2026年開年以來，香港IPO市場呈現供需兩旺態勢。A股龍頭企業赴港上市熱情高漲，分拆上市、H股回A等多元化趨勢并行，市場正步入新一輪上行周期。業內人士預計，今年港股IPO融資規模有望突破3000億港元，新增上市企業數量將達150家至200家。

港股IPO持續復蘇

2026年伊始，港股IPO市場延續強勁復蘇勢頭。Wind數據顯示，截至1月27日，已有12家公司在港交所掛牌上市；在港交所正式遞交上市申請的公司數量已超過300家，較往年大幅增加。

A股龍頭仍在港股IPO市場中占據重要位置。德勤數據顯示，2025年港股活躍上市申請個案較2024年增長近4倍，其中超過110家申請人來自A股市場。2026年以來，特銳德、信立泰、海特生物、天華新能、匯川技術等15家A股公司相繼發布公告籌劃H股上市。

值得注意的是，今年遞交港股上市申請的A股公司呈現明顯的“質量優、規模大”特點。

從行業分布看，這些企業多為細分領域龍頭企業，主要集中在新能源、醫藥生物、先進制造等戰略性新興產業。其中，匯川技術、正泰電器、鵬輝能源等為新能源產業鏈企業；信立泰、海特生物、仙樂健康為醫藥健康賽道領軍者；德賽西威、聚辰股份則屬半導體及汽車電子領域。

從市值規模看，計劃赴港上市的多數A股企業市值在百億元以上，匯川技術最新市值超2000億元，德賽西威市值近770億元。這批企業的加入，有望進一步提升港股市場的整體質量。

已登陸港股的A股公司上市表現穩健。1月以來，12家新股在港交所掛牌，其中龍旗科技、兆易創新、豪威集團實現“A+H”兩地上市。從首日表現看，豪威集團、兆易創新首日漲幅分別達16.22%、37.53%，而龍旗科技漲逾3%，市場認可度較高。

瑞銀證券全球投資銀行部聯席主管諶戈分析認為，A股龍頭公司赴港上市標志著一個重要趨勢。隨著業務全球化和出海戰略深化，疊加港股市場回暖、國際投資者關注度提升，這些企業正借助港股這一資本市場橋頭堡，配合其業務與戰略的全球化布局。

瑞銀預計，2026年香港市場IPO融資規模有望突破3000億港元，新增上市企業數量將達150家至200家，市場前景向好。

市場生態持續優化

在IPO數量增加的同時，港股市場呈現出一些值得關注的新趨勢。

分拆上市成為新熱點。Wind數據顯示，2025年以來已有超10家A股公司子公司赴港上市。進入2026年，這一趨勢進一步加速。開年短短幾周內，昆侖芯科技、浙江華睿科技、海大國際控股、復星安特金等多家A股公司子公司相繼遞表或發布分拆上市計劃公告。

雙向流動漸成常態。2025年下半年以來，多家港股企業啟動“回A”計劃，探索“A+H”上市新路徑。越疆、光大環境、映恩生物-B等港股上市公司陸續啟動A股上市進程，百奧賽圖已成功登陸科創板。

此外，市場多元化趨勢日益明顯。總部位于新加坡的生物醫藥公司MiRXES(股票代碼：MIRXES-B)、泰國椰子水if母公司IFBH相繼于2025年夏天登陸港股市場；去年3月香港交易所將泰國證券交易所納入認可名單，為東南亞及其他地區的公司開辟了更廣闊的上市通道。在將泰國證券交易所納入認可名單后，香港聯交所的認可證券交易所名單目前共有20家海外證券交易所，遍布全球18個國家。

值得注意的是，監管層對上市公司質量同樣高度重視。港交所行政總裁陳翊庭此前在達沃斯世界經濟論壇上明確表示，IPO的質量是不可妥協的，保薦人要確保申請質量，做好充分的盡職調查工作。

瑞銀證券投行部董事總經理胡凌寒表示，香港IPO市場正進入供需兩旺的正向循環，2026年香港市場IPO融資數量和規模有望進一步超越2025年。在談及市場承載量時，胡凌寒表示，香港市場既是大中華區的市場，也是世界的市場，資金池與全球市場互通。更多優質項目的發行不會消耗市場資金，反而會吸引全球資金流入，為市場的持續繁榮注入新動能。