繼生成式 AI 后，人形機(jī)器人被視作顛覆性技術(shù)新風(fēng)口。摩根士丹利最新報(bào)告顯示，這一 “物理 AI” 終極形態(tài)將開啟全新發(fā)展篇章，預(yù)計(jì) 2050 年全球市場規(guī)模達(dá) 5 萬億美元，累計(jì)部署量 10 億臺，相當(dāng)于每 10 人擁有一臺。

成本下降是規(guī)模化普及的關(guān)鍵。報(bào)告測算，當(dāng)前人形機(jī)器人單臺物料清單(BOM)成本約 13.1 萬美元，2045 年將降至 2.3 萬美元，2050 年每小時(shí)有效成本或低至 2.6 美元，經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢將推動(dòng)其在工廠、倉庫等場景廣泛應(yīng)用。值得關(guān)注的是，半導(dǎo)體成為價(jià)值鏈核心，其在 BOM 成本占比將從目前 4%-6% 飆升至 24%，2045 年相關(guān)半導(dǎo)體市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá) 3050 億美元，AI 處理器占半導(dǎo)體成本比例將接近 93%。

行業(yè)機(jī)會集中在 “大腦、視覺、傳感” 三大領(lǐng)域。大腦技術(shù)聚焦 AI 軟件與半導(dǎo)體，AI 視覺依賴高分辨率攝像頭及 DSP 芯片，傳感技術(shù)則以模擬芯片為核心，歐洲模擬芯片企業(yè)被看好。英偉達(dá)、三星電子等 25 家企業(yè)入選 “人形機(jī)器人科技 25 強(qiáng)”，成為賽道核心力量。

報(bào)告同時(shí)指出行業(yè)三大挑戰(zhàn)：專用硬件開發(fā)、成本控制及電池技術(shù)仍是短板;AI 擴(kuò)展面臨半導(dǎo)體制造與電力供應(yīng)瓶頸;人機(jī)交互安全、勞動(dòng)力市場沖擊及監(jiān)管框架構(gòu)建需審慎應(yīng)對。盡管前路有挑戰(zhàn)，人形機(jī)器人作為萬億級賽道，已吸引技術(shù)巨頭、初創(chuàng)公司等多方入局，將推動(dòng)全球科技產(chǎn)業(yè)迎來新一輪變革。