2025年，上市險企財險板塊交出了一份“量穩(wěn)質(zhì)升”的成績單。年報顯示，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險等頭部公司保費收入保持平穩(wěn)，承保利潤大幅增長。財險業(yè)正從重規(guī)模、拼費用的粗放模式，轉(zhuǎn)向強管控、提效益的高質(zhì)量發(fā)展軌道，在服務(wù)實體經(jīng)濟中拓展發(fā)展新空間。

盈利能力得到改善

2025年，上市險企財險業(yè)務(wù)規(guī)模總體穩(wěn)中有升。年報數(shù)據(jù)顯示，人保財險實現(xiàn)原保險保費收入5557.77億元，同比增長3.3%，市場份額占比31.6%；平安產(chǎn)險原保險保費收入3431.68億元，同比增長6.6%；太保產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入2014.99億元，同比增長3%；陽光財險實現(xiàn)原保險保費收入478.9億元，同比持續(xù)增長。

在穩(wěn)住財險規(guī)模的同時，上市險企業(yè)務(wù)質(zhì)量大幅提升，承保利潤有效改善。2025年，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)承保利潤124.43億元、107.17億元、48.36億元，同比分別增長75.6%、96.2%、81%。

承保利潤大幅攀升的背后，成本端的優(yōu)化功不可沒。2025年，人保財險綜合成本率97.6%，同比下降0.9個百分點，創(chuàng)近年來最好水平；平安產(chǎn)險綜合成本率96.8%，同比下降1.5個百分點，達到5年來最優(yōu)水平；太保產(chǎn)險承保綜合成本率97.5%，同比下降1.1個百分點；太平財險綜合成本率98.8%，同比下降1.3個百分點。

上市險企的成績單，體現(xiàn)出財險業(yè)務(wù)正由追求規(guī)模、速度轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量、效益。一方面，在車險業(yè)務(wù)板塊持續(xù)提升精細化管理水平，增強經(jīng)營韌性；另一方面，在非車險業(yè)務(wù)板塊主動壓降高風險、低效益業(yè)務(wù)，推進風險減量化管理。

太平財險有關(guān)負責人表示，公司綜合費用率同比下降2.4個百分點的背后，是一整套全成本管理和渠道專業(yè)化改革的落地。一是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴大效益板塊價值貢獻，車險續(xù)保率同比提升1.4個百分點，非車險保險服務(wù)收入增長6.3%，其中效益較好的個人客戶業(yè)務(wù)保費同比增長7.8%；二是深化全成本管理，增強渠道專業(yè)化能力，提高費用投入有效性，健全全流程成本監(jiān)測機制，加強綜合費用率對標分析。2026年將繼續(xù)堅持以價值和效益為中心，增強持續(xù)盈利能力。

在新能源車險方面，頭部險企的盈利能力尤為亮眼。“家用汽車新能源業(yè)務(wù)目前已經(jīng)進入穩(wěn)定的盈利區(qū)間。”太保產(chǎn)險總經(jīng)理陳輝表示，公司2025年的新能源車險保費收入達到250.17億元，占整體車險業(yè)務(wù)的22.6%，同比提升5.6個百分點。新能源車險增速高于車險的整體增速，并且業(yè)務(wù)成本得到顯著改善。未來，公司將進一步提升運營效率，加強對理賠環(huán)節(jié)的管理。

引導行業(yè)規(guī)范發(fā)展

長期以來，非理性的費用競爭既影響車險市場秩序，也令非車險長期虧損，部分領(lǐng)域競爭“內(nèi)卷”問題突出。2025年，從車險“報行合一”的常態(tài)化運行，到非車險“綜合治理”的啟動，監(jiān)管政策有效遏制行業(yè)無序競爭，引導行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。2025年10月份，金融監(jiān)管總局印發(fā)《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，要求財險公司降低對保費規(guī)模和市場份額的考核權(quán)重，強化對合規(guī)經(jīng)營、質(zhì)量效益和消費者保護的考核。

在2025年年度業(yè)績發(fā)布會上，多家上市險企高管對此作出積極回應。人保財險黨委書記張道明表示，公司嚴格落實監(jiān)管要求，2025年11月1日起開始全面實施非車險見費出單，2025年12月1日完成企財險產(chǎn)品升級和條款備案，2026年2月1日完成雇主責任險產(chǎn)品升級和條款備案，其余非車險產(chǎn)品正在按監(jiān)管要求全面梳理，分步有序推進產(chǎn)品升級工作。自非車險見費出單實施以來，公司應收保費管控成效顯著，非車險應收保費率大幅下降。率先開展治理的企財險、雇主責任險，市場費用呈快速下降態(tài)勢，對經(jīng)營業(yè)績形成積極影響。目前相關(guān)指標短期向好，長期成效仍將持續(xù)跟蹤觀察。后續(xù)公司將堅決落實監(jiān)管綜合治理要求，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強化風險選擇與精準定價能力，穩(wěn)步推進非車險高質(zhì)量發(fā)展。

中國再保副總裁、中國大地保險董事長雷建明表示，公司積極貫徹落實金融監(jiān)管總局關(guān)于非車險“綜合治理”的工作要求，第一時間建立專項工作機制，重點做好對在售產(chǎn)品和合作渠道的梳理、對分支機構(gòu)的宣導培訓、對監(jiān)管單位和行業(yè)的溝通。同時，有序推進條款重新報備，保障條款修訂與業(yè)務(wù)開展平穩(wěn)銜接，目前企財險和雇主責任險均已完成重新報備并正式上線，安責險以及其他險種正在開展條款梳理、測算等準備工作。雷建明認為，整體來看，“綜合治理”將有助于非車險承保效益的提升，特別是銷售成本的改善，但非車險經(jīng)營同時受自然災害、意外事故等多重因素影響，具體效果還有待觀察。從當前情況判斷，企財險、雇主責任險的市場競爭將變得更加理性，此類險種的承保效益預期能得到明顯改善；意外險、個人健康險和個人財產(chǎn)險等個人非車險業(yè)務(wù)的綜合成本率預計也將有一定程度優(yōu)化。

太保產(chǎn)險相關(guān)負責人介紹，到目前為止，公司已經(jīng)完成了相關(guān)險種產(chǎn)品的報備與系統(tǒng)的優(yōu)化。截至2026年2月，公司財產(chǎn)險費用率有所下降。從中長期來看，“綜合治理”有利于改善市場內(nèi)循環(huán)，優(yōu)化非車險的成本效益，推動非車險經(jīng)營從費用驅(qū)動向技術(shù)與服務(wù)驅(qū)動的高質(zhì)量模式進行轉(zhuǎn)化。后續(xù)，公司也將以行業(yè)綜合治理為契機，嚴格執(zhí)行備案條款和費率，不斷健全費率的回溯和動態(tài)調(diào)整機制。

加力服務(wù)實體經(jīng)濟

財產(chǎn)險是保險業(yè)守護實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的保障網(wǎng)。在提升自身經(jīng)營表現(xiàn)的同時，上市險企堅持服務(wù)國家戰(zhàn)略，保障實體經(jīng)濟，服務(wù)民生福祉，履行社會責任，在服務(wù)大局中拓展發(fā)展新空間。

今年以來，保險公司借助新能源車險“出海”步伐加快。中再產(chǎn)險總經(jīng)理王忠曜認為，為中國車企“走出去”提供全鏈條風險保障，是保險業(yè)責無旁貸的使命；同時，在國內(nèi)車險市場競爭白熱化的背景下，海外市場特別是發(fā)展中國家的新能源車險藍海，自然成為險企尋求新增長曲線的戰(zhàn)略選擇。中再產(chǎn)險致力于為險企“出海”戰(zhàn)略賦能，從四方面著力：一是推動建立行業(yè)級數(shù)據(jù)平臺“再·途”，通過聚合分析多維度行業(yè)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，加快開發(fā)更精準的定價模型，為行業(yè)提供技術(shù)后援。二是依托中國再保與全球合作伙伴的網(wǎng)絡(luò)，為險企提供目標市場政策解讀、推薦本地服務(wù)伙伴等服務(wù)，幫助降低機會成本。三是針對海外特殊風險，提供定制化再保險解決方案，幫助直保公司擴大承保能力，穩(wěn)定經(jīng)營。四是推動標準輸出，將公司在新能源車險領(lǐng)域的實踐經(jīng)驗逐步轉(zhuǎn)化為國際認可的“中國再保險方案”。

2025年，中再產(chǎn)險新興領(lǐng)域分保費收入45.98億元，同比增長46.6%；新興領(lǐng)域保費占比11.5%，同比提升3.4個百分點。新興領(lǐng)域中短期健康險、巨災保險、中國海外利益、綠色電力保險等重點險種分保費收入均實現(xiàn)較快增長。王忠曜表示，公司積極把握市場轉(zhuǎn)型發(fā)展機遇，繼續(xù)大力拓展新興領(lǐng)域這一戰(zhàn)略性成長點，持續(xù)拓展增量業(yè)務(wù)、發(fā)展重點產(chǎn)品，鞏固新興領(lǐng)域優(yōu)勢。

中國太保則積極推動保險與經(jīng)濟社會發(fā)展深度融合、良性互動。在科技金融方面，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，構(gòu)建“科創(chuàng)無憂”綜合保險等專屬產(chǎn)品體系，科技保險保障金額逾67萬億元，科技投資規(guī)模超1300億元。在綠色金融方面，助力經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型，綠色保險保障金額超310萬億元。在普惠金融方面，為超1700萬戶次農(nóng)戶提供農(nóng)險風險保障約1.3萬億元，農(nóng)險理賠惠及農(nóng)戶近600萬戶次。

人保集團董事長丁向群表示，“十五五”時期是中國人保加快建設(shè)一流聚力突破、全面提升的關(guān)鍵時期。公司將持續(xù)鞏固人保財險核心主業(yè)作用，優(yōu)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建適配我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的財險保障體系；降成本，財險綜合成本率保持市場領(lǐng)先水平；拓空間，在強化國內(nèi)市場引領(lǐng)地位的同時，積極參與全球市場競爭，提升服務(wù)共建“一帶一路”和我國海外利益保障能力，多措并舉加快建設(shè)保障有力、實力雄厚、結(jié)構(gòu)合理、具有國際競爭能力的財險公司。