在國家醫保局指導湖北省醫保局牽頭的全國中成藥采購聯盟集中帶量采購擬中選結果公示后，多家上市藥企陸續披露了參與此次中成藥集采擬中選產品情況。藥企普遍表示，若后續簽訂采購協議并實施，將有利于公司進一步擴大相關產品的銷售，對未來經營業績具有積極的影響。

多家券商研究機構指出，頭部企業憑借渠道、品牌和成本等方面的優勢，市占率有望進一步增長。目前中成藥集采整體尚處早期階段，預計2025年集采有望持續提質擴面。

部分擬入選產品收入占比較高

記者梳理上市公司公告發現，多個擬中選產品收入在藥企營收中占比超過10%，部分藥品這一比例達到三成左右。

珍寶島近日公告稱，公司及全資子公司哈珍寶和松花江醫藥部分產品擬中選本次集中帶量采購。該公司披露的擬中標產品銷售收入及占比情況顯示，除消栓口服液沒有確切數據外，血栓通膠囊、注射用炎琥寧、雙黃連注射液、注射用血塞通（凍干）、舒血寧注射液、雙黃連口服液2023年銷售收入分別為13425.57萬元、32072.96萬元、22552.76萬元、61542.04萬元、11626.04萬元和3207.26萬元，在2023年公司醫藥工業板塊營收中的占比分別為6.79%、16.23%、11.41%、31.15%、5.88%和1.62%；2024年1至9月，上述產品銷售收入分別為27997.67萬元、41242.72萬元、11377.98萬元、52431.00萬元、7686.99萬元和843.82萬元，占2024年前三季度公司醫藥工業板塊營業收入比例分別為15.90%、23.50%、6.50%、29.80%、4.40%和0.50%。

昆藥集團公告稱，該公司的注射用血塞通（凍干）、昆藥集團血塞通藥業股份有限公司的血塞通滴丸、昆明華潤圣火藥業有限公司的血塞通軟膠囊等產品擬中選本次集中采購，三個產品2023年度合計銷售收入為6.86億元，占公司2023年度營業收入的比例為8.91%。

羚銳制藥公告稱，公司產品參芪降糖膠囊擬中選本次中成藥采購聯盟集中帶量采購。2023年參芪降糖膠囊銷售額約為17480.55萬元，占公司2023年度營業收入的5.28%；2024年1至9月該產品銷售額約為16572.38萬元，占公司2024年前三季度營業收入的6.01%（該數據未經審計）。

中恒集團公告稱，梧州制藥擬中選全國中成藥采購聯盟集中帶量采購的注射用血栓通（凍干）（規格150mg/支）在2023年度合計銷售額為6.70億元，占公司2023年度營業收入30.97億元的比例為21.63%；在2024年1至9月的合計銷售額為1.43億元，占公司2024年1至9月營業收入19.27億元的比例為7.42%。

此外，粵萬年青此次擬中選產品參芪降糖片2023年度的銷售收入為1.13億元，占公司2023年度營業收入總額的38.74%。佐力藥業及控股子公司珠峰藥業的百令片和百令膠囊擬中選本次全國中成藥采購聯盟集中采購，百令片2023年度的銷售收入為2.02億元，占公司2023年度營業收入總額的10.39%。華神科技的三七通舒膠囊、太龍藥業的雙黃連口服液和丹參口服液、方盛制藥及控股子公司湘雅制藥的血塞通片、新里程全資子公司獨一味制藥的獨一味膠囊、ST天圣的丹參顆粒及湖北天圣的血塞通注射液、一品紅全資子公司一品紅生物的注射用炎琥寧和生脈飲（黨參方）都在擬中選結果中。

上述藥企普遍表示，若后續簽訂采購協議并實施后，將進一步擴大相關產品的銷售規模，提高市場占有率，提升公司品牌影響力，對公司的未來經營業績具積極的影響。

頭部企業市占率有望提升

多家市場分析機構認為，第三批中成藥集采降幅略超預期，但首批擴圍接續結果好于預期。

“總體來看，第三批中成藥國采規則降幅更大，但對上市公司影響有限；首批擴圍接續結果好于預期。”浙商證券研究表示，伴隨醫保統籌支付范圍的逐步擴大，具備比價條件的高毛利率、高銷售額的醫保品種面臨降價風險，中藥公司通過精細化、智能化、系統化等方式提質增效或能實現業績和股價的持續上漲，推薦看院外、買品牌的邏輯，看好強品牌力、強價格管控力、持續提質增效的中藥企業。

華源證券分析師劉闖也認為，整體而言，第三批中成藥集采降幅略超市場預期，相比前兩批中成藥國采降幅更為明顯。與此同時，首批集采擴圍續約擬中選結果較為溫和，多個品種續約未降價。“我們認為，隨著第三批集采續約結果逐步落地，頭部企業憑借渠道、品牌和成本等方面的優勢，產品終端覆蓋率有望進一步提升，公司市占率也有望進一步增長。”

國泰君安證券醫藥首席分析師丁丹認為：“集采降低了企業營銷成本，有利于擠掉藥品流通環節不合理‘水分’，提升行業集中度并推動中成藥創新發展。我們認為，隨著中成藥集采提質擴面：一是頭部處方藥企業在集采中有望憑借品牌、規模及成本控制等優勢有望獲益，并持續強化創新能力；二是品牌OTC龍頭企業具備較強的院外渠道優勢和品牌效應，短期受集采影響相對較小。”

企業調整策略應對集采擴面

近日，湖北省醫保局相關負責人關于全國中成藥聯盟采購答記者問時介紹說，此次全國聯采涉及第一批中成藥集采的接續和全國擴圍，以及第三批中成藥集采納入的新品種，兩個批次共37個采購組54個品種175個藥品，有4.2萬余家醫藥機構填報了歷史采購量和需求采購量，涉及超300億元的中成藥銷售市場。

談及中成藥集采的痛點難點，湖北省醫保局表示，與化藥集采相比，一是中成藥呈現品多、面廣、分布散的特點，集采完全覆蓋難。全國省級平臺采購的中成藥就有3000多個品種，涉及5000余個通用名、7800多個品規、2萬多個產品，受不同中醫流派、地區、醫療機構級別等因素影響，中成藥配備品種分布散而廣，導致集采覆蓋難度非常之大。二是中成藥“獨家”產品多、集中度高，集采議價難。全國省級平臺采購排名前50的中成藥品種中，獨家品種就占了34個。三是部分同名中成藥同品規價差較大，集采競價難。四是中成藥并無明確、完善質量評價標準，集采質量評價難，這也是中成藥集采的最大難點。

“多個省市的持續試點探索符合中成藥特色的集采規則，目前已有一定成效，后續有望進一步優化。”丁丹表示，2024年5月，國家醫保局發文指出加強集采提質擴面，中成藥集采進度2024年下半年以來持續加快：2024年9月，安徽省中成藥專項集采啟動；2024年10月湖北省牽頭的全國第三批集采啟動并于2024年12月底公布擬中選結果；2024年12月廣東聯盟開展清開靈等中成藥集采接續工作。目前中成藥集采整體尚處早期階段，預計2025年集采有望持續提質擴面。

集采擴面預期之下，企業不斷調整策略積極應對。在幾天前的線上電話交流會上，珍寶島表示，中成藥集采提速擴面，給公司醫藥渠道銷售和中藥注射劑銷售帶來經營新機遇和挑戰。為應對行業和市場環境變化，公司不斷調整產品結構和銷售渠道結構，增加產品終端覆蓋，改善公司銷售結構，增強公司應對行業結構變化能力，保障經營良性可持續發展。