一場圍繞童顏針的價格戰(zhàn)，拷打的不止是醫(yī)美行業(yè)的定價體系，更是新氧的轉(zhuǎn)型之路。近日，童顏針廠商普麗妍公開點名新氧旗下數(shù)十家診所為“非官方合作機構(gòu)”，質(zhì)疑其產(chǎn)品來源與醫(yī)生資質(zhì)，而新氧則強硬回應，強調(diào)其產(chǎn)品渠道合規(guī)、全程可溯。這已是新氧今年第二次與上游廠商公開對峙，今年以來，新氧以“奇跡童顏”系列將“童顏針”價格從萬元級一路拉低至2999元，并進一步通過與西宏生物合作推出定制款“塑緹妍”(奇跡童顏3.0)，以差異化的規(guī)格與創(chuàng)行業(yè)新低的定價，試圖完全掌握定價自主權(quán)。

激烈價格戰(zhàn)的背后，是新氧轉(zhuǎn)型的迫切。面對線上流量紅利消退，這家曾經(jīng)的醫(yī)美垂直平臺正試圖通過自建“青春診所”完成轉(zhuǎn)型。然而，重資產(chǎn)擴張帶來的成本壓力、與傳統(tǒng)合作生態(tài)的沖突以及服務質(zhì)量與合規(guī)性的質(zhì)疑，共同構(gòu)成了其轉(zhuǎn)型之路上的多重考驗。勝負的關鍵，或許不在于價格能否更低，而在于其能否在顛覆之后，構(gòu)建一個真正健康、安全且可持續(xù)的新模式。

“廠商沒辦法出貨了”

當一份列有79家“非官方合作醫(yī)療機構(gòu)”的名單公開，持續(xù)半年的“童顏針定價權(quán)之爭”再次升級。

近期，童顏針廠商普麗妍公開發(fā)布“非官方合作醫(yī)療機構(gòu)”名單，直指46家新氧青春診所在內(nèi)的70余家醫(yī)療機構(gòu)為非官方授權(quán)合作機構(gòu)，對該等機構(gòu)所售普麗妍產(chǎn)品不提供無條件正品保證或承諾，并質(zhì)疑其產(chǎn)品渠道與醫(yī)生培訓的合規(guī)性。

本次矛盾的焦點，在于童顏針的價格。今年4月，新氧推出“奇跡童顏1.0”，定價4999元/支，首次將內(nèi)地市場童顏針價格拉入5000元檔，而該產(chǎn)品采用的童顏針品牌為普麗妍，廠商定價1.68萬元/支。

面對普麗妍的指控，新氧旋即發(fā)表聲明，強調(diào)其所使用的普麗妍產(chǎn)品均由具備醫(yī)療器械經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)依法供貨，可通過國家藥監(jiān)部門UDI(醫(yī)療器械唯一標識)進行真?zhèn)尾樵兒腿鞒套匪荩瑫r，新氧全國門店均為依法批準的醫(yī)療機構(gòu)，相關醫(yī)生亦依照規(guī)范進行執(zhí)業(yè)，雙方你來我往，互不相讓。

事實上，這并非新氧第一次與童顏針上游廠商發(fā)生公開沖突。今年6月，“奇跡童顏2.0”以5999元/支的價格面世，產(chǎn)品采用了圣博瑪旗下市場均價約1.88萬元/支的艾維嵐，圣博瑪公開聲明，指控新氧存在“非授權(quán)渠道采購”等問題，同時列出20余家新氧青春診所為艾維嵐非官方合作醫(yī)療機構(gòu)。新氧同樣強硬回應，還明確表示圣博瑪“干涉定價權(quán)”。

哈爾濱某醫(yī)美機構(gòu)負責人劉磊告訴北京商報記者，在成熟的市場競爭中，價格戰(zhàn)多發(fā)生于同業(yè)之間，而新氧這種與上游廠商“拉扯”定價的模式，本質(zhì)上是對醫(yī)美行業(yè)長期形成的利益分配體系的挑戰(zhàn)。劉磊進一步指出，新氧的價格戰(zhàn)本質(zhì)上是破壞了行業(yè)的代理規(guī)則，“按照原本的代理模式，二級代理賣給三級代理可能就是5000元左右的價格，現(xiàn)在新氧以這個價格賣給消費者，廠商沒辦法出貨了”。

并非成本決定價格

童顏針在中國醫(yī)美再生材料市場中，曾是一個被高價光環(huán)籠罩的神話。作為以聚左旋乳酸(PLLA)為核心成分的再生類注射產(chǎn)品，自2021年國內(nèi)首款童顏針獲批以來，便踏上了爆發(fā)式增長的軌道。

市場的高預期，吸引了眾多玩家入局。截至2025年下半年，國內(nèi)獲批上市的童顏針產(chǎn)品已達約10款，包括艾維嵐、濡白天使、普麗妍、艾塑菲等，定價在0.88萬—1.98萬元不等。將動輒上萬元的童顏針打到四五千元，新氧是在賠本賺吆喝還是仍有利可圖？

從萬元到千元，70%的降幅看似夸張，但實際上，上游廠商對于產(chǎn)品的定價并非成本導向。上海某知名連鎖醫(yī)美機構(gòu)相關負責人向北京商報記者表示，早期，醫(yī)美產(chǎn)品定價往往是市場主導，市場夠火，價格就會更高，而且價格高也代表更高端。劉磊也向記者解釋，“廠家往往會給產(chǎn)品設定一個較高的‘建議零售價’，比如18800元，但給一級代理的實際供貨價可能只有幾千元”。他進一步指出，廠商的定價更多是一種市場策略，目的是營造“高價高質(zhì)”的認知，并為下游留出折扣空間，實際上，廠商難以約束終端的實際售價。

醫(yī)美上游企業(yè)的毛利率常年維持在90%的高位早已不是行業(yè)秘密。愛美客的濡白天使2025年的官方定價為1.28萬元/支起，但據(jù)愛美客半年報披露，濡白天使所屬的凝膠類注射產(chǎn)品上半年毛利率為97.75%，而在2024年代理童顏針艾塑菲的江蘇吳中2024年相關業(yè)務的毛利率為82.26%。

劉磊指出，機構(gòu)的產(chǎn)品售價往往與進貨價、運營成本和營銷策略有關，雖然經(jīng)過了代理商的加價，但是產(chǎn)品到機構(gòu)后仍有很大的價格空間，他分析，對于新氧來說，能實現(xiàn)低價售賣很有可能在于兩點：一是憑借規(guī)模優(yōu)勢，盡可能直接觸達上游，砍掉中間層層加價；二是主動壓縮自身利潤，采取薄利多銷的營銷策略。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，新氧線下業(yè)務的毛利率遠低于行業(yè)水平，財報數(shù)據(jù)顯示，該公司2025年二季度醫(yī)美診療服務毛利率僅為24.25%，三季度則下降至23.7%。

對此，新氧方面向北京商報記者回應稱，其定價建立在醫(yī)美消費“價值回歸”的行業(yè)趨勢之上。2024年下半年，醫(yī)美消費人次同比上漲27.1%，但人均花費下降30.9%，新氧的低價并非通過“壓低醫(yī)療質(zhì)量”實現(xiàn)，而是結(jié)構(gòu)性降本與效率提升：一方面，依托老客帶新、用戶裂變等自主營銷渠道，壓縮營銷費用；另一方面，通過規(guī)模化集采、自建供應鏈攤薄耗材成本，以門店網(wǎng)絡擴張降低房租、人力等固定成本。

低價與非授權(quán)貨從何來

在先后與兩家上游廠商交惡后，新氧選擇換條路子繼續(xù)挑戰(zhàn)價格底線。9月，新氧聯(lián)合江蘇西宏生物醫(yī)藥有限公司推出定制款塑緹妍，即“奇跡童顏3.0”，將價格直接下探至2999元/支，創(chuàng)下行業(yè)新低。這一次，新氧通過深度合作，繞開了傳統(tǒng)授權(quán)體系，掌握了更大的定價自主權(quán)。

據(jù)北京商報記者了解，“奇跡童顏3.0”系列包含三款產(chǎn)品，通過差異化的PLLA含量覆蓋不同需求的消費者。定價2999元/支的版本PLLA含量為75mg，僅為艾維嵐和普麗妍的一半，而跟后者PLLA含量相同的則為3.0 pro版本，定價4999元/支，3.0 pretty PLLA含量最少，僅為45mg，同時定價也最低，為999元/支。

“PLLA是童顏針的主要成分，”劉磊向北京商報記者介紹，PLLA微球注入皮膚后，會逐漸降解并刺激膠原蛋白新生，從而改善皺紋、提升肌膚彈性。理論上，PLLA含量越高，膠原刺激的潛力也越大，但也需結(jié)合注射層次、代謝速度等因素綜合判斷。

關于注射效果，北京商報記者詢問新氧青春診所客服，客服人員向記者表示，效果是PLLA含量、粒徑、注射層次、療程次數(shù)共同作用的結(jié)果，不是單看某一項就能定論。記者對比發(fā)現(xiàn)，在微球粒徑方面，普麗妍為40—60微米、艾維嵐為20—50微米、塑緹妍為25—35微米，而在產(chǎn)品規(guī)格上普麗妍為367.5mg/支，艾維嵐340mg/支，塑緹妍則為184mg/支。記者就單次產(chǎn)品用量咨詢新氧青春診所客服，客服表示，塑緹妍經(jīng)過測試，并不會因為產(chǎn)品規(guī)格不同而導致單次產(chǎn)品的用量不同。而在注射周期、使用療程和注射層次上，該客服則表示，普麗妍、艾維嵐和塑緹妍相差不大。記者注意到，目前在“新氧青春”App上，僅“奇跡童顏2.0”和“奇跡童顏3.0”在售，且后者銷量為前者的近兩倍。

對于塑緹妍的推出，新氧方面告訴北京商報記者，合作方“不干預終端定價”，并不是為了打價格戰(zhàn)，而是尊重市場化機制：在合法合規(guī)前提下，讓終端機構(gòu)根據(jù)自身成本結(jié)構(gòu)和客群定位自主定價。這一模式也并非要取代傳統(tǒng)“品牌授權(quán)”，而是形成多元化的供應鏈。

轉(zhuǎn)型的平臺矛盾的處境

定價權(quán)之爭的背后是新氧自身的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

作為曾經(jīng)的“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”，新氧的起家業(yè)務是連接消費者與醫(yī)美機構(gòu)的信息服務平臺。隨著抖音、小紅書等內(nèi)容平臺分流用戶注意力，以及美團等綜合性生活服務平臺強勢切入醫(yī)美賽道，新氧作為垂直平臺的流量與競爭優(yōu)勢正在被快速稀釋。其核心的平臺業(yè)務收入持續(xù)萎縮，2024年信息及預約服務收入同比銳減19.3%。

在此背景下，2024年11月，新氧正式推出自營輕醫(yī)美連鎖品牌“新氧青春診所”，然而，這種從“平臺中介”到“產(chǎn)業(yè)參與者”的轉(zhuǎn)身，讓新氧一度陷入了尷尬境地。曾經(jīng)依賴其平臺引流的眾多醫(yī)美機構(gòu)，如今視其為直接的競爭者，新氧三季報顯示，三季度信息與預約服務收入同比下降34.5%至1.17億元，新氧的激進轉(zhuǎn)型，似乎正在動搖其作為平臺的立身之本。

針對轉(zhuǎn)型對原有合作生態(tài)的沖擊，新氧回應稱，短期看，自營業(yè)務的開展需要與平臺生態(tài)找到新的平衡點；而從長期看，兩者是定位不同、邊界清晰、互相賦能的關系，而非零和博弈。

此外，北京商報記者注意到，自開展新業(yè)務以來，新氧的業(yè)績始終承壓。今年一、二季度凈利潤均為虧損，三季度凈虧損達到6430萬元。持續(xù)虧損主要源于重資產(chǎn)的線下擴張模式，新氧三季報數(shù)據(jù)顯示，三季度收入成本同比上升43.4%至2.04億元，其中，醫(yī)美診療服務成本增長333.2%至1.4億元。

盡管如此，線下連鎖業(yè)務仍為新氧未來增長的“主力軍”。三季度，新氧醫(yī)美診療服務收入同比激增304.6%至1.84億元，成為最大的收入來源。

對于成本優(yōu)化與盈利轉(zhuǎn)正計劃，新氧方面向北京商報記者表示，線下連鎖的投入是短期計入費用、長期形成資產(chǎn)的策略性投入，目前正通過優(yōu)化獲客結(jié)構(gòu)、規(guī)模化采購、供應鏈整合、借助數(shù)字化和AI工具提升運營效率等方面優(yōu)化成本。

盈利之外，新氧亦面臨著關于服務質(zhì)量的質(zhì)疑與一定的合規(guī)風險。北京商報記者在黑貓投訴平臺以“新氧”為關鍵詞搜索發(fā)現(xiàn)，共有876條投訴內(nèi)容，包括虛假宣傳、違規(guī)操作、不良反應等多個方面。

另一面，新氧關聯(lián)公司也頻繁觸碰監(jiān)管紅線。根據(jù)天眼查信息，2024年1月，新氧100%持股的北京輕漾醫(yī)療美容診所有限公司因未執(zhí)行國家有關標準被北京市朝陽區(qū)衛(wèi)生健康委員會罰款；另據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，今年8月，新氧另一100%持股公司海南一線大咖科技有限公司，因違反廣告法相關規(guī)定，未經(jīng)審查發(fā)布廣告，被海口市市場監(jiān)督管理局龍華分局罰款。

針對投訴與合規(guī)問題，新氧方面回應稱，性價比并不意味著放松監(jiān)管，更不意味著對風險視而不見，新氧高度重視第三方平臺反饋，也將其視作持續(xù)優(yōu)化服務的重要問題清單。相對于每年數(shù)以百萬計的服務人次，這一規(guī)模在行業(yè)中并不算高，但每一條投訴新氧都會認真對待。

醫(yī)美本身屬于一種“消費醫(yī)療”，首先是“醫(yī)療”，其次才是“消費”，新氧低價模式的可持續(xù)性，絕不在于一個價格數(shù)字能否維持。價格戰(zhàn)創(chuàng)造了入場機會，但決定新氧最終命運的，仍在于定價權(quán)之爭后，建成一座建立在醫(yī)療安全與合規(guī)信任之上的固若金湯且能自我造血的城池。