在AI算力和電力需求的催化下，SST（固態(tài)變壓器）技術(shù)正悄然成為電力設(shè)備領(lǐng)域的新風(fēng)口。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，近期，已有多家上市公司宣布入局SST賽道。

SST作為一種中高壓直掛的電力電子設(shè)備，區(qū)別于傳統(tǒng)工頻變壓器“鐵芯+繞組”的電磁感應(yīng)路徑，其利用功率半導(dǎo)體器件，直接在中壓側(cè)與直流低壓側(cè)之間構(gòu)建起高頻“電力直通橋”。這一架構(gòu)省去了笨重的工頻變壓器、多級(jí)整流器及濾波裝置，將復(fù)雜的變電環(huán)節(jié)濃縮于方寸之間。今年以來，人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）的持續(xù)火爆，將SST這種高度集成化的電力電子解決方案推向了臺(tái)前。

企業(yè)爭相搶灘

5月28日，廣州智光電氣股份有限公司（以下簡稱“智光電氣”）聯(lián)合華能清潔能源研究院在南京發(fā)布SST新產(chǎn)品。在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，智光電氣總裁姜新宇表示：“‘十五五’期間，在新型電力系統(tǒng)與節(jié)能裝備升級(jí)的背景下，SST作為核心配套設(shè)備，將直接受益于此輪投資熱潮，SST已從‘技術(shù)概念’成為數(shù)字能源基礎(chǔ)設(shè)施的必選項(xiàng)。”

5月22日，在2026儲(chǔ)能高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)上，北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司（以下簡稱“海博思創(chuàng)”）宣布在算電協(xié)同領(lǐng)域形成發(fā)電側(cè)、機(jī)房側(cè)兩大解決方案。其中機(jī)房側(cè)將聚焦高端算力電能質(zhì)量要求，研發(fā)定制化SST解決方案，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)將于2026年底發(fā)布。此前，5月15日，華為技術(shù)有限公司（以下簡稱“華為”）在東莞舉辦的2026全球AIDC產(chǎn)業(yè)論壇上，正式發(fā)布源網(wǎng)荷儲(chǔ)AIDC戰(zhàn)略，其中在Watt（電力電子技術(shù)）方面，華為方面稱，將打造以電網(wǎng)友好UPS（不間斷電源）和構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能為核心的MIMO（多輸入多輸出）供電架構(gòu)，并將逐步演進(jìn)至以SST技術(shù)為核心的融合構(gòu)網(wǎng)型能源路由器。

5月14日，深圳可立克科技股份有限公司在投資者調(diào)研現(xiàn)場披露了公司SST產(chǎn)品最新進(jìn)展情況，該公司目前已成功開發(fā)出10kV電網(wǎng)級(jí)固態(tài)變壓器配套中高頻變壓器產(chǎn)品，同時(shí)正加快35kV電網(wǎng)用固態(tài)變壓器中高頻變壓器樣機(jī)研發(fā)。5月12日，江蘇安靠智電股份有限公司發(fā)布公告稱，公司與蘇州星辰瀑布電力科技有限公司簽訂合作協(xié)議，投入3000萬元委托研發(fā)資金推進(jìn)SST工程樣機(jī)開發(fā)，計(jì)劃在18個(gè)月內(nèi)完成。

而在此之前，4月初，北京四方繼保自動(dòng)化股份有限公司就已率先發(fā)布SST1.0產(chǎn)品，并宣布該產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。此外，亦有多家上市公司宣布SST產(chǎn)品正在送樣檢測(cè)階段。

SST引發(fā)資本競逐

為何SST吸引了眾多企業(yè)布局？珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)研究所所長賈小龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，SST的火爆本質(zhì)上得益于能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與算力需求爆發(fā)兩大超級(jí)周期的交匯。“SST恰好踩在了兩條主線的交叉點(diǎn)上——既是電網(wǎng)現(xiàn)代化的‘剛需’，又是算力基礎(chǔ)設(shè)施的‘標(biāo)配’。”他進(jìn)一步表示，2025年以來，SST賽道已迎來資本密集布局期。

中國電子商務(wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“眾多企業(yè)紛紛布局SST賽道，核心驅(qū)動(dòng)力源于三方面：一是下游應(yīng)用場景需求集中爆發(fā)，市場對(duì)高效智能電力設(shè)備的需求愈發(fā)迫切；二是核心技術(shù)成熟度持續(xù)提升，商業(yè)化可行性逐步顯現(xiàn)；三是政策利好明確，市場空間廣闊，有望成為企業(yè)新的利潤增長極。”

深圳市排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究總監(jiān)劉有華則認(rèn)為，市場看好SST這一技術(shù)趨勢(shì)，基于以下幾點(diǎn)核心驅(qū)動(dòng)力：首先是AI算力的硬性需求。英偉達(dá)明確要求2027年推出的AI芯片架構(gòu)將強(qiáng)制配套SST，不支持該配置的產(chǎn)品將被邊緣化；其次是政策與算電協(xié)同驅(qū)動(dòng)。國家將“算電協(xié)同”納入新基建，SST成為綠電直供關(guān)鍵載體，且被列入節(jié)能裝備推廣目錄；最后是廣闊的千億元級(jí)市場藍(lán)海，未來成長空間巨大。

“資本市場看好SST，核心在于其能徹底解決傳統(tǒng)變壓器在效率、體積、智能化水平等方面的固有痛點(diǎn)，深度契合能源轉(zhuǎn)型與智能電網(wǎng)建設(shè)的大趨勢(shì)。”郭濤認(rèn)為，廠商提前布局，既能搶占技術(shù)制高點(diǎn)，也能在電力設(shè)備升級(jí)換代浪潮中搶占市場先機(jī)。

盡管前景廣闊，SST距離大規(guī)模商業(yè)化仍有距離。“SST大規(guī)模放量預(yù)計(jì)在2028年至2030年。”賈小龍認(rèn)為，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)仍處于“從0到1”的驗(yàn)證期，波動(dòng)難免，但趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。他表示，SST初始投資雖仍是傳統(tǒng)方案的2倍至3倍，但考慮到節(jié)省占地、運(yùn)維簡化、效率提升和輔助設(shè)備減免，全生命周期回收期已壓縮至5年至7年。“隨著SiC（碳化硅）成本持續(xù)下探，TCO（總擁有成本）優(yōu)勢(shì)將在2028年后全面顯現(xiàn)。”