新三板掛牌公司2025年經(jīng)營穩(wěn)中有進(jìn)

專精特新企業(yè)持續(xù)聚集 先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)表現(xiàn)亮眼

新三板掛牌公司目前已完成2025年年報披露工作。從整體業(yè)績來看：掛牌公司報告期內(nèi)經(jīng)營基本面扎實，現(xiàn)金流明顯改善，半數(shù)以上公司凈利潤實現(xiàn)增長；創(chuàng)新驅(qū)動成效顯著，專精特新企業(yè)持續(xù)聚集，先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)均表現(xiàn)亮眼。

2025年，掛牌公司共實現(xiàn)營業(yè)收入1.83萬億元，平均營收3.22億元，同比增長2.46%，營收規(guī)模連續(xù)五年保持增長；共實現(xiàn)凈利潤808.58億元，平均凈利潤1424.31萬元，半數(shù)以上公司凈利潤實現(xiàn)增長，近三成公司增速超過50%。

在經(jīng)營質(zhì)量方面，現(xiàn)金流明顯改善：全年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達(dá)1601.69億元，同比增長15.87%；期末貨幣資金同比增長12.92%。與此同時，掛牌公司積極拓展業(yè)務(wù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長4.16%。

得益于普惠金融政策對中小企業(yè)的持續(xù)賦能，掛牌公司通過資本市場多樣化融資渠道籌集發(fā)展資金。2025年，掛牌公司全年完成190次定向發(fā)行，直接融資74.49億元；銀行貸款等間接融資規(guī)模增長9.97%，融資成本下降0.45個百分點至3.44%。112家公司通過收購實現(xiàn)資源整合，總交易金額73.77億元，同比增長26.09%。

著眼于資本市場梯度發(fā)展，掛牌公司積極追求更高層級。2025年以來，新三板新增掛牌公司411家，其中近五成已披露啟動上市籌備工作；新進(jìn)入創(chuàng)新層的300余家公司中，近七成屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，近九成為高新技術(shù)企業(yè)；新進(jìn)入北交所上市輔導(dǎo)期的332家公司近三年營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率分別為11.93%和16.06%，凈資產(chǎn)收益率保持在12%以上。

創(chuàng)新驅(qū)動成效顯著。2025年，掛牌公司研發(fā)投入合計643.81億元，平均研發(fā)強(qiáng)度3.52%。通過引進(jìn)和培育高端科研人才，公司持續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，全年新增專利8827項，累計擁有發(fā)明專利4.43萬項。

專精特新企業(yè)持續(xù)向新三板聚集。目前，新三板共有專精特新“小巨人”企業(yè)和國家級制造業(yè)單項冠軍1369家，同比增加69家，涌現(xiàn)出一批在細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈具有競爭力的“配套專家”，部分企業(yè)已在高性能纖維材料、超聲波位移傳感器等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代。

分行業(yè)看，先進(jìn)制造業(yè)掛牌公司緊抓行業(yè)機(jī)遇，2025年營業(yè)收入同比增長2.96%，凈利潤同比增長4.54%。其中：人工智能領(lǐng)域公司不斷加大基礎(chǔ)算法、算力設(shè)施、機(jī)器人等關(guān)鍵技術(shù)的投入，平均研發(fā)費用2569.25萬元，產(chǎn)品在高端制造、智能檢測等場景逐步實現(xiàn)商業(yè)落地；汽車制造產(chǎn)業(yè)公司積極向綜合解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，打入國內(nèi)外知名整車企業(yè)供應(yīng)體系，平均營收、凈利潤分別同比增長13.48%和10.11%，增速位居制造業(yè)前列。

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)同樣實現(xiàn)穩(wěn)健增長。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中，研發(fā)設(shè)計、檢驗檢測等領(lǐng)域公司受益于科技成果轉(zhuǎn)化力度加大，營收同比增長3.70%；生活性服務(wù)業(yè)中，新消費領(lǐng)域公司緊抓市場熱點，向潮玩經(jīng)濟(jì)、IP運營等方向拓展，覆蓋影視、動漫、主題樂園等多元業(yè)態(tài)。

在回報股東方面，掛牌公司通過多樣化方式與股東共享發(fā)展成果。2025年，超2000家公司實施現(xiàn)金分紅，累計惠及股東超17萬人次。81家公司計劃回購金額共計19.49億元，同比增長11.95%。全年披露近60份股權(quán)激勵及員工持股計劃，參與員工近1500人。

此外，在履行社會責(zé)任方面：掛牌公司合計提供就業(yè)崗位182.17萬個，同比增長9.41%；近300家公司通過參與助農(nóng)項目支持鄉(xiāng)村振興；多家公司通過定點幫扶、捐資捐物等形式參與公益事業(yè)，向山區(qū)教育、紅十字會等捐贈資金近億元。

專家表示，新增掛牌公司質(zhì)量的顯著提升正在重塑市場生態(tài)。金長川資本董事長劉平安對上海證券報記者表示，近兩三年來新三板每年掛牌增量兩三百家，新增公司質(zhì)量較以往明顯提高，拉高新三板掛牌企業(yè)整體質(zhì)量。相對于以往，目前及未來的上市門檻在盈利規(guī)模、創(chuàng)新能力方面均有提高。后續(xù)，新三板掛牌企業(yè)若想登陸北交所，需要進(jìn)一步做大盈利規(guī)模、增加研發(fā)投入，以構(gòu)建更高的競爭壁壘。