作為當下的科技主線，AI板塊正在迎來硬件切軟件的轉折。

1月12日，大模型公司智譜、MiniMax股價雙雙突破新高，領漲港股AI應用概念。A股相應板塊同樣表現出眾，易點天下、視覺中國、藍色光標、省廣集團等20多只個股漲停。

在業內看來，智譜、MiniMax的上市，有望推動行業從技術驗證期邁入商業價值兌現期，顯著提升AI應用關注度。2026年，AI應用有望從“可用”到“好用”，成為AI產業繼算力之后的新主線。

智譜、MiniMax股價雙雙摸高

1月12日，智譜盤中最高漲超60%，市值一度超1100億港元。截至收盤，其漲幅回落至31%，報208.40港元/股。消息面上，智譜于當天官宣了智能體領域的重磅合作，其與滴滴達成戰略合作，雙方將圍繞通用人工智能(AGI)關鍵技術及其在出行領域的智能體應用開展前瞻性協同探索。

基于此次戰略合作，雙方將共同推進Agent場景落地和大模型領域人才培養，深化出行場景的意圖對齊與推理能力建設，推動Agent在更復雜業務場景中的驗證與落地。

MiniMax同樣大漲，其股價盤中一度漲近40%，漲幅收盤時回落至15%，報398港元/股。公司于1月9日登陸港交所，當天開盤后股價一路上揚，最終收報345港元/股，較發行價上漲109%，市值突破千億港元。

作為資本市場“新秀”，MiniMax的表現已然超出市場預期。業內認為，其兼具技術硬實力與產品商業化能力，且是資本市場的稀缺標的，正是其受到力捧的原因。據接近MiniMax的人士介紹，公司B端不涉及私有化部署業務，追求循環收入，目前增速較快，且海外營收已遠超國內；C端同樣是有選擇地做，不參與對話產品競爭，聚焦內容工具、內容平臺、Agent等方向。

“雙雄”催化AI應用概念

回看AI應用板塊，此輪行情與GEO(生成式引擎優化)概念密不可分。

背后原因在于，當前用戶獲取信息的方式有所改變，從傳統的搜索引擎，轉而向ChatGPT、豆包等大模型要答案。原本的SEO(搜索引擎優化)，主要是讓目標內容的鏈接，在谷歌、百度的搜索結果列表里排到前列，吸引用戶點擊。GEO的目標，是讓目標內容，被大模型直接消化吸收并被優先體現。

隨著智譜、Minimax上市，資本市場開始尋找能承接大模型能力的下游應用，GEO作為數字營銷的新方向迅速成為焦點。

華鑫證券分析稱，智譜與MiniMax陸續登陸港股，傳媒應用端看好數字營銷GEO承接AI紅利。2026年一季度，AI應用與內需雙輪驅動仍可期，大模型上市后面臨商業化問題，從數字營銷到電商再到內容及體驗經濟，均是AI商業化的較好場景。

隨著模型能力不斷提升，尤其是推理與長窗口成本的顯著下降，AI下游應用場景正加速進入商業化驗證階段，搜索營銷、Coding、多模態、Agent、AI for Science等領域的商業化進程有望進一步加速。

復盤近日走勢強勁的AI概念股，均遵循了上述邏輯。如易點天下利用大模型和算法，驅動程序化廣告投放與AIGC創意內容生成，為企業出海營銷全鏈路降本增效。

編程、Agent成重點方向

再看大模型產業，在搜索引擎之外，2026年行業的發展重心是什么？

記者自近日清華大學召開的一場閉門會上獲悉，清華大學教授、智譜創始人唐杰認為，DeepSeek“橫空出世”后，大模型替代搜索的“戰役”就已結束。

“行業需要思考的是‘下一場戰役’的核心方向。我們團隊為此爭論了無數個夜晚，最終認為，一方面得益于運氣，另一方面也源于戰略聚焦，我們將所有精力都投入Coding(編程)領域。”唐杰說。2025年12月，GLM-4.7上線并開源，其面向Coding場景強化了編碼能力、長程任務規劃與工具協同，并在多項主流公開基準測試中取得較好表現。

除了編程，Agent是業內聚焦的另一大方向。阿里Qwen技術負責人林俊旸認為，Agent未來需要能夠與物理世界交互，比如參與實驗、制造和科學探索，才可能釋放出真正的工作能力。

騰訊“CEO/總裁辦公室”首席AI科學家姚順雨分析稱，Agent在面向企業端場景中的增長曲線仍未減緩，其核心邏輯并未改變：模型的智能水平越高，解決的任務越多，在To B場景下帶來的收益就會越大。

不過，唐杰從現實層面補充道，價值、成本與速度是三個決定性要素。首先，Agent要解決真正有價值的人類事務；其次，成本需可控；最后，是做應用的速度。三者的平衡，將決定Agent產品能否從概念迎來商業上的爆發。