2026年上半年，國內乘用車市場呈現總量承壓、結構極致分化的鮮明特征，國內零售累計870.1萬輛，同比下滑20.2%，海外出口成為行業對沖、穩住增長基本盤的核心抓手。

中國證券報記者梳理發現，當前車市分化行情貫穿整車集團與新能源賽道。從數據特征看，頭部與腰部品牌差距持續拉大，而全球化布局能力、新能源產品迭代速度、高端化轉型質量，成為車企業績分層的關鍵變量。伴隨車船稅優惠政策有序退出，車市徹底告別政策普惠時代，邁入油電同權的市場化深水區，行業競爭由規模擴張轉向質量比拼，資源將持續向具備技術、規模、海外渠道壁壘的頭部企業集中，產業結構優化升級與優勝劣汰節奏進一步加快。

自主車企格局分化

2026年上半年，國內乘用車走弱、燃油車市場收縮，行業整體增長承壓。在此背景下，七大自主車企悉數披露半年產銷業績，各家通過海外拓展、新能源提速對沖市場壓力，但受產品結構、品牌布局、轉型節奏差異影響，企業半年目標完成度出現明顯分層，整體形成清晰的兩級梯隊格局，行業結構性分化特征凸顯。

從梯隊格局來看，完成率高于40%的頭部車企憑借全球化布局與新能源雙輪驅動，走出獨立行情，整體經營韌性顯著優于行業均值。其中，奇瑞汽車以42.4%的年度目標完成率領跑，半年累計銷量135.7萬輛，增長重心高度依托海外市場。上半年奇瑞汽車累計出口新車94.38萬輛，同比增長71.5%，創下國內車企半年出海超90萬輛的歷史紀錄；新能源業務同步穩健增長，累計售出新能源車型47.52萬輛，連續三個月單月批發量突破10萬輛。

吉利汽車以41.16%的完成率位居頭部梯隊第二名，上半年通過高端化與全球化雙向突破，優化銷量結構，實現經營質量穩步提升。海外市場成為核心增量亮點，吉利汽車上半年出口新車47.42萬輛，同比激增158%，上半年海外銷量已超越2025年全年出口規模。同時旗下高端品牌極氪汽車持續放量，上半年交付17.84萬輛，同比增長97%，完成向高價值增長的轉型，為整體業績筑牢盈利底盤。

上汽集團以40.9%的完成率躋身頭部梯隊，是行業內少見的半年銷量突破200萬輛的車企，累計交付204.5萬輛，規模優勢穩居行業首位。目前上汽集團增長邏輯已完成迭代，自主品牌取代合資板塊成為核心支柱，上半年自主品牌銷量占比達71.8%，累計銷售146.9萬輛。

相較于頭部企業的亮眼表現，第二梯隊車企目標完成率集中在32%至39.7%，貼合行業平均水平，但各自面臨轉型與結構短板，業績增長存在明顯約束。其中，廣汽集團半年銷量77.31萬輛，年度目標完成率38.6%，新能源轉型成效突出，節能與新能源車型銷量占比超六成。企業海外拓展節奏提速，自主品牌出口量同比翻倍，逼近去年全年水平。

長安汽車上半年累計交付新車119.56萬輛，完成年度目標的36.2%，整體呈現燃油穩盤、新能源提質、海外擴容的均衡發展態勢。海外市場持續貢獻增量，半年交付40.2萬輛，同比增長35.1%；新能源矩陣多點開花，啟源品牌銷量同比翻倍，深藍汽車保持穩定輸出。企業高端化進程亟待阿維塔品牌實現規模化放量。

中國乘用車產業聯盟秘書長張秀陽認為，綜合七大自主車企半年表現，本輪車市分化背后呈現三大清晰產業邏輯。首先，增長賽道徹底切換，海外市場從過往的補充增量，升級為車企對沖壓力、穩定業績的核心基本盤。其次，合資板塊分化加劇，傳統燃油合資業務普遍承壓，電動化轉型滯后的短板凸顯，板塊修復節奏決定車企后續增量空間。最后，新能源轉型速度與質量成為分層關鍵。“布局領先、迭代高效的企業，國內市場抗風險能力更強，而燃油依賴度較高的企業則持續承壓。”張秀陽表示。

新能源賽道梯隊固化

自主車企集團的業績分層格局，在新能源細分賽道進一步放大，頭部領跑、腰部承壓、尾部滯后的結構性特征十分鮮明。

極氪汽車是上半年新能源賽道少有實現進度領跑的品牌。數據顯示，極氪汽車全年銷量目標30萬輛，上半年累計交付17.84萬輛，目標完成率達59.46%，且連續五個月實現同、環比雙增長。依托吉利汽車成熟的供應鏈與研發制造體系，極氪汽車高端化轉型成效凸顯，旗下9系高端車型累計交付近15萬輛。按照當前增長態勢，品牌全年銷量有望沖擊35萬至40萬輛。

在純電賽道，零跑汽車以規模化放量領跑新勢力銷量榜單，但年度目標兌現壓力偏大。上半年零跑汽車累計交付35.65萬輛，同比增長60.82%，6月單月交付9.34萬輛，逼近月銷10萬輛關口；海外市場成為重要增量，上半年出口近10萬輛，已超越2025年全年出海規模。不過由于品牌年初上調年度銷量目標至105萬輛，當前完成率僅35.65%。

處于準達標梯隊的品牌增長走勢分化明顯，企業轉型節奏與產品迭代能力直接拉開業績差距。其中，理想汽車上半年交付19.35萬輛，目標完成率39.7%，接近行業均衡進度。

在純電成為市場主流、增程賽道持續下滑的行業拐點下，蔚來汽車上半年交付19.11萬輛，同比增長67.43%，行業增速第一。公司旗下樂道品牌均價突破24萬元、實現向上突破。依托成熟換電體系，企業經營質量持續改善，連續兩個季度實現非準則口徑盈利，是行業內少有的銷量、均價、盈利同步走強的車企。

多數主流新能源品牌處于30%至34%的進度區間，整體表現穩健但增長動能相對平緩。小米汽車依托兩款在售車型穩定輸出，上半年累計交付18.03萬輛，32.8%的目標完成率基本符合行業節奏；小鵬汽車上半年交付16.6萬輛，完成率介于30%至32.7%，得益于新品賦能，6月銷量實現同、環比回暖，全新MONA系列預售表現亮眼，有望成為下半年核心增長引擎。

細分品牌中，深藍汽車、鴻蒙智行呈現典型的結構性短板。深藍汽車上半年交付16.42萬輛，海外出口同比大幅增長141%。鴻蒙智行上半年累計交付24萬輛，在依托問界、尚界雙車型穩住基本盤的同時，24%的年度目標完成率凸顯進度滯后問題。

行業政策層面亦迎來重要轉折。7月3日，三部門發布新政，明確自2027年起取消節能汽車車船稅減半優惠、取消商用新能源汽車車船稅免征政策。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示，此次稅制調整是國內汽車行業“油電同權”改革的重要落地舉措，標志著新能源產業正式退出普惠政策扶持周期，全面邁入市場化成熟發展階段。