12月10日，科創(chuàng)板、港交所18A板塊分別迎來一只醫(yī)藥新股上市，其中百奧賽圖登陸科創(chuàng)板，實現(xiàn)“A+H”兩地上市；寶濟藥業(yè)-B登陸港交所。上市首日，百奧賽圖、寶濟藥業(yè)雙雙大漲，其中百奧賽圖收漲146.6%，寶濟藥業(yè)收漲138.8%。從經(jīng)營情況來看，去年百奧賽圖剛剛扭虧，寶濟藥業(yè)目前則尚未盈利。

兩只醫(yī)藥新股大漲背后，今年以來，醫(yī)藥股新股上市首日表現(xiàn)總體喜人。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股共有8只醫(yī)藥股上市，除威高血凈、必貝特外，上市首日漲幅均超100%，未有新股出現(xiàn)破發(fā)情況，其中北交所個股丹娜生物上市首日漲幅高達497.08%。港股方面，今年以來共有24只醫(yī)藥新股上市，其中9只醫(yī)藥股漲幅超過100%，銀諾醫(yī)藥漲幅最大，為206.48%。

上市首日大漲

12月10日，A股及H股各有一只新股上市，上市首日兩只新股雙雙大漲。

其中，百奧賽圖在科創(chuàng)板上市。12月10日，百奧賽圖高開117.4%，開盤報58元/股。盤中股價震蕩上攻，截至收盤，百奧賽圖報65.8元/股，收漲146.6%。全天交易金額為16.71億元，換手率為75.8%，總市值達294.1億元。

隨著登陸港交所，百奧賽圖實現(xiàn)“A+H”兩地上市。據(jù)悉，百奧賽圖于2022年9月首次公開發(fā)行H股并在中國香港聯(lián)交所上市交易，本次公開發(fā)行A股股票上市后，公司股票將同時在上交所和中國香港聯(lián)交所掛牌上市，預計本次公開發(fā)行A股上市后，公司75.21%股份在A股上市流通，24.79%股份在H股上市流通，A股流通股權(quán)比例高于H股流通股權(quán)比例。

登陸港交所的寶濟藥業(yè)，上市首日高開129.34%，開盤價為60.5港元/股；截至收盤，寶濟藥業(yè)報63港元/股，收漲138.8%，全天成交金額為4.49億港元，總市值為205.4億港元。

資料顯示，百奧賽圖為一家創(chuàng)新藥臨床前CRO及生物技術(shù)公司，主營為創(chuàng)新藥企業(yè)提供抗體藥物發(fā)現(xiàn)及臨床前研發(fā)服務(wù)，具體包括創(chuàng)新模式動物銷售、臨床前藥理藥效評價服務(wù)及抗體開發(fā)等。

寶濟藥業(yè)則為一家處于臨床和商業(yè)化階段的生物技術(shù)公司，公司戰(zhàn)略性聚焦四大領(lǐng)域，分別為大容量皮下給藥、抗體介導的自身免疫性疾病、輔助生殖及重組生物制藥。

蘇商銀行特約研究員武澤偉表示，相關(guān)新股大漲的背后邏輯，主要源于市場對生物醫(yī)藥行業(yè)高成長性的樂觀預期以及新股稀缺性帶來的情緒驅(qū)動。投資者看好這些企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品未來商業(yè)化潛力，認為其可能帶來超額回報。盡管存在估值泡沫風險，但大漲本質(zhì)上是對企業(yè)核心價值和行業(yè)趨勢的積極投票，凸顯資本對創(chuàng)新賽道的長期看好。

不同的業(yè)績表現(xiàn)

同日上市的兩只新股，雖然均實現(xiàn)大漲，但業(yè)績表現(xiàn)不同。

其中，百奧賽圖已于去年扭虧。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，百奧賽圖營收分別約5.34億元、7.17億元、9.8億元；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約-6.02億元、-3.83億元、3354.18萬元。

今年上半年，百奧賽圖營收6.21億元，同比增長51.27%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約4799.91萬元，同比扭虧。百奧賽圖方面表示，今年上半年，公司抗體開發(fā)業(yè)務(wù)、模式動物銷售業(yè)務(wù)以及臨床前藥理藥效評價業(yè)務(wù)較去年同期均有較大幅度的增長。同時，隨著公司大規(guī)模研發(fā)投入階段的結(jié)束，公司合理控制研發(fā)投入規(guī)模，各業(yè)務(wù)條線降本增效，從而公司業(yè)績得以實現(xiàn)增長。

此前，百奧賽圖在接受北京商報記者采訪時表示，未來公司能否保持持續(xù)盈利，取決于行業(yè)發(fā)展、抗體藥物銷售規(guī)模、客戶需求、競爭格局及公司研發(fā)投入和成本控制等多重因素。整體來看，公司已建立穩(wěn)定的核心管理和研發(fā)團隊，核心業(yè)務(wù)保持增長，研發(fā)投入維持在合理水平，預計盈利能力將逐步增強。

寶濟藥業(yè)方面則尚未盈利。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023—2024年及今年上半年，寶濟藥業(yè)收入分別為693萬元、616萬元、4199萬元，并且收入均來自銷售材料、提供技術(shù)服務(wù)以及根據(jù)許可及商業(yè)化協(xié)議收取的首付款。寶濟藥業(yè)目前尚無任何產(chǎn)品獲批進行商業(yè)銷售，并于往績記錄期持續(xù)虧損，報告期內(nèi)年/期內(nèi)虧損分別為-1.6億元、-3.64億元、-1.83億元。

全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇表示，中國香港交易所允許這些未盈利生物科技公司以“B”類標識上市，這種政策支持為醫(yī)藥企業(yè)提供必要的融資渠道，尤其是在前期研發(fā)投入巨大的情況下，能夠有效緩解資金壓力。

15只醫(yī)藥股上市首日漲幅翻倍

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，包含百奧賽圖、寶濟藥業(yè)在內(nèi)，今年以來，A股、港股分別有8只、24只醫(yī)藥股上市，其中共計15只個股上市首日漲幅翻倍。

具體來看，A股方面，年內(nèi)共有威高血凈、禾元生物、必貝特等8只醫(yī)藥股上市，其中4只個股登陸科創(chuàng)板，兩只個股于創(chuàng)業(yè)板上市，滬市主板、北交所分別有1只新股。

其中，北交所個股丹娜生物上市首日漲幅最高，達497.08%；緊隨其后的是建發(fā)致新，上市首日漲幅為418.58%；賽分科技、超研股份漲幅均超過300%，合計共有6股漲幅超過100%。威高血凈上市首日漲幅最低，為56.26%。

港交所方面，今年共有24只醫(yī)藥股上市，包括維昇藥業(yè)、映恩生物、軒竹生物、藥捷安康等。其中，19只個股上市首日收漲，僅3股出現(xiàn)破發(fā)。

上市首日上漲的個股中，銀諾醫(yī)藥上市首日漲幅最猛，為206.48%；長風藥業(yè)、中慧生物、旺山旺水等共9只個股漲幅超過100%。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，今年以來醫(yī)藥新股的大漲，顯示出市場情緒的明顯改善，投資者對生物醫(yī)藥板塊的信心有所恢復和提升，愿意給予更高的估值和預期。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者向百奧賽圖方面發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，未收到公司回復。