特斯拉的凈利潤(rùn)腰斬，但毛利率呈現(xiàn)出向好趨勢(shì)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，特斯拉財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2025年第四季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收249.01億美元，同比下降約3%，這主要受到全球電動(dòng)車需求放緩以及持續(xù)降價(jià)策略的影響，但超過(guò)了分析師平均預(yù)期的247.9億美元。

其中汽車業(yè)務(wù)收入為176.93億美元，同比下降約11%，仍是公司收入的絕對(duì)主體，但占比繼續(xù)下降。能源發(fā)電及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入達(dá)到38.37億美元，同比增長(zhǎng)約25%，延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

GAAP(公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)凈利潤(rùn)為8.4億美元，同比下降約61%；非GAAP凈利潤(rùn)為17.61億美元，同比下降約16%；稀釋后GAAP每股收益(EPS)為0.24美元，同比下降60%。

從全年表現(xiàn)看，特斯拉2025年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約967億美元，較2024年小幅下滑約3%，為歷史上首次年度營(yíng)收下滑；GAAP凈利潤(rùn)約38億美元，同比下降約46%；非GAAP凈利潤(rùn)約62億美元，同比下滑26%。

值得注意的是，盡管收入承壓，特斯拉第四季度的GAAP綜合毛利率提升至20.1%，較去年同期提高3.86個(gè)百分點(diǎn)，成本控制與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善開(kāi)始見(jiàn)效。

銷量方面，公司2025年第四季度交付量為41.82萬(wàn)輛，同比下降15.61%。2025年累計(jì)交付163.61萬(wàn)輛，同比下滑8.55%。

特斯拉強(qiáng)調(diào)2025年是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。公司稱，其業(yè)務(wù)正從“以硬件為中心”轉(zhuǎn)向“以物理AI為核心”的長(zhǎng)期路徑。

特斯拉在財(cái)報(bào)中披露，其已于2026年1月16日同意投資約20億美元，認(rèn)購(gòu)埃隆·馬斯克旗下人工智能公司xAI的E輪優(yōu)先股，該筆投資屬于xAI最近一次已公開(kāi)披露的融資輪。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日，xAI正式宣布完成E輪融資，實(shí)際融資額達(dá)到了200億美元，英偉達(dá)與思科均參投。這筆巨額資金將進(jìn)一步鞏固xAI在全球AI算力領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加速通用人工智能(AGI)的研發(fā)進(jìn)程。

特斯拉表示，此次投資所采用的條款與該輪融資中其他投資者此前達(dá)成的市場(chǎng)化條款一致。公司同時(shí)稱，在《總體規(guī)劃(MasterPlan)第四部分》框架下，特斯拉與xAI還簽署了一項(xiàng)與該投資相關(guān)的框架協(xié)議，用于評(píng)估雙方在人工智能領(lǐng)域的潛在合作機(jī)會(huì)。

特斯拉方面認(rèn)為，上述投資及相關(guān)協(xié)議旨在提升公司以規(guī)模化方式將AI產(chǎn)品和服務(wù)部署至物理世界的能力。該項(xiàng)投資仍需滿足監(jiān)管審批條件，預(yù)計(jì)將在2026年第一季度完成交割。

截至發(fā)稿，特斯拉美股盤(pán)后漲超3%。該公司股價(jià)在2025年上漲了約11%，這是三年來(lái)最慢的年度漲幅，但其市值仍然超過(guò)了1.4萬(wàn)億美元，是全球市值最高的車企。