年內因財務造假實質觸及重大違法強制退市指標公司已達13家

據證監會網站10月10日消息，近日，證監會對上海證券交易所主板上市公司元成環境股份有限公司(以下簡稱“*ST元成”或“公司”)涉嫌定期報告等財務數據存在虛假記載作出行政處罰事先告知。

經查，*ST元成連續三年虛增收入和利潤，違反證券法律法規。證監會擬對公司罰款3745.46萬元，對5名責任人員合計罰款4200萬元，對實際控制人采取10年證券市場禁入。綜合來看，罰款合計7945.46萬元。

證監會表示，*ST元成涉嫌觸及重大違法強制退市情形，上交所將依法啟動退市程序。對于可能涉及的犯罪線索，證監會將堅持應移盡移的工作原則，嚴格按照《中華人民共和國刑法》《最高人民檢察院?公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定(二)》的規定移送公安機關。

據公開信息，截至10月10日，今年以來因財務造假而實質觸及重大違法強制退市指標的公司已達13家。

財務造假+欺詐發行

監管擬罰款近8000萬元

今年4月底，*ST元成披露2024年年報，公司2024年營業收入1.46億元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入1.43億元，且扣非凈利潤-3.23億元，在退市制度改革后首次觸及主板“營業收入低于3億元+凈利潤為負”財務類強制退市指標，被交易所實施退市風險警示，5月6日，公司股票簡稱從ST元成變為“*ST元成”。此外，因連續三年虧損，公司被繼續實施其他風險警示。

今年7月1日，*ST元成發布公告稱，公司以及公司控股股東、實際控制人收到證監會《立案告知書》，因公司涉嫌年報等定期報告財務數據虛假披露，證監會決定對公司以及公司實際控制人立案。

彼時，公司就在公告中提示，若后續經中國證監會行政處罰認定的事實，觸及《上海證券交易所股票上市規則》規定的重大違法強制退市情形，公司股票將被實施重大違法強制退市。隨后，公司股價一路下跌。據Wind數據統計，截至10月10日收盤，7月1日以來公司股價下跌52.99%。

10月10日，*ST元成發布公告稱，公司收到浙江證監局行政處罰事先告知書。據告知書認定，*ST元成及公司實際控制人存在財務造假、欺詐發行等違法違規行為。

一是*ST元成2020年至2022年年報存在虛假記載。2020年至2022年期間，在實際控制人組織、指使下，*ST元成通過虛增越龍山國際旅游度假區相關項目(以下簡稱“越龍山項目”)勞務和機械成本、虛增相應項目產值等方式，累計虛增營業成本1.58億元、營業收入2.09億元、利潤總額5046.02萬元。2024年1月31日，公司披露《關于前期會計差錯更正及追溯調整的公告》，追溯調整越龍山項目營業成本、營業收入、利潤總額等，但披露的虛增營業收入、利潤總額等金額不準確。

此外，2022年9月份前后，公司先后收到淮陰區張棉、徐溜、三凌、南陳集、漁溝工業園區道路基礎設施工程項目的結算審定單并加蓋公司公章確認，但未及時根據審定結果調整財務記賬金額，導致公司2022年年報虛增營業收入1416.14萬元、虛增利潤總額1345.33萬元，分別占當期披露金額絕對值的4.33%、24.60%。

二是*ST元成2022年非公開發行股票構成欺詐發行。2022年公司非公開發行股票募資2.85億元，非公開發行股票文件引用越龍山項目2020年、2021年營業收入等財務數據，導致公司2022年非公開發行股票文件中編造重大虛假內容，構成欺詐發行。

綜合上述違法行為，浙江證監局擬對*ST元成及5名責任人員合計罰款7945.46萬元，對實際控制人采取10年證券市場禁入。

去年4月份，新一輪退市制度改革落地。對于2020年以來連續3年及以上財務造假的公司，證監會從嚴適用退市新規予以退市。*ST元成因2020年至2022年連續三年財務造假，觸及退市新規重大違法強制退市指標。

“今年以來，13家公司因財務造假觸及重大違法強制退市標準，彰顯了監管部門‘零容忍’的堅定決心。這不僅是對造假者的嚴懲，更是對市場生態的凈化。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示。

“對于通過財務造假粉飾業績、規避退市標準的公司，監管部門堅決依法依規將其清出市場，增強退市制度剛性約束。”清華大學國家金融研究院院長田軒對《證券日報》記者表示。

此外，對于*ST元成財務造假案中可能涉及的犯罪線索，證監會表示，將堅持應移盡移的工作原則，嚴格按照相關規定移送公安機關。

財務造假懲防體系

不斷完善

近年來，財務造假懲防機制不斷完善。從事后處罰來看，行政、刑事、民事立體追責不斷強化。今年以來，證監會對40多起財務造假案件作出行政處罰；民事追責常態化，如9月份，退市公司上海龍宇數據股份有限公司證券虛假陳述責任糾紛案件迎來一審判決，法院判決投資者勝訴。刑事追責案例明顯增多，今年以來，8起財務造假案件涉及的32名責任人被刑事追責。

此外，對于配合財務造假行為，證監會會同地方政府嚴厲打擊，破除造假“生態圈”。今年以來，在南京越博動力系統股份有限公司、大唐高鴻網絡股份有限公司財務造假案中，監管部門擬對第三方配合造假主體一并嚴肅追責。

“為造假提供幫助的中介機構、關聯方，甚至專業技術公司等第三方也被納入嚴厲打擊范疇，強化了對財務造假產業鏈的系統性打擊。”田軒表示。

目前，監管部門對財務造假監管逐步從“事后處罰”轉向“事前預防+事中控制+事后追責”全流程監管，完善財務造假懲防體系。

9月30日，最高人民法院就《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的解釋(征求意見稿)》(以下簡稱“公司法解釋”)向社會公開征求意見，對上市公司的特別規定中有一條為“違法薪酬退回”，即“上市公司的財務會計報告存在虛假記載或者隱瞞重要事實，公司請求董事、高級管理人員退回與其業績不相匹配的超出合理標準而獲得的薪酬或者股權、期權的，人民法院依法應予支持”。

田利輝表示，“公司法解釋”中“違法薪酬退回”條款是財務造假懲防體系的關鍵突破。該條款填補了法律空白，賦予了上市公司通過司法程序主動向相關責任人員追索其在財務造假期間所獲不當薪酬的權利，極大降低了高管從制造虛假業績的違法行為中可獲取的收益，使高管在決策時更審慎評估造假風險，對公司業績真實性盡到審慎核查義務。此條款有助于上市公司完善內部治理結構，加強對財務報告的審核和監督，從而從源頭上減少財務造假的可能性。

9月30日，證監會會同財政部修訂完善了《證券期貨違法違規行為舉報工作暫行規定》，形成了《證券期貨違法行為吹哨人獎勵工作規定(征求意見稿)》(以下簡稱《吹哨人獎勵規定》)，向社會公開征求意見。《吹哨人獎勵規定》鼓勵內部知情人員舉報，提供的案件線索在全國范圍內有重大影響，或者涉案數額特別巨大，或者吹哨人為內部知情人員的，每案獎金上限從30萬元、60萬元統一提升至100萬元。

在市場人士看來，此次監管部門優化舉報獎勵機制，激勵內部知情人士主動揭發財務造假行為，有助于從源頭上遏制財務造假的發生。

談及未來如何完善財務造假懲防體系，田利輝認為需在三方面發力。一是推動電子憑證會計數據標準應用，從技術層面提升財務信息真實性；二是進一步加強行刑銜接，將配合造假的第三方納入追責體系；三是壓實中介機構責任，建立中介機構黑名單制度，推動行業自律。通過綜合施策，構建“不敢造假、不能造假、不想造假”的長效機制，是維護資本市場健康生態的關鍵之舉。