5月13日，上海有色網最新數據顯示，國內電池級碳酸鋰現貨價格區間為19.8萬元/噸至20.3萬元/噸，市場均價達20.05萬元/噸，重回20萬元/噸關口；工業級碳酸鋰報價19.4萬元/噸至19.8萬元/噸，同樣逼近20萬元/噸大關。

事實上，碳酸鋰價格自2025年觸底企穩后便走出持續反彈行情，2026年以來價格節節攀升，扭轉了行業長期低迷的狀態。

業內人士認為，受價格快速回升影響，短期內鋰電上下游產業鏈利潤結構將迎來重塑。同時，在碳酸鋰價格上漲向終端傳導的過程中，鋰電行業正迎來新一輪供需與利潤的深度調整。

需求超預期回暖推高鋰價

在需求端，作為鋰電核心下游，新能源汽車市場保持穩健增長，4月份國內新能源汽車產銷量雙雙突破130萬輛，產銷均實現同比增長，新車市場持續滲透，車輛平均帶電量持續提升；儲能行業更是成為鋰價走強的核心增量，國內外儲能訂單飽滿，頭部企業持續滿產運行，鋰電池出口數據大幅增長，在剛需層面為鋰價上漲提供強勁支撐。受下游訂單拉動，今年5月份鋰電池企業電芯排產環比明顯提升，一改往年淡季低迷態勢，需求超預期回暖直接拉動了鋰價走高。

與此同時，碳酸鋰供給端出現擾動，短期原料供應持續偏緊。海外市場方面，津巴布韋此前出臺鋰精礦出口管控政策，澳大利亞鋰精礦產量下調，導致全球鋰資源供給收緊；國內方面，江西宜春多座鋰礦進入采礦權換證停產階段，區域鋰原料產出收縮，市場對短期供應不足的擔憂持續升溫。疊加此前碳酸鋰行業長期低價去庫存，市場現貨流通量偏少，進一步助推鋰價上漲。

真鋰研究首席分析師墨柯向《證券日報》記者表示，行業普遍預計今年碳酸鋰供給總量約為205萬噸至206萬噸，有效供給則在196萬噸至198萬噸。在今年碳酸鋰供給整體維持平衡格局下，5月份鋰電行業排產超預期，鋰價有望繼續上行。

產業鏈景氣度持續修復

碳酸鋰價格回升至20萬元/噸附近，鋰電產業鏈景氣度持續修復。

上游資源端，青海鹽湖工業股份有限公司在業績說明會上公開表示，公司經營與碳酸鋰價格走勢關聯度較高。本輪鋰價回暖，對該公司鋰鹽板塊營收、利潤修復形成支撐，鉀肥主業運營平穩，為公司整體經營筑牢基本盤。

紫金礦業集團股份有限公司則表示，公司近年持續布局鋰產業賽道，通過海內外鹽湖、硬巖鋰礦項目落地，穩步擴充碳酸鋰產能，完善新能源資源版圖。根據自身礦業開發運營經驗，碳酸鋰價格回歸合理區間，有利于鋰業務板塊穩步釋放經營效益。

在中游材料環節，深圳市德方納米科技股份有限公司近期在業績說明會上表示，該公司主營業務——磷酸鐵鋰正極材料，其生產對碳酸鋰原料價格敏感度高。鋰價上行短期帶來原料成本抬升壓力，伴隨動力電池、儲能市場需求回暖，產品價格隨行就市調整，行業供需改善，企業盈利存在逐步修復基礎。

下游電池領域，寧德時代新能源科技股份有限公司表示，上游碳酸鋰漲價對電池制造形成成本傳導壓力，一定程度上抬升生產經營成本。公司憑借行業規模優勢、長單合作及供應鏈整合能力，多渠道對沖原料價格波動，行業低端產能加速出清，頭部企業競爭格局進一步穩固。

整體來看，碳酸鋰價格回升帶動鋰電產業鏈進入盈利修復周期。上游資源企業受益最為直接，中游材料企業隨市場需求逐步修復盈利，下游龍頭電池企業依托綜合實力平滑成本波動，行業整體運行逐步企穩向好。

展望后續碳酸鋰價格變化趨勢，萬聯證券高端裝備行業分析師馮永棋在接受《證券日報》記者采訪時表示，在供給偏緊、下游需求高增長趨勢下，預計鋰價短期將維持高位震蕩偏強格局，不過隨著下半年海外鋰礦產能釋放與國內礦山復產，預計鋰礦供需緊張局面將逐步緩解，價格或高位回落。