合計(jì)營業(yè)收入超53萬億元，近八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利——

上市公司“三季報(bào)”釋放積極信號

截至10月底，上市公司前三季度業(yè)績報(bào)告基本披露完畢。

中國上市公司協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，A股上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.46萬億元，凈利潤4.7萬億元，全市場共4183家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，盈利面近八成。第三季度上市公司營收、凈利潤同比增長3.82%、11.45%，環(huán)比增長2.40%、14.12%，增速較上半年顯著提升，逐季向好態(tài)勢繼續(xù)鞏固。其中，新能源汽車、固態(tài)電池、超硬材料、影視院線、快遞物流等多個(gè)行業(yè)表現(xiàn)突出。透過這份成績單會發(fā)現(xiàn)，中國上市公司業(yè)績持續(xù)改善，科創(chuàng)引領(lǐng)作用凸顯，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)煥新升級，高質(zhì)量發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

一年多次分紅漸成常態(tài)

今年以來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展頂住壓力，取得了難能可貴的發(fā)展成績。這在上市公司“三季報(bào)”中有明顯體現(xiàn)。

一方面，隨著宏觀政策發(fā)力顯效，上市公司三季度業(yè)績展現(xiàn)出良好勢頭。

據(jù)上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2025年前三季度，滬市上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.58萬億元，同比微增；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.79萬億元，同比增長4.5%；扣非后凈利潤3.65萬億元，同比增長5.5%。特別是上市公司中的民營企業(yè)，一至三季度凈利潤增速分別為0.4%、12.3%、17.2%，呈現(xiàn)增速逐季走高的良好態(tài)勢。在業(yè)績穩(wěn)定增長下，一年多次分紅漸成常態(tài)。滬市今年以來累計(jì)501家次公司推出中報(bào)、三季報(bào)分紅方案，現(xiàn)金分紅總額超6000億元，同比增長3.3%。

另一方面，科技驅(qū)動(dòng)日益明顯，許多上市公司持續(xù)加大關(guān)鍵領(lǐng)域研發(fā)力度。

記者從深圳證券交易所了解到，2025年前三季度，深市公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)5180.11億元，同比增長6.20%，研發(fā)強(qiáng)度為3.29%，較上年同期穩(wěn)中有升。其中，63家公司研發(fā)費(fèi)用超過10億元，比亞迪、中興通訊、寧德時(shí)代等11家公司研發(fā)支出超過50億元?！?025年第三季度，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)費(fèi)用為516.61億元，第二季度和第一季度分別為498.68億元、451.22億元。2025年以來研發(fā)投入環(huán)比持續(xù)增長，為企業(yè)創(chuàng)新成長注入強(qiáng)勁動(dòng)力?！鄙钲谧C券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人說，前三季度，創(chuàng)業(yè)板超七成公司實(shí)現(xiàn)盈利，超五成公司利潤增長。

許多上市公司在各自領(lǐng)域釋放出了積極信號。道明光學(xué)攜全系列反光材料亮相第138屆廣交會，產(chǎn)品憑借優(yōu)異的耐用性與功能性獲得海外采購商認(rèn)可，多家海外重點(diǎn)企業(yè)現(xiàn)場敲定后續(xù)考察行程；球冠電纜報(bào)告期內(nèi)新品拓展步伐加快，完成澳標(biāo)33kV 1C1200電纜、鋁合金電纜系列、10/35kV海洋工程電纜試制等研發(fā)工作，為更好搶抓市場奠定了基礎(chǔ)；國盾量子實(shí)現(xiàn)全球首款四通道超低噪聲半導(dǎo)體單光子探測器量產(chǎn)，關(guān)鍵指標(biāo)刷新世界紀(jì)錄……

“從三季報(bào)的整體表現(xiàn)來看，中國上市公司交出了一份‘底盤穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)、動(dòng)能強(qiáng)’的成績單。上市公司整體盈利水平保持穩(wěn)健，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善，現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)趨于健康，展現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績韌性和抗波動(dòng)能力。客觀講，這種穩(wěn)定性不僅來自企業(yè)對成本、庫存、效率的精細(xì)化管理，也來自企業(yè)在組織模式、供應(yīng)鏈韌性、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的持續(xù)優(yōu)化?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國宏觀發(fā)展研究院副院長俞劍對本報(bào)記者說。

研發(fā)創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)績增長

許多分析人士在研讀三季報(bào)后發(fā)現(xiàn)，研發(fā)創(chuàng)新正在成為中國上市公司業(yè)績增長的重要力量。

——轉(zhuǎn)型升級提高產(chǎn)品附加值。

前三季度，山東鋼鐵股份有限公司歸母凈利潤同比增幅超100%，經(jīng)營性現(xiàn)金累計(jì)流入增幅高達(dá)107.45%。這一成績，在相當(dāng)程度上得益于產(chǎn)品附加值的提高。比如，浮式液化天然氣(FLNG)裝置是目前造價(jià)高昂、附加值較大的高端海工裝備之一。山鋼憑借其耐低溫外標(biāo)型鋼產(chǎn)品的優(yōu)異性能和定制服務(wù)，獲得了NGUYA海上浮式液化天然氣項(xiàng)目所需近萬噸高端牌號耐低溫外標(biāo)型鋼的獨(dú)家供貨地位。

據(jù)該公司總經(jīng)理李洪建介紹，山鋼堅(jiān)持高端化產(chǎn)品引領(lǐng)，聚焦軸承鋼、管線鋼、汽車板、耐低溫、高強(qiáng)耐磨鋼等主要產(chǎn)品，著力提高創(chuàng)新能力和價(jià)值創(chuàng)造能力。前三季度，公司高端化產(chǎn)品比例較去年提升了5.4個(gè)百分點(diǎn)。

——精益求精打造“智能利器”。

9月26日，中鐵高新工業(yè)股份有限公司下屬企業(yè)與相關(guān)單位聯(lián)合研制的世界最大直徑豎井掘進(jìn)機(jī)“啟明號”(中鐵1399號)在鄭州成功下線。這款“智能利器”創(chuàng)新采用雙臂結(jié)構(gòu)，集成開挖、出渣等功能于一體，搭載多項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)，可以大幅提升盾構(gòu)工作井、通風(fēng)井的施工效率與安全保障能力。

“我們加快推動(dòng)‘工業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)+平臺’集成發(fā)展體系建設(shè)，實(shí)施‘技術(shù)+需求’雙輪驅(qū)動(dòng)的科技研發(fā)創(chuàng)新策略，有效推進(jìn)客戶驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新和成果導(dǎo)向型創(chuàng)新，培育未來競爭優(yōu)勢，打造新質(zhì)生產(chǎn)力。”中鐵工業(yè)董事長張威說。

——聚焦前沿?fù)屪ァ八懔ι虣C(jī)”。杭州順網(wǎng)科技股份有限公司前三季度營業(yè)收入15.09億元，同比增長8.04%；歸母凈利潤為3.24億元，同比增長52.59%?？焖僭鲩L的業(yè)績，得益于公司300多個(gè)節(jié)點(diǎn)機(jī)房、5萬路可運(yùn)營電競級高品質(zhì)算力的落地。

順網(wǎng)科技董事長兼總經(jīng)理華勇說，這300多個(gè)機(jī)房作為邊緣算力節(jié)點(diǎn)已覆蓋全國近200個(gè)重點(diǎn)城市，能讓近80萬終端就近獲取算力，從物理層面實(shí)現(xiàn)低延遲服務(wù)?！肮救诤现悄芄芾碚{(diào)度、云邊端協(xié)同、節(jié)點(diǎn)統(tǒng)一管理等先進(jìn)技術(shù)，搭配錯(cuò)峰調(diào)度、場景化匹配策略，打造自主研發(fā)的CaaS(算力即服務(wù))解決方案，實(shí)現(xiàn)算力高效利用與靈活分配。”華勇說。

從三季報(bào)來看，不少上市公司繼續(xù)將研發(fā)投入保持在較高強(qiáng)度，推動(dòng)本領(lǐng)域核心技術(shù)加速突破，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵產(chǎn)品迭代升級?！盁o論是新能源電池路線的升級優(yōu)化，還是算力設(shè)備、功率半導(dǎo)體的新產(chǎn)品新服務(wù)落地，創(chuàng)新都為相關(guān)上市公司帶來了實(shí)實(shí)在在的訂單和業(yè)績。可喜的是，越來越多企業(yè)都在努力將新技術(shù)新工藝真正轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和長期增長動(dòng)能?！庇釀φf。

海外市場成為新增長點(diǎn)

隨著產(chǎn)品和服務(wù)競爭力的提升，海外市場成為中國上市公司日益重要的新發(fā)力點(diǎn)與新增長點(diǎn)。

10月30日晚，中聯(lián)重科股份有限公司在發(fā)布三季報(bào)的同時(shí)，還發(fā)布了一則“擬在港股市場發(fā)行不超過60億元可轉(zhuǎn)債”的公告。中聯(lián)重科在公告中表示，募集資金將全部投入研發(fā)創(chuàng)新與海外體系建設(shè)，進(jìn)一步支撐“相關(guān)多元”與“全球化”戰(zhàn)略推進(jìn)，提升全球競爭力。這一舉動(dòng)的背后，是海外業(yè)務(wù)對公司發(fā)展重要性日益凸顯。據(jù)了解，中聯(lián)重科今年前三季度境外收入達(dá)213.13億元，占總營收57.36%，同比提升6.05個(gè)百分點(diǎn)，公司海外制造基地實(shí)現(xiàn)全品類產(chǎn)品覆蓋，并持續(xù)加密拓展歐洲、非洲、拉美、東南亞等市場網(wǎng)點(diǎn)。新一輪募資后，其在海外的本地化供應(yīng)鏈體系有望更加成熟。

濟(jì)南恒譽(yù)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰径麻L兼總經(jīng)理牛斌說，目前恒譽(yù)環(huán)保的技術(shù)及成套裝備已成功在德國、英國、丹麥、巴西等數(shù)十個(gè)國家和地區(qū)得到商業(yè)應(yīng)用，充分驗(yàn)證了公司技術(shù)及成套裝備在成熟度、可靠性、效益性和國際認(rèn)可度等方面的突出優(yōu)勢。近期，海外客戶新簽訂單及連續(xù)復(fù)購訂單，充分驗(yàn)證了恒譽(yù)環(huán)保的技術(shù)實(shí)力、裝備性能。牛斌預(yù)計(jì)，隨著海外合同順利履行，公司品牌影響力和市場地位有望進(jìn)一步提高。

北交所上市公司同力股份前三季度實(shí)現(xiàn)了營收、凈利潤“雙增”。在方正證券等多家機(jī)構(gòu)看來，同力股份相關(guān)寬體車產(chǎn)品為更好進(jìn)入海外高端市場打下了基礎(chǔ)，增加了發(fā)展彈性?！肮驹谛袠I(yè)內(nèi)自主研發(fā)出線控底盤，同時(shí)以可靠的整車品質(zhì)和多個(gè)智駕公司聯(lián)合推出無人駕駛礦卡。目前，公司在無人礦卡市場的占有率領(lǐng)先?！标兾魍χ毓す煞萦邢薰径麻L兼總經(jīng)理樊斌說，公司將投入更多資源去開發(fā)非洲、中亞、南美等海外市場，也將積極與國內(nèi)“走出去”企業(yè)攜手共同拓展海外市場。

“目前，部分上市公司在東南亞、中東、拉美等地區(qū)的產(chǎn)能布局已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營階段，本地化供應(yīng)鏈和渠道體系日趨成熟，這有助于企業(yè)打造高質(zhì)量發(fā)展的第二增長曲線，提高整體盈利的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力?！庇釀φf，展望未來，中國上市公司在新技術(shù)、新場景、新應(yīng)用、新產(chǎn)業(yè)、新市場等方面都有望表現(xiàn)更加出色，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展源源不斷注入正能量。