近期A股市場高位震蕩之際，機構調研上市公司熱情不減，部分市場熱門板塊公司尤其受到關注。Wind數據顯示，截至12月15日記者發稿時，12月以來已有超過520家上市公司獲得機構調研，合并告吹的中科曙光、海光信息以及商業航天概念股超捷股份等關注度居前，機械、電子、汽車、基礎化工等行業標的也受到機構密集調研。

對于后市相關領域投資機遇，業內人士認為，2025年是人形機器人批量應用元年，建議關注核心供應商；可回收火箭的發射試驗突破，給行業底層邏輯帶來明確拐點；AI硬件尤其值得關注，重點配置TPU產業鏈特別是光模塊、PCB、OCS、光纖供應商等，此外關注硬件端緊缺環節的存儲芯片、AI電力等。

多家熱門公司受機構青睞

從機構12月調研上市公司路徑看，合并告吹的中科曙光、海光信息成為機構最為關注的標的，截至12月15日記者發稿時，2家公司12月以來均接待了341家機構調研。調研紀要顯示，中科曙光未來是否還會繼續嘗試資產并購、從長遠看雙方的合并是否仍然為“眾望所歸”等話題受到機構關注。

中科曙光表示，公司仍將持續推進國產算力產業鏈的整合，目標仍是實現從芯到硬件到軟件的全棧產業布局，促進算力硬件、計算技術、應用軟件、數據要素等的有效配置和充分融合；海光信息表示，雖然兩個公司當前并購重組不能實施，但是兩個公司具有獨立的市場化運作與專業化發展路徑，仍能夠從產業協同合作角度實現從芯片設計到算力服務的全鏈條協同發展。

包括前述兩家公司在內，Wind數據顯示，截至12月15日記者發稿時，12月以來已有超過520家上市公司接待機構調研。從單家公司情況看，杰瑞股份、偉創電氣、廣聯航空3家公司同時期均接待了超100家機構調研，關注度相對較高；天華新能、偉測科技、三峽旅游、燦芯股份等公司成12月機構調研較為青睞的標的，涵蓋汽車、電子、社會服務等多個行業。

盡管近期A股呈現高位震蕩狀態，但部分板塊因市場熱點傍身逆勢走強，相關標的也成為機構調研時關注的重點。以超捷股份為例，公司12月15日盤中股價再度創出歷史新高，12月以來累計上漲53.21%，表現遠超上證指數等市場主要指數表現。公司披露的調研紀要顯示，其在商業航天業務領域其他客戶的拓展情況、如何展望今年及后續2至3年公司商業航天業務營收情況等受到關注。

超捷股份表示，除已合作的幾家頭部民營火箭企業外，公司正積極拓展商業航天領域的其他潛在客戶，預計將于明年一季度起陸續有新客戶進入批量合作階段，并簽署新的訂單；公司商業航天業務已于2025年實現產品的穩定小批量交付并初步形成小幅盈利，預計2026年相關業務營收將實現較快增長，整體盈利水平亦有望較2025年進一步改善。

板塊投資機遇值得期待

從12月以來獲機構調研的上市公司行業分布情況看，機械行業拔得頭籌，共有72家公司受到機構關注；電子行業緊隨其后，合計有62家公司受到機構關注；汽車、基礎化工、醫藥生物、電力設備等行業均有超過30家公司接待機構調研，同樣是機構12月調研時較為關注的方向。

就機械設備行業投資機遇而言，人形機器人仍然是市場關注的重點。從政策層面看，日前北京人形機器人創新中心發布全國首個全自主無人化人形機器人導覽解決方案，受到市場關注。在國元證券電新行業首席分析師龔斯聞看來，2025年是人形機器人批量應用元年，2026年將逐步擴大應用場景及更加深度參與不同行業任務，保持對供需兩端的看好，建議關注核心供應商。

近期科技板塊整體呈高位震蕩態勢，12月15日，電子等板塊再次出現回調，但商業航天概念板塊仍保持了較高活躍度。消息面上，日前朱雀三號可重復使用運載火箭成功首飛。華福證券國防軍工行業分析師馬卓群繼續看好商業航天板塊的投資機遇，認為可回收火箭的發射試驗取得突破，給行業底層邏輯帶來明確拐點，火箭可復用打通產業瓶頸，制約行業爆發的底層運力問題如得到解決，則將顯著提升衛星批量組網能力，產業鏈底層邏輯將從“運力稀缺”轉化為“規模應用”。

對于科技板塊其他細分領域的投資機遇，中銀證券首席策略分析師王君認為，谷歌大模型升級、TPU產量預期增長再度催化市場預期，光通信芯片可能面臨短缺，2026年具備漲價邏輯，此外存儲價格上漲后產業鏈上下游博弈加劇，釋放國產存儲廠商投資機會。整體而言，AI硬件尤其值得關注，重點配置TPU產業鏈特別是光模塊、PCB、OCS、光纖供應商等，此外關注硬件端緊缺環節的存儲芯片、AI電力等。