7月17日，2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議（WAIC）在上海舉行。這場匯聚全球前沿技術(shù)與產(chǎn)業(yè)落地成果的行業(yè)盛會，正成為觀測產(chǎn)業(yè)AI化的重要窗口。

其中，在“人工智能+消費”論壇上，海爾智家董事長兼總裁李華剛分享了全面推進AI落地、向平臺服務(wù)型科技生態(tài)企業(yè)轉(zhuǎn)型的最新實踐成果，并宣布將承建國家人工智能應(yīng)用中試基地（消費領(lǐng)域?家居家電方向）。

據(jù)了解，該基地由商務(wù)部推薦、國家發(fā)改委審批設(shè)立，是全國首個家居家電方向的人工智能應(yīng)用中試基地。該基地將匯聚行業(yè)需求與AI技術(shù)資源，通過向龍頭企業(yè)提供數(shù)據(jù)和生態(tài)資源，推動其形成國際引領(lǐng)。同時沉淀能力與標(biāo)準(zhǔn)化方案，會賦能廣大中小企業(yè)在智能化水平方面的快速提升，進而帶動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動AI真正規(guī)模化走進千家萬戶。

該基地的承建，是海爾智家全面AI化水到渠成的結(jié)果，體現(xiàn)了其在技術(shù)上國家認同、在應(yīng)用上用戶認同。而當(dāng)一家長期被市場歸為家電賽道的企業(yè)，早已在企業(yè)屬性、組織架構(gòu)、產(chǎn)品形態(tài)、場景體驗、生態(tài)布局上加速蛻變，一個擺在資本市場面前的核心命題也愈發(fā)清晰：這場全面AI化變革，會為海爾智家打開估值重構(gòu)的空間嗎？

海爾智家已經(jīng)走完了第一步

估值重構(gòu)一般分三步：第一步是身份重定義，第二步是科技證據(jù)積累，第三步是估值錨點遷移。共識一旦形成，估值在短時間內(nèi)完成跳躍。

目前，海爾智家的企業(yè)屬性正從家電企業(yè)全面蛻變?yōu)槠脚_服務(wù)型科技生態(tài)企業(yè)。這不是一句口號，四個方向的轉(zhuǎn)型已經(jīng)落地。

組織平臺化。海爾智家把分散的產(chǎn)品線整合為四大平臺：大白電平臺覆蓋冰箱、廚電、洗滌；大暖通平臺整合空調(diào)、采暖、新風(fēng)、熱水、凈水、樓宇科技六條產(chǎn)業(yè)線，定位第二增長曲線；海外創(chuàng)牌平臺和中國區(qū)大平臺分別解決全球化能力和國內(nèi)效率。平臺化的本質(zhì)不是多賣產(chǎn)品，而是把品類協(xié)同統(tǒng)一調(diào)度。

產(chǎn)品AI化。AI之眼2.0已經(jīng)裝在量產(chǎn)產(chǎn)品上。冰箱AI之眼從230種食材識別升級到全品類覆蓋，能自動調(diào)節(jié)保鮮環(huán)境；洗衣機AI之眼顏色識別從3種擴到12種，首創(chuàng)視覺識別與語音大模型多模態(tài)擬合——用戶說"剛?cè)チ颂酸t(yī)院，好好洗洗"，洗衣機自動推薦殺菌程序；空調(diào)AI之眼實現(xiàn)毫秒級人位識別，風(fēng)跟著人走。這些不是實驗室概念，是已經(jīng)擺在賣場里的功能。

場景機器人化。海爾智家把機器人和家電深度融合：清潔機器人基于臟污感知做智能決策，家務(wù)機器人實現(xiàn)洗烘、食材管理全流程自主，陪伴機器人專攻長輩場景的跌倒檢測和情感交互。無人家務(wù)已經(jīng)具體到：當(dāng)用戶有一件衣服需要清洗，放到指定洗衣地點后，機器人會主動取衣并與洗衣機進行聯(lián)動完成整個取衣、洗衣、烘干、收衣流程。

生態(tài)開放化。海爾智家2025年布局"人-車-家"，2026年拓展到"人-車-家-社區(qū)"，聯(lián)手長安汽車、小度實現(xiàn)跨場景聯(lián)動。

第一步身份重定義——海爾智家已經(jīng)完成。第二步科技證據(jù)積累——正在進行。

市場還在用舊尺子量新公司

海爾智家PE大約10倍。市場清清楚楚地把他歸在"白電三巨頭"這個傳統(tǒng)行業(yè)里。

一家從底層的企業(yè)屬性、組織架構(gòu)，到前端的產(chǎn)品形態(tài)、商業(yè)模式，再到內(nèi)部的運營效率與管理方式全鏈路重構(gòu)的企業(yè)，市場仍按家電制造商給估值。身份已經(jīng)切換，估值還沒跟上。這是市場的滯后，而滯后的另一面，就是機會。

AI落地在進行

海爾智家的AI落地集中在視覺識別、語音交互、AIoT協(xié)同等應(yīng)用層。當(dāng)然，海爾智家的AI之眼和機器人場景目前仍是產(chǎn)品功能升級，沒有形成獨立收入科目——但應(yīng)用層AI轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品溢價的速度，比硬科技跑通商業(yè)化更快。

家電行業(yè)的AI敘事天花板相對可見。但海爾智家的大暖通平臺和家庭機器人正在拓寬這條天花板，大暖通產(chǎn)業(yè)線的整合本身就是從"家電"向"樓宇科技"的品類躍遷。

更值得關(guān)注的是，海爾智家還在用AI重塑企業(yè)流程。其依托H-work統(tǒng)一平臺搭建了超級智能體“智小能”、輕應(yīng)用“一念”和企業(yè)級應(yīng)用“無界”三大核心應(yīng)用，持續(xù)提升員工工作效率。目前，“智小能”覆蓋人數(shù)已達6萬余人，智能應(yīng)用超1.4萬個，實現(xiàn)從內(nèi)部辦公到外部生態(tài)的全面AI賦能，75%的token消耗來自員工日常使用。

估值重構(gòu)離我們有多遠

估值錨點遷移的三步——身份定調(diào)、科技證據(jù)、估值切換。海爾智家的狀態(tài)是：第一步完成，第二步加速中，第三步的觸發(fā)條件正在成熟。

一些核心的跟蹤指標(biāo)正在出現(xiàn)正向變化：大暖通平臺收入增速跑贏行業(yè)、AI之眼產(chǎn)品線滲透率提升、機器人業(yè)務(wù)商業(yè)化推進、海外創(chuàng)牌平臺利潤率改善、銷售費率持續(xù)優(yōu)化。其中費率優(yōu)化和海外利潤率已經(jīng)連續(xù)多個季度驗證，大暖通作為第二增長曲線的增速優(yōu)勢正在顯現(xiàn)。

向下看，10倍PE、1.5倍PB、55%分紅率、回購近17.5億元，基本面提供了扎實的安全墊。向上看，PE從10倍到20倍或更高，不需要利潤翻倍，只需要市場把海爾智家從"家電"標(biāo)簽換成"消費科技"標(biāo)簽。這個跳躍一旦發(fā)生，意味著市值跳到更高。

當(dāng)前的價格，給的是"家電海爾智家"的錢。如果"科技生態(tài)海爾智家"的身份逐步被市場接受，這部分差價就是收益來源。估值重構(gòu)不是會不會的問題，是什么時候的問題。