距離市場期盼多年的“萬億保費”里程碑，健康險在2025年留下了一個遺憾的注腳。金融監管總局近日披露的保險公司經營情況數據顯示，2025年，人身險和財產險公司的健康險業務累計實現保費收入9973億元。這一規模距離萬億元關口僅一步之遙，但仍未實現歷史性跨越。

業內人士表示，能否跨越萬億元門檻，對于保險行業來說，并非一次簡單的數字進階，而是一場對新增長引擎的檢驗——昔日推動行業高速增長的“頭號引擎”重疾險持續失速，以較低保費、較高杠桿起家的醫療險接棒成為市場主力，“一冷一熱”背后，健康險增長動能加速切換，保險行業在規模焦慮與轉型陣痛中，重新審視和塑造自身在多層次醫療保障體系中的價值坐標。

增速出現放緩

根據金融監管總局披露的數據，2025年，人身險和財產險公司的健康險業務全年累計實現保費收入9973億元。對比歷史數據，健康險保費收入2023年突破9000億元大關，達到9035億元；2024年為9774億元，增速為8%；2025年增速僅為2%，且與原銀保監會提出的“力爭到2025年，商業健康保險市場規模超過2萬億元”的目標相去甚遠。

多位業內人士對記者分析稱，主要原因在于“重疾險沒那么好賣了。”健康險主要由重疾險、醫療險、護理險、失能險等險種構成。數據顯示，醫療險和重疾險目前占據著健康險市場的絕大部分份額。過去，重疾險長期是健康險的主力業務，近年來，重疾險保費規模增長停滯甚至收縮，直接拉低了整個健康險大盤的增速。

從消費者感知來看，保費上漲以及同等保費對應的保額降低，是導致其放棄購買的主要原因。

中國社會科學院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍分析，受人身險預定利率下調等因素影響，長期重疾險價格普遍上漲，消費者獲取同等保額需支付更高費用，保險杠桿率相應降低。

產品設計的復雜化也在推高保險公司端的成本。近年來，為增加市場吸引力，重疾險紛紛增加中癥、輕癥、多次賠付、特定疾病額外賠等責任，這同步推升了產品的精算成本和件均保費。加之銷售渠道費用較高，重疾險變得越來越貴。“這幾年重疾險的價格呈現上漲趨勢，可保內容也在增加，比如以前的產品保30種疾病，現在可覆蓋130多種，加上輕癥的話大概有190多種。”一位大型上市險企某分公司人士表示。

此外，重疾險賠付率走高、業務風險增大，疊加險企對儲蓄險的押注，重疾險的供給空間也受到擠壓。

醫療險扛大旗

在重疾險增長乏力的同時，醫療險扛起了健康險的大旗。

“預計醫療險會繼續保持較高增速，尤其是DRG(疾病診斷相關分組)/DIP(病種分值付費)醫保支付方式改革帶來的產品創新，以及商保創新藥目錄的制定，將成為重要推動力。”某頭部險企相關負責人表示，其產品形態正從普通住院醫療險，向覆蓋門診、特需、國際部、院外藥械、創新療法以及健康管理等前后端延伸的中高端醫療險演進。

中國保險行業協會表示，目前主流醫療險產品包含了新技術、新藥物、新器械的保障責任，涵蓋了腫瘤靶向藥、質子重離子療法等高價值技術。據估算，2025年商業健康保險對創新藥械的總賠付金額為147億元，連續四年高速增長，年復合增長率70%。

在醫療險向全周期升級的同時，多位業內人士預計，鑒于“長壽但失能”是老齡化社會突出的風險之一，護理險也將成為未來拉動健康險增長的新引擎；護理險會從儲蓄型轉向保障型，比如與養老服務綁定，解決“沒人照顧”的問題。

一位再保險公司人士認為，當前重疾險的發展雖然遇到一些困難和挑戰，但消費者的需求是實實在在的，未來仍需不斷創新解決更為具體的需求痛點；醫療險、護理險會進一步成為健康險發展的動力。“DRG/DIP會給行業帶來產品創新機遇，商業保險創新藥品目錄等，都會成為醫療險發展的動力；越來越多的保險公司在圍繞護理險進行討論和投入，護理險的發展會是一個新增長點。”他說。

一張保單是一套服務

新增長引擎的崛起也在同步拉高競爭維度。業內人士預計，未來的市場競爭，不僅是保險條款和價格的競爭，更是醫療資源整合能力、健康服務生態構建能力和科技賦能水平的競爭。行業共識也在形成：一張有競爭力的健康險保單，不應只是一紙賠付合同，更應是一套涵蓋專屬保障、便捷醫療服務、優質藥品可及、健康促進等權益的綜合性健康解決方案。

健康險的頂層設計藍圖已初步勾勒。2025年下半年，《關于推動健康保險高質量發展的指導意見》以及首個《商業健康保險創新藥品目錄》相繼出臺，為行業指明了專業化發展的新方向。

在郭金龍看來，未來，保險公司應開發針對不同人群、不同場景的差異化產品，如老年護理險、特定疾病險等，以滿足多樣化的市場需求；加強與醫療機構合作，建立完善的健康管理服務體系，為客戶提供疾病預防、健康咨詢、康復護理等一站式服務；運用大數據、人工智能等技術，加強對醫療費用、疾病發生率等數據的分析，提高風險評估和定價的準確性。

健康險保障范圍延伸至更廣泛的人群，對保險公司自身的經營能力提出了新的要求。一位業內人士表示：“當風險池納入非標準體人群后，風險結構會發生根本性變化，需要系統性的風險分級，并針對不同風險層級設計管理手段，這是保險公司實現從簡單財務補償向全面專業化經營轉型的關鍵一步。”

業內人士認為，保險業新“國十條”明確提出保險與健康管理深度融合的戰略方向，健康服務已從保險產品的附加項轉變為價值創造的核心引擎。通過整合全周期健康管理、差異化產品創新和數智化技術應用，構建起“預防-診療-康復-保障”的服務閉環，這將在未來的健康險發展中扮演更重要的角色。

“醫療險等主力保險產品的競爭力，源于對優質醫療資源、藥品資源、健康服務資源的掌控能力。”上海一家健康險公司人士表示，未來的市場必將屬于那些能夠通過服務使用率創造不可替代價值的先行者。這需要行業參與者以更大的勇氣突破傳統模式，用更開放的思維構建健康生態。