞股份、巨星農牧一季度銷量分別同比增長59.1%、53.62%和39.1%，大北農、傲農生物、東瑞股份等同比增幅均超過20%。

產能去化持續提速

去年以來，國家相關部門持續推進生豬產能調控工作，引導行業有序發展，為生豬養殖行業的健康可持續發展創造更好的市場環境。

從行業供給端看，全國生豬產能正經歷有序去化。國家統計局最新發布的數據顯示，截至2026年一季度末，全國能繁母豬存欄量為3904萬頭，同比減少135萬頭，降幅為3.3%。

記者注意到，對比2025年末3961萬頭的能繁母豬存欄量，今年一季度能繁母豬存欄減少了57萬頭，相較2025年全年116萬頭的減少量，一季度產能去化正在加速。

“去年以來，公司已從減能繁、降體重、限二育等方面進行落實，發揮產能調控帶頭作用，助力生豬產業穩定健康發展。”牧原股份董事長秦英林日前在業績說明會上表示，當前，政府對生豬產能的綜合調控與市場的自發調節正在共同作用，長期來看，生豬市場供需情況有望逐步改善。

隨著產能去化的持續推進和政策的有效引導，行業供需格局逐步改善。4月17日，農業農村部召開生豬產業發展座談會，與會專家研判，隨著產能去化效果逐步顯現，豬價有望逐步企穩回升，全年或將呈現“前低后高、窄幅波動”特征。

市場端，豬價也開啟“回暖”模式。豬好多數據監測顯示，4月20日，全國外三元生豬均價為9.37元/公斤，較上一日上漲0.18元/公斤。

中國農業科學院農業經濟與發展研究所研究員王祖力認為，當前生豬產業正處在“磨底期”，預計下半年行情將有所好轉，但幅度相對有限。為應對當前行業困境，農業農村部正研究修訂生豬產能綜合調控實施方案，加力引導產能向正常水平回歸。

企業從規模擴張轉向質量提升

面對行業寒冬，頭部企業正根據自身稟賦展開差異化突圍。

牧原股份的應對策略較為清晰：一是穩固養殖基本盤，保持成本優勢；二是強化屠宰肉食業務，將其視為核心增長引擎；三是布局海外，以越南為起點，投入10億元以內資本開支，推動養殖技術和管理模式出海。

數據顯示，2025年牧原股份主動將能繁母豬存欄量從年初的362.1萬頭調減至年末的323.2萬頭，累計減少近40萬頭。截至2026年3月末，公司能繁母豬存欄為312.9萬頭。

溫氏股份選擇將產能壓力轉化為產品創新動力。公司日前宣布，將依托2025年銷售的逾500萬頭仔豬的基礎，計劃年供應500萬頭鮮乳豬及烤乳豬，以此降低生豬出欄體重、避免壓欄增重。

龍大美食相關負責人對記者表示：“行業低谷期是練內功的關鍵階段，公司把核心精力放在提質增效和結構優化上，通過收縮非核心業務、強化核心能力，為周期反轉后的發展蓄力。”

作為肉制品龍頭，雙匯發展表示，在養殖水平不達標時，不會盲目擴張養殖規模，對上游擴張持極度謹慎態度。2026年，公司將戰略重心放在下游渠道深耕與產品創新上，以此提升品牌溢價和市場份額。