2023年6月1日，由原銀保監會發布的關于規范信托公司信托業務分類的通知(簡稱“三分類新規”)正式實施，為信托行業劃定了新邊界。如今，3年過渡期正式畫上句點，信托業轉型成果也逐漸顯現。

一方面，截至2025年末，信托資產規模已經超過34萬億元，創出歷史新高；另一方面，在監管配套規則持續細化落地的過程中，家庭服務信托、預付類資金服務信托等細分本源業務迎來快速發展，越來越多的信托公司也開始主動壓降通道業務，以資金端需求為導向大力布局標品業務。

在業內人士看來，這場歷時3年的深度蛻變，既是行業告別粗放擴張的一次刮骨療毒，也是信托回歸“受人之托，代人理財”本源的一次價值重生。過渡期的結束，或許是對信托公司真正考驗的開始。

三分類新規過渡期結束

“三分類新規開啟了信托行業聚焦資產服務信托、資產管理信托和公益慈善信托的第三次轉型。”某信托公司原董事長在接受上海證券報記者采訪時表示。

2023年3月，三分類新規發布，將信托業務分為三大類共25個業務品種，首次明確信托業轉型的“路線圖”。三分類新規自2023年6月1日起實施，并設置了3年過渡期。

如今，過渡期正式結束，信托業的轉型成果顯而易見。

中糧信托良益研究院統計數據(信托公司母公司口徑)顯示，截至2025年末，披露年報的58家信托公司的受托資產規模已達到34.1萬億元，較2024年末的27.27萬億元大幅增長25%，創出歷史新高。

拉長時間線來看，在轉型初期，全行業信托資產規模從2017年末26.25萬億元的高位，回落至2020年末的20.49萬億元。隨著行業加速回歸本源業務，2024年6月末行業規模重回歷史峰值，隨后持續刷新歷史紀錄。

從業務結構來看，三分類新規指導下的本源業務，成為行業規模擴張的主要動力。

云南信托研究發展部統計數據顯示，根據已披露的58家信托公司年報數據，截至2025年12月末，證券投資信托總規模已達16.29萬億元，占資金信托總規模的62.57%。

中國信托業協會相關數據也顯示，資產管理信托與資產服務信托已經替代傳統的“融資信托+通道信托”業務模式，成為驅動本輪信托資產規模增長的主導業務模式。

新規推動行業深刻轉型

行業轉型持續加速度背后，是三分類新規監管框架近年來的精細化落地。

記者從多家信托公司獲悉，今年監管部門已下發《資產服務信托管理暫行辦法(征求意見稿)》。該文件共六章四十七條，明確了資產服務信托的定義邊界、業務分類、風控要求與監管規則，同時明令禁止信托公司以服務信托之名行資管之實。

2025年10月31日，國家金融監督管理總局還正式發布了《資產管理信托管理辦法(征求意見稿)》，徹底否定剛性兌付與類信貸模式，同時強制推行凈值化管理，封堵通道與資金池業務漏洞。

另外，今年一季度，中國信托登記有限責任公司下發《信托登記公司關于開展動產信托財產登記試點有關工作的通知》稱，為助力推動信托業轉型發展，在監管部門指導下擬開展動產信托財產登記試點相關工作。此外，去年以來，北京、江蘇、上海、廣州、天津、廈門、東莞等地陸續進行了不動產信托財產登記的創新實踐，以制度護航信托業深度轉型，服務實體經濟發展。

一場考驗專業與耐力的“持久賽”

在業內人士看來，監管引導下，三分類新規過渡期的結束，將是信托業“持久賽”的開始。

“三分類新規頒布以來，行業轉型緊鑼密鼓，但是不少信托公司本源業務的開展還存在‘大而不強’的問題。”深圳一位信托業人士直言，由于信托公司主動管理能力偏弱，近年來行業轉型加速的同時還伴隨著低質低價內卷、通道業務盛行等局部風險，因此，未來誰能提高主動管理能力、破局低價內卷，誰才能實現長期發展。

記者采訪獲悉，滬上某信托公司已全力布局標品業務，聚焦客戶的財富管理需求打造低中高波理財產品線。平安信托則透露，公司已借助股東生態，完成了從“產品銷售”向“全場景解決方案”的跨越。截至2026年4月，公司財富管理服務信托存續規模超2600億元。云南信托總裁舒廣也表示，公司在發力本源業務尤其是標品業務過程中，全面推進組織架構優化、專業投研團隊搭建、數字化信息系統升級及考核激勵機制重構，夯實長效發展的核心根基。

多位信托公司高管表示，信托業的每一次轉型升級都與國內實體經濟發展同頻共振。如今，堅守本源、服務大局，既是信托業發展的底色，也是行業實現可持續健康發展的重要基礎。未來，信托公司必須以更高的專業水平、更強的制度定力，服務實體經濟和居民財富管理需求。